Ai đang âm thầm gom hàng khi thị trường điều chỉnh sâu?
Vào thứ Năm, các nhà phân tích của Stifel đã điều chỉnh mục tiêu giá của họ cho Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT), hiện đang giao dịch ở mức 396,89 đô la, giảm xuống còn 475 đô la so với mục tiêu trước đó là 515 đô la. Họ duy trì xếp hạng Mua đối với cổ phiếu, phù hợp với tâm lý Phố Wall rộng lớn hơn - Dữ liệu của InvestingPro cho thấy xếp hạng đồng thuận mạnh mẽ của các nhà phân tích là 1,4 (Mua mạnh). Bản sửa đổi này diễn ra sau các cuộc thảo luận với Nhóm Quan hệ Nhà đầu tư của Microsoft vào đầu tuần, nơi trọng tâm chuyển từ tiềm năng tăng trưởng của AI tổng quát (genAI) sang khả năng của công ty trong việc chuyển chi phí vốn đáng kể (capex) thành tăng tốc tăng trưởng doanh thu. Theo mô hình Giá trị hợp lý của InvestingPro, Microsoft dường như đang giao dịch gần với giá trị hợp lý của nó.
Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng ban lãnh đạo Microsoft đã tái khẳng định hướng dẫn của mình về chi phí đầu tư cho năm tài chính 2025, bao gồm tiền mặt và cho thuê, là hơn 87 tỷ đô la, đánh dấu mức tăng hơn 55% so với cùng kỳ năm ngoái. Bất chấp khoản đầu tư đáng kể, Microsoft vẫn duy trì sức khỏe tài chính mạnh mẽ, với InvestingPro báo cáo tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ 15,04% và tỷ suất lợi nhuận lành mạnh. Họ cũng lưu ý rằng mặc dù tăng trưởng dự kiến sẽ chậm lại trong năm tài chính 2026, nhưng số tiền đầu tư bổ sung chính xác vẫn là một chủ đề tranh luận.
Stifel chỉ ra sự tăng trưởng ấn tượng của doanh thu genAI của Azure, với tốc độ chạy 10 tỷ đô la và tăng 157% trong tháng 12. Dựa trên điều này, công ty dự đoán Microsoft có thể sẽ tăng thêm 25-30 tỷ đô la chi phí đầu tư gia tăng trong năm tài chính 2026, tăng trưởng khoảng 30%, phù hợp với tốc độ tăng trưởng của Azure. Họ đã tham khảo giai đoạn xây dựng Azure ban đầu, mất khoảng bốn năm trước khi doanh thu đám mây thương mại vượt quá mức tăng trưởng vốn gấp hai lần.
Các nhà phân tích quan sát thấy rằng hầu hết các mảng kinh doanh của Microsoft đang hoạt động tốt trên quy mô lớn. Tuy nhiên, do tâm lý nhà đầu tư và sự tập trung gần như độc quyền vào cường độ chi phí đầu tư, họ tin rằng cổ phiếu có thể vẫn bị giới hạn trong phạm vi cho đến khi thị trường được đảm bảo rằng tăng trưởng Azure và Đám mây thương mại có thể liên tục vượt quá mức tăng chi phí đầu tư, như đã làm từ năm tài chính 2017 đến năm tài chính 2023 trước khi tăng chi phí đầu tư genAI hiện tại bắt đầu.
Tóm lại, các nhà phân tích của Stifel kỳ vọng Microsoft sẽ tiếp tục đạt được tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận hai con số trong tương lai gần, được thúc đẩy bởi chu kỳ genAI đang nổi lên nhanh chóng. Với mục tiêu của các nhà phân tích dao động từ 420 đô la đến 650 đô la và điểm sức khỏe tài chính mạnh mẽ của Microsoft là 2,92 (TỐT) trên InvestingPro, công ty vẫn ở vị trí tốt mặc dù mục tiêu giá đã điều chỉnh là 475 đô la. Để có thông tin chi tiết sâu hơn về triển vọng định giá và tăng trưởng của Microsoft, các nhà đầu tư có thể truy cập Báo cáo Nghiên cứu chuyên nghiệp toàn diện, dành riêng cho người đăng ký InvestingPro, cùng với 15+ ProTips bổ sung và các chỉ số tài chính mở rộng.
Trong một tin tức gần đây khác, OpenAI đã bắt đầu triển khai GPT-4.5 cho người đăng ký cấp cộng, theo xác nhận của Giám đốc điều hành Sam Altman. Việc triển khai dự kiến sẽ hoàn thành trong vài ngày tới, cho phép người dùng trải nghiệm công nghệ mới với các tương tác thời gian thực mở rộng. Trong khi đó, OpenAI đã gợi ý về một thông báo quan trọng liên quan đến Trí tuệ nhân tạo tổng quát (AGI) dự kiến trong năm nay, đánh dấu một bước chuyển đổi trong phát triển AI. Mặt khác, Microsoft đã công bố khoản đầu tư khoảng 300 triệu đô la vào cơ sở hạ tầng AI ở Nam Phi, điều này nhấn mạnh cam kết của họ đối với tiến bộ công nghệ trong khu vực.
Trong một diễn biến khác, Microsoft đã đưa ra cảnh báo về một nhóm gián điệp Trung Quốc, Silk Typhoon, đã nhắm mục tiêu vào công nghệ đám mây và chuỗi cung ứng CNTT. Công ty đã thực hiện các bước để thông báo cho khách hàng bị ảnh hưởng và cung cấp hướng dẫn để bảo mật môi trường của họ. Ngoài ra, Cơ quan Cạnh tranh và Thị trường (CMA) của Vương quốc Anh đã kết luận rằng quan hệ đối tác giữa Microsoft và OpenAI không đảm bảo một cuộc điều tra, vì nó không cấu thành một tình huống sáp nhập có liên quan. Những phát triển gần đây này làm nổi bật những động thái chiến lược và thách thức đang diễn ra mà cả OpenAI và Microsoft phải đối mặt trong bối cảnh công nghệ đang phát triển nhanh chóng.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.