Vào thứ Tư, TD Cowen đã công bố một báo cáo phân tích tác động của lĩnh vực thương mại điện tử đang phát triển đối với các công ty chuyển phát bưu kiện FedEx (NYSE: FDX) và United Parcel Service (NYSE: UPS). Phân tích nhấn mạnh sự phục hồi đáng kể về khối lượng thương mại điện tử trong hai đến ba quý cuối năm 2024, được thúc đẩy bởi các công ty quốc tế như Temu và SHEIN, cũng như các nhà bán lẻ lớn.
Bất chấp xu hướng tích cực trong tăng trưởng khối lượng thương mại điện tử, báo cáo cảnh báo rằng tăng trưởng thu nhập chỉ từ những khối lượng này là thách thức do áp lực lợi nhuận từ thị trường cạnh tranh, thuê bán lẻ và sự mở rộng của Amazon sang lĩnh vực hậu cần.
TD Cowen kết luận rằng FedEx có vị trí tốt hơn để nâng cao lợi nhuận thông qua tiết kiệm chi phí, đặc biệt là với kế hoạch Mạng 2.0 nhằm giảm sự chồng chéo của mạng lưới, dự kiến sẽ tiếp tục đến năm 2027. Báo cáo cho thấy khả năng quản lý khối lượng thương mại điện tử hiệu quả của FedEx sẽ được thể hiện rõ ràng nếu kết quả hàng quý dài hạn của họ cho thấy tăng trưởng lợi nhuận mặc dù tăng trưởng lợi nhuận bị hạn chế. Ngược lại, UPS, với mạng lưới đã được tích hợp, dự kiến sẽ dựa vào tự động hóa để mở rộng lợi nhuận, đặt ra một thách thức đáng kể hơn.
Báo cáo cũng kiểm tra chu kỳ thương mại điện tử mới, lưu ý rằng trong khi xu hướng thâm nhập thương mại điện tử rất mạnh mẽ, như đã thấy trong các nghiên cứu điển hình của Walmart (NYSE:WMT), Target (NYSE:TGT) và các nhà bán lẻ lớn khác, vẫn có những cơn gió ngược đáng chú ý. Đóng góp vào tăng trưởng từ các công ty như Temu và SHEIN dự kiến sẽ giảm dần do những thay đổi chính sách xung quanh quy tắc tối thiểu vào quý III năm 2025. Các nhà bán lẻ lớn đang ngày càng chuyển sang lấy hàng tại cửa hàng hoặc giao hàng nội bộ để nâng cao trải nghiệm của khách hàng và hưởng lợi từ hậu cần nội bộ.
Hơn nữa, quản lý lợi nhuận là một mối quan tâm, với việc Amazon tiếp tục đầu tư vào khả năng thực hiện làm tăng sự cạnh tranh trong việc giao hàng.
Việc tư nhân hóa tiềm năng của Dịch vụ Bưu chính Hoa Kỳ (USPS) cũng làm tăng thêm sự không chắc chắn, vì nó có thể dẫn đến những thay đổi về giá mặt đất và ảnh hưởng đến sản phẩm SurePost của UPS, dựa vào USPS để giao hàng chặng cuối. Tuy nhiên, báo cáo chỉ ra rằng sự thay đổi trong chiến lược hướng tới lợi nhuận của USPS cuối cùng có thể mang lại lợi ích cho việc định giá bưu kiện trong toàn ngành.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.