VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Vào thứ Hai, RBC Capital Markets đã điều chỉnh triển vọng của mình đối với Lennar Corporation (NYSE: LEN), một công ty xây dựng nhà hàng đầu. Các nhà phân tích tại công ty đã giảm mục tiêu giá cho cổ phiếu Lennar xuống còn 122 đô la từ 125 đô la trước đó trong khi vẫn duy trì xếp hạng Sector Perform. Việc sửa đổi này tuân theo hướng dẫn của Lennar cho quý II, cho thấy nhu cầu và tỷ suất lợi nhuận yếu hơn dự kiến. Theo dữ liệu của InvestingPro , cổ phiếu của Lennar đã giảm hơn 31% trong sáu tháng qua, hiện đang giao dịch ở mức 116,57 đô la, mặc dù phân tích cho thấy cổ phiếu có thể bị định giá thấp ở mức hiện tại.
Ban lãnh đạo của Lennar đã chỉ ra rằng công ty có kế hoạch đáp ứng những thách thức của thị trường bằng cách điều chỉnh giá để hỗ trợ các đơn đặt hàng, mặc dù chiến lược này có thể làm giảm tỷ lệ lợi nhuận gộp. Hướng dẫn quý II do công ty cung cấp phản ánh sự tiếp tục của các ưu đãi đáng kể, mà các nhà phân tích của RBC Capital tin rằng sẽ tồn tại trong bối cảnh kinh tế đầy thách thức. Bất chấp những thách thức này, phân tích của InvestingPro cho thấy Lennar duy trì sức khỏe tài chính mạnh mẽ với điểm tổng thể "TUYỆT VỜI", được hỗ trợ bởi dòng tiền mạnh mẽ và bảng cân đối kế toán vững chắc với nhiều tiền mặt hơn nợ.
Các nhà phân tích cũng đã điều chỉnh dự báo của họ cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) năm tài chính 2025 của Lennar, giảm 17% xuống còn 9,43 đô la. Sự điều chỉnh này dựa trên hướng dẫn gần đây và điều kiện thị trường hiện tại mà Lennar đang phải đối mặt. Mục tiêu giá mới là 122 đô la chủ yếu được thúc đẩy bởi các ước tính thu nhập thấp hơn.
RBC Capital cho rằng trong thời gian tới, giá cổ phiếu của Lennar có thể có thêm áp lực giảm. Triển vọng của công ty rất thận trọng, nhận ra những cơn gió ngược hiện tại trên thị trường nhà ở và tác động của chúng đối với chiến lược kinh doanh và dự báo tài chính của Lennar. Sự tập trung của Lennar vào việc điều chỉnh giá và ưu đãi là một nỗ lực để điều hướng nhu cầu yếu hơn và duy trì dòng đơn hàng, nhưng nó đi kèm với tỷ suất lợi nhuận.
Trong một tin tức gần đây khác, Tập đoàn Lennar đã báo cáo kết quả tài chính quý đầu tiên năm 2025, cho thấy thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) ấn tượng là 2,14 đô la, vượt quá kỳ vọng của nhà phân tích là 1,75 đô la. Công ty cũng vượt dự báo doanh thu, đạt 7,6 tỷ USD so với 7,42 tỷ USD dự kiến. Bất chấp những kết quả tài chính mạnh mẽ này, Lennar phải đối mặt với những thách thức, bao gồm việc giảm dự báo tỷ suất lợi nhuận gộp cho quý II, khiến nhà phân tích Anthony Pettinari của Citi hạ mục tiêu giá cổ phiếu xuống 127 đô la từ 145,07 đô la. Công ty thừa nhận những khó khăn như lãi suất tăng và mức tồn kho tăng cao ở Florida và Texas, nhưng vẫn duy trì hướng dẫn khối lượng cả năm.
Evercore ISI cũng điều chỉnh lập trường của mình đối với Lennar, hạ xếp hạng cổ phiếu từ Outperform xuống In Line và hạ mục tiêu giá xuống 131 USD từ 159 USD. Điều này theo sau báo cáo thu nhập quý đầu tiên của Lennar, cho thấy EPS pha loãng đã điều chỉnh là 2,16 đô la, vượt qua cả dự báo của Evercore ISI và Street. Công ty đã vượt trội hơn kỳ vọng trong một số lĩnh vực, bao gồm thu nhập từ dịch vụ tài chính và số lần đóng cửa. Tuy nhiên, tỷ suất lợi nhuận gộp và giá bán trung bình không đạt ước tính.
Lennar tiếp tục tập trung vào việc giảm chi phí và duy trì khối lượng lớn giao hàng tận nhà. Công ty đã báo cáo chi phí xây dựng trực tiếp giảm và mở rộng số lượng cộng đồng của mình. Hơn nữa, Lennar đã hoàn thành thành công việc tách Millrose và mua lại khoảng 703 triệu đô la cổ phiếu của mình trong quý, cao hơn đáng kể so với dự kiến. Những phát triển này làm nổi bật những nỗ lực chiến lược của Lennar trong việc điều hướng các điều kiện thị trường hiện tại trong khi vẫn duy trì hiệu quả hoạt động.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.