VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Vào thứ Ba, Truist Securities đã điều chỉnh triển vọng tài chính của mình đối với State Street Corporation (NYSE: STT), giảm mục tiêu giá xuống 104 đô la từ 106 đô la trong khi vẫn duy trì xếp hạng Giữ đối với cổ phiếu. Việc sửa đổi này theo sau hiệu suất quý IV năm 2024 của công ty và hướng dẫn hướng tới tương lai cho năm 2025, không đáp ứng được kỳ vọng về dự báo doanh thu và tỷ lệ thanh toán.
Hiện đang giao dịch ở mức 99,62 đô la, State Street đã cho thấy động lực mạnh mẽ với lợi nhuận 33% trong năm qua. Theo dữ liệu của InvestingPro , 5 nhà phân tích gần đây đã điều chỉnh ước tính thu nhập của họ tăng lên trong giai đoạn tới, cho thấy sự lạc quan tiềm năng mặc dù đã giảm mục tiêu.
Các nhà phân tích tại Truist Securities đã điều chỉnh ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của họ cho State Street, giảm ước tính EPS năm 2025 khoảng 1,5% xuống còn 9,55 đô la và ước tính EPS năm 2026 khoảng 1% xuống còn 10,70 đô la.
Các điều chỉnh chủ yếu bị ảnh hưởng bởi doanh thu thấp hơn dự kiến, bao gồm dự báo thu nhập lãi ròng không đổi (NII) cho năm 2025 và giảm phí dịch vụ vào năm 2026 dựa trên số liệu tài sản dưới sự giám sát/quản lý (AUC/A) không đạt kỳ vọng trong quý IV/2024.
Các ước tính sửa đổi cũng tính đến số lượng cổ phiếu cao hơn so với mô hình trước đó. Truist Securities đã dự đoán tỷ lệ thanh toán gần 100%, nhưng ban lãnh đạo tại State Street dường như đang nhắm đến con số gần 80%. Sự thay đổi về tỷ lệ thanh toán này có tác động trực tiếp đến số lượng cổ phiếu và do đó, dự báo EPS.
Đáng chú ý, phân tích của InvestingPro cho thấy State Street đã duy trì việc trả cổ tức trong 55 năm liên tiếp, với tỷ suất cổ tức hiện tại là 3,11%. Để hiểu sâu hơn về tính bền vững của cổ tức và phân tích tài chính toàn diện của State Street, các nhà đầu tư có thể truy cập Báo cáo Nghiên cứu chuyên nghiệp chi tiết, dành riêng cho người đăng ký InvestingPro.
Trái ngược với kỳ vọng doanh thu và số lượng cổ phiếu giảm, Truist Securities ghi nhận sự điều chỉnh tích cực trong mô hình chi phí của họ cho State Street. Các nhà phân tích kỳ vọng chi phí thấp hơn, chủ yếu là bồi thường, đóng vai trò như một phần đối trọng với các áp lực giảm giá khác đối với triển vọng của tổ chức tài chính.
Mục tiêu giá mới của State Street là 104 đô la phản ánh mức giảm khiêm tốn khoảng 2% so với mục tiêu trước đó, khi Truist Securities tiếp tục khuyên các nhà đầu tư duy trì vị thế hiện tại của họ mà không cần tăng lượng nắm giữ. Xếp hạng Hold cho thấy một lập trường trung lập, cho thấy rằng các nhà phân tích không lường trước được biến động đáng kể về giá cổ phiếu trong thời gian tới. Với vốn hóa thị trường là 28,79 tỷ đô la và tăng trưởng doanh thu là 8,62% trong mười hai tháng qua, State Street duy trì điểm sức khỏe tài chính tổng thể FAIR theo các chỉ số đánh giá toàn diện của InvestingPro.
Trong một tin tức gần đây khác, State Street Corporation đã báo cáo một quý IV thành công, với thu nhập và doanh thu vượt kỳ vọng của các nhà phân tích. Công ty dịch vụ tài chính đã công bố thu nhập trên mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh là 2,60 đô la, vượt quá sự đồng thuận của nhà phân tích là 2,36 đô la, trong khi doanh thu trong quý được báo cáo là 3,41 tỷ đô la, vượt trội hơn ước tính 3,29 tỷ đô la và đánh dấu mức tăng 12% so với cùng kỳ năm ngoái. Tổng doanh thu phí của State Street tăng 13% lên 2,66 tỷ đô la và thu nhập lãi ròng tăng 10% lên 749 triệu đô la so với cùng kỳ năm ngoái.
State Street cũng báo cáo tổng số tiền gửi tăng 19% so với cùng kỳ năm ngoái, được thúc đẩy bởi sự gia tăng đáng kể trong tiền gửi có lãi, tăng 37% và tăng 18% trong các khoản vay. Tài sản được giám sát và quản lý đạt 46,7 nghìn tỷ USD, tăng 11% so với năm trước, trong khi tài sản được quản lý tăng 15% lên 4,7 nghìn tỷ USD.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.