Rủi ro chính phủ sụp đổ: Chứng khoán Pháp giảm mạnh, thị trường châu Âu chao đảo
Vào thứ Năm, Morgan Stanley đã xác nhận lập trường tích cực của mình đối với Pinduoduo Inc. (NASDAQ: PDD), duy trì xếp hạng Tăng Tỷ Trọng và mục tiêu giá 150,00 đô la đối với cổ phiếu của công ty. Nhà phân tích của công ty đã trích dẫn các điều chỉnh đối với ước tính thu nhập và việc tiếp tục biện minh cho mục tiêu giá dựa trên tỷ lệ P/E không phải GAAP so sánh. Theo dữ liệu của InvestingPro, PDD hiện giao dịch với tỷ lệ P/E là 10,24x và tự hào có điểm sức khỏe tài chính "Xuất sắc", được hỗ trợ bởi tỷ suất lợi nhuận gộp mạnh mẽ là 62,06%. Bạn muốn tìm hiểu sâu hơn? InvestingPro cung cấp thêm 13 mẹo đầu tư và phân tích toàn diện cho PDD, giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định sáng suốt hơn.
Nhà phân tích tại Morgan Stanley, Eddy Wang, đã thực hiện một số sửa đổi nhỏ đối với dự báo thu nhập cho Pinduoduo, ghi nhận mức giảm 3% cho năm 2025. Sự thay đổi này phản ánh những bất ổn tiềm ẩn phát sinh từ thuế quan và trợ cấp trong lĩnh vực điện tử và thiết bị gia dụng tại thị trường nội địa. Ngược lại, nhà phân tích dự đoán sự cải thiện trong những năm tới, với mức tăng lần lượt 1% và 3% trong ước tính thu nhập cho năm 2026 và 2027. Sự tăng trưởng dự kiến này là do hiệu suất của Temu, sáng kiến ở nước ngoài của Pinduoduo, dự kiến sẽ nâng cao tỷ suất lợi nhuận của công ty. Công ty đã thể hiện đà tăng trưởng mạnh mẽ, với doanh thu tăng 87,39% trong mười hai tháng qua.
Bất chấp những điều chỉnh này, mục tiêu giá cho Pinduoduo vẫn không thay đổi ở mức 150,00 đô la. Mục tiêu này ngụ ý gấp 13 lần lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu phi GAAP ước tính của công ty cho năm 2025. Cơ sở lý luận đằng sau định giá này được rút ra từ so sánh với Alibaba (NYSE:BABA), hiện đang giao dịch ở mức bội số từ 13 đến 14 lần thu nhập trên mỗi cổ phiếu không theo GAAP ước tính trong cùng năm.
Pinduoduo, một nền tảng thương mại điện tử nổi tiếng ở Trung Quốc, đã và đang điều hướng một môi trường thị trường phức tạp, cân bằng triển vọng tăng trưởng với những thách thức về quy định và kinh tế. Khả năng duy trì lợi thế cạnh tranh và thích ứng với điều kiện thị trường của công ty là rất quan trọng để đạt được tiềm năng thu nhập mà Morgan Stanley xác định.
Xếp hạng Tăng Tỷ Trọng cho thấy các nhà phân tích của Morgan Stanley tin rằng cổ phiếu của Pinduoduo có thể vượt trội so với tổng lợi nhuận trung bình của các cổ phiếu mà nhà phân tích bao phủ trong 12 đến 18 tháng tới. Các nhà đầu tư và những người theo dõi thị trường sẽ tiếp tục theo dõi hiệu suất của Pinduoduo, đặc biệt là trong bối cảnh các điều chỉnh đối với ước tính thu nhập và tiềm năng cải thiện lợi nhuận trong những năm tới.
Trong một tin tức gần đây khác, Pinduoduo Inc. đã báo cáo thu nhập quý IV cho năm tài chính 2024, cho thấy tổng doanh thu tăng 24% so với cùng kỳ năm ngoái lên 110,6 tỷ nhân dân tệ, thấp hơn cả ước tính của Citi và đồng thuận. Mặc dù vậy, thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của Pinduoduo đã vượt quá mong đợi, đạt 20,15 RMB so với dự báo là 19,84 RMB. Công ty cũng báo cáo lợi nhuận ròng phi GAAP tăng 17% so với cùng kỳ năm ngoái thuộc về các cổ đông phổ thông, vượt qua các dự báo của Citi và sự đồng thuận.
Tiger Securities đã hạ xếp hạng cổ phiếu của Pinduoduo từ Mua xuống Giữ, duy trì mục tiêu giá là 130 đô la, với lý do cần có các dấu hiệu rõ ràng hơn về sự ổn định lợi nhuận và sự rõ ràng về quy định. Nhà phân tích Thomas Chong của Jefferies đã điều chỉnh mục tiêu giá cho cổ phiếu Pinduoduo lên 156 đô la từ 171 đô la, đồng thời tái khẳng định xếp hạng Mua, làm nổi bật chiến lược phát triển chất lượng cao của công ty. Nhà phân tích Alicia Yap của Citi duy trì xếp hạng Trung lập với mục tiêu giá ổn định là 125 USD, lưu ý rằng tỷ suất lợi nhuận gộp của Pinduoduo thấp hơn do giá vốn hàng bán và chi phí R&D tăng lên.
Pinduoduo tiếp tục đầu tư vào hệ sinh thái nền tảng của mình, bao gồm sáng kiến giảm phí đáng kể 10 tỷ RMB nhằm thu hút người bán chất lượng cao và cung cấp hỗ trợ hậu cần. Bất chấp những thách thức cạnh tranh và sự không chắc chắn về quy định, công ty cam kết tăng trưởng dài hạn và mở rộng hỗ trợ thương nhân và hậu cần ở các vùng sâu vùng xa.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.