11/08: Đọc gì trước giờ giao dịch chứng khoán?
Vào thứ Ba, Morgan Stanley đã thể hiện sự tin tưởng tăng cao đối với Coupang Inc (NYSE:CPNG), với chuyên gia phân tích ông Seyon Park nâng mục tiêu giá từ 27,00 USD lên 32,00 USD trong khi duy trì xếp hạng Tăng Tỷ Trọng cho cổ phiếu này. Công ty cũng đã chọn Coupang là Lựa Chọn Hàng Đầu mới, viện dẫn hiệu suất mạnh mẽ liên tục và khả năng chống chịu với rủi ro thuế quan của công ty. Sự lạc quan này dường như có cơ sở vững chắc, khi dữ liệu InvestingPro cho thấy cổ phiếu đã mang lại lợi nhuận ấn tượng, với mức tăng 24,89% từ đầu năm đến nay và hiện đang giao dịch gần mức cao nhất trong 52 tuần là 27,73 USD.
Mô hình kinh doanh của Coupang, được biết đến với tên gọi bánh đà Thương mại Sản phẩm, được ghi nhận là động lực thúc đẩy thành công của công ty. Chiến lược này tập trung vào việc cung cấp dịch vụ vượt trội, từ đó thu hút nhiều lưu lượng truy cập hơn, nâng cao lựa chọn, mở rộng quy mô hoạt động và cải thiện biên lợi nhuận. Những lợi ích từ phương pháp này sau đó được chuyển lại cho người tiêu dùng, tạo ra một chu kỳ tăng cường tích cực. Mặc dù các đối thủ cạnh tranh cố gắng theo kịp, thị phần của Coupang vẫn tăng trưởng đều đặn.
Các nhà phân tích của Morgan Stanley lạc quan về khả năng đạt được mục tiêu tăng trưởng của Coupang giữa những bất ổn của thị trường, đặc biệt khi công ty có thể hưởng lợi từ đồng đô la Mỹ suy yếu. Công ty dự báo mức tăng trưởng 41% trong EBITDA điều chỉnh cho năm nay, được thúc đẩy bởi sự gia tăng biên lợi nhuận Thương mại Sản phẩm lên 9% vào năm 2025, tăng 150 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước. Dữ liệu InvestingPro hiện tại ủng hộ quỹ đạo tăng trưởng này, cho thấy tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ 20,88% và EBITDA đạt 1,064 tỷ USD trong mười hai tháng qua. Với 13 ProTips độc quyền bổ sung và Báo cáo Nghiên cứu Pro toàn diện, các nhà đầu tư có thể hiểu sâu hơn về sức khỏe tài chính và triển vọng tăng trưởng của Coupang. Sự mở rộng biên lợi nhuận này dự kiến sẽ đóng góp thêm 700 triệu USD vào EBITDA điều chỉnh, bù đắp nhiều hơn cho các khoản lỗ dự kiến cao hơn từ Các Dịch vụ Đang Phát triển.
Về mặt định giá, vị thế của Coupang đòi hỏi phân tích cẩn thận. Trong khi cổ phiếu đã tăng 23% từ đầu năm đến nay, phân tích của InvestingPro cho thấy cổ phiếu hiện đang giao dịch trên Giá trị Hợp lý, với hệ số EV/EBITDA hiện tại là 44,95x và tỷ lệ P/E là 197,14x. Công ty duy trì nền tảng cơ bản vững chắc, với bảng cân đối kế toán lành mạnh cho thấy tiền mặt nhiều hơn nợ, và các nhà phân tích kỳ vọng khả năng sinh lời tiếp tục trong năm nay. Định giá này thuận lợi khi so sánh với các đối thủ như SEA, giao dịch ở mức 22x, và Mercado Libre ở mức 19x dựa trên ước tính năm 2026.
Ngoài ra, tiềm năng hoạt động của Coupang tại Đài Loan được xem là một chất xúc tác chưa được khai thác bởi các nhà đầu tư. Mặc dù ban lãnh đạo đã tăng chi tiêu trong khu vực này, nhưng theo thống kê của Sensor Tower, hầu như không có thay đổi trong số liệu người dùng tích cực. Các nhà đầu tư đang chờ đợi những con số cụ thể để xác nhận hiệu quả của chiến lược công ty tại Đài Loan.
Mục tiêu giá được điều chỉnh phản ánh mức tăng 19% và dựa trên định giá DCF có tính đến doanh thu dự kiến cao hơn cho cả Thương mại Sản phẩm và Các Dịch vụ Đang Phát triển, bao gồm tác động của đồng đô la Mỹ yếu hơn, cũng như dự báo dòng tiền tự do cao hơn trong những năm sau do chi phí vốn thấp hơn một chút.
Trong tin tức gần đây khác, Coupang LLC đã báo cáo thu nhập quý một năm 2025, tiết lộ mức thiếu hụt nhẹ cả về thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) và doanh thu so với dự báo của các nhà phân tích. Công ty báo cáo EPS là 0,06 USD, thấp hơn mức dự kiến 0,07 USD, trong khi doanh thu đạt 7,91 tỷ USD, thấp hơn mức dự kiến 8,03 tỷ USD. Mặc dù có những thiếu hụt này, Coupang đã thể hiện hiệu suất mạnh mẽ với mức tăng 300% về thu nhập hoạt động so với cùng kỳ năm trước và cải thiện đáng kể biên lợi nhuận gộp lên 217 điểm cơ bản. Công ty cũng đã công bố chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 1 tỷ USD như một phần trong chiến lược phân bổ vốn. Ngoài ra, tăng trưởng doanh thu của Coupang là 11% tổng thể và 21% theo tiền tệ không đổi, với trọng tâm mở rộng sự hiện diện tại Đài Loan thông qua chương trình thành viên Wow. Các nhà phân tích lưu ý rằng tăng trưởng của công ty trong thị trường bán lẻ Hàn Quốc vẫn mạnh mẽ bất chấp áp lực cạnh tranh. Hơn nữa, công ty duy trì mục tiêu tăng trưởng hợp nhất theo tiền tệ không đổi cả năm là 20% và dự kiến các dịch vụ đang phát triển sẽ phát sinh khoản lỗ EBITDA điều chỉnh từ 650-750 triệu USD.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.