Căng thẳng địa chính trị đẩy USD lên cao, tỷ giá trong nước lập đỉnh
Vào thứ Hai, Morgan Stanley đã tái khẳng định đánh giá Tăng Tỷ Trọng đối với cổ phiếu Pinduoduo Inc. (NASDAQ:PDD), duy trì mức giá mục tiêu $150,00. Hiện đang giao dịch ở mức $119,24, phân tích của InvestingPro cho thấy cổ phiếu này đang được định giá thấp, với các mục tiêu của các nhà phân tích dao động từ $106,84 đến $194,72. Công ty dự đoán rằng việc công bố sắp tới về kết quả tài chính quý 1 năm 2025 của Pinduoduo có thể đóng vai trò như một chất xúc tác cho giá cổ phiếu của công ty. Pinduoduo dự kiến sẽ công bố báo cáo tài chính vào thứ Ba, ngày 27 tháng 5 năm 2025.
Theo Morgan Stanley, doanh thu dịch vụ tiếp thị trực tuyến (OMS) của Pinduoduo dự kiến sẽ tăng 11% so với cùng kỳ năm trước trong quý 1, phản ánh mức tăng 18% về tổng giá trị hàng hóa (GMV). Điều này tiếp nối đà tăng trưởng doanh thu ấn tượng 59,04% của công ty trong 12 tháng qua, với biên lợi nhuận gộp dẫn đầu ngành đạt 60,92%. Tốc độ tăng trưởng này cao hơn đáng kể so với mức trung bình của ngành là 6% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy Pinduoduo đang tiếp tục mở rộng thị phần. Mặc dù có sự tăng trưởng này, doanh thu OMS dự kiến sẽ tăng với tốc độ chậm hơn so với GMV do chiến lược của công ty là cung cấp nhiều hỗ trợ và trợ giá hơn cho các thương nhân, điều này có thể dẫn đến tỷ lệ hoa hồng giảm.
Công ty cũng dự báo rằng lợi nhuận ròng không theo chuẩn GAAP của Pinduoduo trong quý 1 sẽ đạt 28 tỷ nhân dân tệ, giảm 8% so với cùng kỳ năm trước. Sự sụt giảm này được cho là do nền lợi nhuận cao từ quý 1 năm 2024, cùng với việc tăng trợ giá cho các thương nhân và người tiêu dùng. Tuy nhiên, điều này có thể được cân bằng một phần bởi việc giảm chi tiêu trong hoạt động tại Mỹ của Pinduoduo dưới thương hiệu Temu.
Morgan Stanley đã phác thảo ba kịch bản tiềm năng cho kết quả hoạt động quý 1 của Pinduoduo. Kịch bản cơ sở, mà công ty tin rằng có xác suất 60%, bao gồm tăng trưởng doanh thu OMS từ 11-14% so với cùng kỳ năm trước và lợi nhuận ròng không theo chuẩn GAAP từ 27-28 tỷ nhân dân tệ. Trong kịch bản này, giá cổ phiếu của Pinduoduo dự kiến sẽ tăng từ 0-5%. Một kết quả lạc quan hơn sẽ thấy tăng trưởng doanh thu OMS từ 15-20% so với cùng kỳ năm trước và lợi nhuận ròng không theo chuẩn GAAP từ 29-30 tỷ nhân dân tệ, có khả năng dẫn đến mức tăng 5-15% về giá cổ phiếu. Ngược lại, nếu tăng trưởng doanh thu OMS giảm xuống dưới 10% so với cùng kỳ năm trước và lợi nhuận ròng không theo chuẩn GAAP giảm xuống dưới 25 tỷ nhân dân tệ, giá cổ phiếu có thể giảm hơn 10%. Dữ liệu từ InvestingPro cho thấy công ty duy trì sức khỏe tài chính xuất sắc với điểm tổng thể 4,0/5, được hỗ trợ bởi các chỉ số lợi nhuận mạnh mẽ và tỷ lệ P/E thận trọng ở mức 10,61.
Trọng tâm của công ty vẫn là việc công bố báo cáo tài chính dự kiến vào ngày 27 tháng 5, điều này có thể tạo ra động lực đáng kể tiếp theo cho hiệu suất cổ phiếu của Pinduoduo.
Trong các tin tức gần đây khác, Pinduoduo Inc. đã nhận được sự nâng hạng từ Citi, với nhà phân tích Alicia Yap nâng xếp hạng cổ phiếu từ Trung lập lên Mua và tăng mục tiêu giá lên $165. Quyết định này bị ảnh hưởng bởi việc giảm thuế quan dự kiến sẽ có lợi cho doanh số bán hàng xuyên biên giới, đặc biệt là thông qua Temu tại Hoa Kỳ. Bà Yap nhấn mạnh rằng việc Pinduoduo chuyển sang mô hình kinh doanh bán quản lý và những thay đổi giá gần đây có thể giúp quản lý tác động của thuế quan. Trong khi đó, PDD Holdings, công ty mẹ của Pinduoduo, đang chuyển đổi Temu sang mô hình thương nhân địa phương tại Hoa Kỳ để giảm thiểu tác động của thuế quan và duy trì giá cạnh tranh. Sự chuyển hướng chiến lược này phù hợp với những thách thức mà các nền tảng tương tự phải đối mặt do thuế nhập khẩu tăng. Ngoài ra, chính quyền Trung Quốc đã yêu cầu các nền tảng như PDD Holdings ngừng hoàn tiền không hoàn trả để giảm bớt áp lực tài chính cho các thương nhân. Thay đổi quy định này sẽ yêu cầu các thương nhân phải chủ động hoàn tiền, có thể ảnh hưởng đến thực tiễn hoạt động. PDD Holdings chưa bình luận về sự phát triển này, phản ánh những điều chỉnh đang diễn ra trong bối cảnh thương mại điện tử.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.