Morgan Stanley hạ xếp hạng cổ phiếu NSA, giảm mục tiêu giá

Vào thứ Ba, Morgan Stanley đã hạ xếp hạng cổ phiếu của National Storage Affiliates Trust (NYSE: NSA) từ Equalweight xuống Underweight và giảm mục tiêu giá từ 39,00 USD xuống 30,00 USD. Các nhà phân tích của công ty chỉ ra rằng những thách thức về hiệu suất của công ty, vốn đã kéo dài trong ba năm qua, là lý do chính cho việc hạ xếp hạng này. Theo dữ liệu từ InvestingPro, NSA hiện đang giao dịch ở mức 34,15 USD với tỷ lệ P/E cao là 57,68, mặc dù phân tích cho thấy cổ phiếu này có thể đang được định giá thấp. Công ty duy trì điểm sức khỏe tài chính ở mức FAIR, với thông tin chi tiết hơn có sẵn trong Báo cáo Nghiên cứu Pro toàn diện.

National Storage Affiliates Trust đã hoạt động kém hiệu quả hơn so với các đối thủ cùng ngành, với mức sụt giảm tỷ lệ lấp đầy đáng kể từ -200 điểm cơ bản (bps) đến -500 bps so với cùng kỳ năm trước trong 2,5 năm qua. Sự sụt giảm này rõ rệt hơn so với các đối thủ cạnh tranh, những đơn vị chỉ ghi nhận mức từ không thay đổi đến -200 bps so với cùng kỳ năm trước. Các nhà phân tích tại Morgan Stanley đã bày tỏ lo ngại rằng dự báo năm 2025 của công ty có vẻ đang gặp rủi ro, và họ dự đoán có thể sẽ có một đợt cắt giảm trong quý hai năm 2025. Mặc dù có những thách thức này, dữ liệu từ InvestingPro cho thấy công ty vẫn duy trì thành tích tăng trưởng cổ tức trong 10 năm liên tiếp, hiện đang cung cấp mức lợi suất đáng kể 6,68%.

Công ty đã điều chỉnh ước tính thu nhập cho National Storage Affiliates Trust cho các năm 2025 và 2026, giảm lần lượt -0,4% và -0,8%. Những ước tính điều chỉnh này thấp hơn so với dự đoán chung và hướng dẫn của chính công ty. Đối với năm 2025, ước tính thu nhập của Morgan Stanley là 2,28 USD, thấp hơn -1,7% so với dự đoán chung là 2,32 USD và thấp hơn -2,6% so với hướng dẫn của công ty là 2,34 USD.

Các nhà phân tích cũng nhấn mạnh những lo ngại về khả năng duy trì cổ tức của công ty. Trong quý một năm 2025, tỷ lệ chi trả cổ tức tính theo phần trăm của quỹ từ hoạt động điều chỉnh (AFFO) đã tăng lên hơn 107%, tăng từ 95% trong quý bốn năm 2024. Với dự đoán rằng tỷ lệ chi trả sẽ duy trì gần 100% trong các năm 2025 và 2026, có sự không chắc chắn về tương lai của cổ tức nếu thu nhập không cải thiện.

Ngoài ra, Morgan Stanley lưu ý rằng đòn bẩy tài chính của National Storage Affiliates Trust cao hơn đáng kể so với các đối thủ, với nợ ròng và vốn cổ phần ưu đãi trên EBITDA ở mức 8x, so với mức 4-5,5x của các đối thủ cạnh tranh. Đòn bẩy cao này có thể hạn chế khả năng tăng trưởng bên ngoài của công ty và giới hạn khả năng mua lại tài sản mới để tăng trưởng nhanh hơn. Các chỉ số từ InvestingPro xác nhận mối lo ngại này, cho thấy tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là 4,98 và tỷ lệ thanh toán hiện tại là 0,66, cho thấy những thách thức tiềm ẩn về thanh khoản. Để hiểu sâu hơn về vị thế tài chính và triển vọng tương lai của NSA, các nhà đầu tư có thể truy cập Báo cáo Nghiên cứu Pro chi tiết, một phần của phân tích toàn diện của InvestingPro về hơn 1.400 cổ phiếu Mỹ.

Trong các tin tức gần đây khác, National Storage Affiliates Trust đã báo cáo thu nhập quý một năm 2025, tiết lộ thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 0,10 USD, thấp hơn so với dự kiến là 0,15 USD. Mặc dù EPS không đạt kỳ vọng, công ty đã đạt doanh thu 188,35 triệu USD, vượt dự báo 184,09 triệu USD. Quỹ từ hoạt động lõi trên mỗi cổ phiếu của công ty đã giảm 10% so với cùng kỳ năm trước, và doanh thu cùng cửa hàng giảm 3%. Ngoài ra, thu nhập hoạt động ròng (NOI) cùng cửa hàng giảm 5,7% so với năm trước. Các nhà phân tích lưu ý rằng những thách thức của thị trường nhà ở tiếp tục ảnh hưởng đến nhu cầu, tác động đến hiệu suất của công ty. National Storage Affiliates cũng báo cáo tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA là 6,9x, với kỳ vọng sẽ giảm trong nửa cuối năm. Công ty vẫn lạc quan về hiệu suất tương lai, hướng tới mục tiêu đạt 200 triệu USD trong việc thanh lý tài sản và tập trung vào các thị trường có hiệu quả hoạt động. Ông Dave Kramer, CEO, bày tỏ sự lạc quan thận trọng, nhấn mạnh những cải thiện trong giá thuê hợp đồng và triển vọng cung ứng tốt hơn.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.