Ngân hàng hút tiền gửi kỷ lục, tạo dư địa giảm lãi suất cho vay
Vào thứ Tư, Morgan Stanley đã hạ xếp hạng cổ phiếu Tandem Diabetes Care từ Tăng Tỷ Trọng xuống Equalweight và cắt giảm giá mục tiêu xuống 22 đô la từ 45 đô la. Cổ phiếu, hiện đang giao dịch ở mức 19,49 đô la, đã giảm mạnh 42% chỉ trong tuần qua. Theo dữ liệu của InvestingPro, công ty đang giao dịch gần mức thấp nhất trong 52 tuần là 18,77 đô la, trong khi 11 nhà phân tích gần đây đã điều chỉnh kỳ vọng thu nhập của họ xuống. Công ty bày tỏ lo ngại về hướng dẫn của công ty về mức tăng trưởng chỉ ở mức trung bình một con số trong doanh thu hàng đầu và các lô hàng bệnh nhân mới ở Mỹ. Các nhà phân tích tại Morgan Stanley đã rất ngạc nhiên trước triển vọng khiêm tốn, đặc biệt là vì nó bao gồm sự đóng góp tối thiểu từ các chất xúc tác dự kiến như mở rộng nhãn loại 2 và tiếp cận hiệu thuốc.
Hướng dẫn sửa đổi từ Tandem Diabetes đã thúc đẩy Morgan Stanley đánh giá lại định giá cổ phiếu, dẫn đến giảm đáng kể mục tiêu giá. Mục tiêu mới dựa trên khoảng 1,5 lần tỷ lệ giá trị doanh nghiệp trên doanh số dự kiến năm 2025 của công ty, một mức chiết khấu so với các công ty cùng ngành có tốc độ tăng trưởng tương tự. Phân tích của InvestingPro cho thấy cổ phiếu hiện đang bị định giá thấp, với các nguyên tắc cơ bản lành mạnh bao gồm tỷ lệ hiện tại mạnh là 2,93 và tỷ suất lợi nhuận gộp là 52,07%. Các nhà phân tích của công ty chỉ ra sự cạnh tranh là yếu tố chính trong triển vọng thận trọng và kết thúc yếu hơn đến năm 2024.
Mặc dù thừa nhận tiến bộ về tỷ suất lợi nhuận gộp dự kiến vào năm 2025, Morgan Stanley nhận thấy khó khăn trong việc hình dung một kịch bản lợi nhuận thành công cho Bệnh tiểu đường Tandem trong khi tăng trưởng vẫn khiêm tốn. Mô hình dòng tiền chiết khấu (DCF) cập nhật của các nhà phân tích hiện giả định tốc độ tăng trưởng thiết bị đầu cuối là 3%, tỷ suất lợi nhuận hoạt động của nhà ga là 12% và chi phí vốn bình quân gia quyền (WACC) là 10%.
Báo cáo cũng phác thảo các trường hợp tăng và giảm mới cho cổ phiếu. Trường hợp tăng giá, với mục tiêu giá là 40 đô la, phụ thuộc vào doanh số bán hàng năm 2025 vượt quá mức cao hơn của hướng dẫn là 1.012 triệu đô la, được thúc đẩy bởi sự gia tăng từ 1.000 đến 2.000 lô hàng máy bơm bổ sung. Ngược lại, trường hợp gấu đặt mục tiêu giá ở mức 15 đô la, dựa trên khả năng doanh số bán hàng không đạt hướng dẫn ở mức 964 triệu đô la do thiếu hụt gần 10.000 lô hàng máy bơm toàn cầu.
Việc hạ xếp hạng của Morgan Stanley phản ánh triển vọng ôn hòa đối với Tandem Diabetes Care trong bối cảnh cạnh tranh và sự vắng mặt của các chất xúc tác đáng kể có thể đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn trong 12 tháng tới. Công ty khuyên nên thận trọng vì khả năng xói mòn thị phần hơn nữa vẫn là một rủi ro đối với công ty. Để hiểu sâu hơn về sức khỏe tài chính và triển vọng tăng trưởng của Tandem Diabetes Care, người đăng ký InvestingPro có thể truy cập Báo cáo Nghiên cứu chuyên nghiệp toàn diện, bao gồm phân tích chi tiết về các chỉ số chính, định vị cạnh tranh và động lực tăng trưởng trong số 1.400+ cổ phiếu hàng đầu của Hoa Kỳ.
Trong một tin tức gần đây khác, Tandem Diabetes Care đã báo cáo một bất ngờ về thu nhập đáng kể trong quý IV năm 2024, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 0,01 đô la, vượt qua dự báo là -0,21 đô la. Doanh thu của công ty cũng vượt kỳ vọng, đạt 282,65 triệu USD so với dự báo 251,3 triệu USD. Bất chấp kết quả tài chính tích cực, những lo ngại của nhà đầu tư về lợi nhuận trong tương lai và áp lực cạnh tranh là điều hiển nhiên. Ngoài ra, Tandem Diabetes đã đưa ra triển vọng doanh thu năm 2025 từ 997 triệu đô la đến 1,007 tỷ đô la, cho thấy mức tăng trưởng 10-11%, thấp hơn một chút so với ước tính đồng thuận.
Các nhà phân tích của Citi gần đây đã hạ xếp hạng Tandem Diabetes từ xếp hạng Mua xuống Trung lập, hạ mục tiêu giá từ 35 đô la xuống 24 đô la, với lý do không chắc chắn trong hiệu suất tương lai của công ty. Tương tự, các nhà phân tích của Bernstein đã hạ xếp hạng cổ phiếu từ Outperform xuống Market Perform, giảm mục tiêu giá từ 35 USD xuống 25 USD. Việc hạ cấp bị ảnh hưởng bởi việc Tandem mất thị phần trong việc khởi động máy bơm mới loại 1 của Hoa Kỳ và sự cạnh tranh ngày càng tăng từ những người mới tham gia như Beta Bionics.
Tandem Diabetes cũng đang điều hướng những thay đổi chiến lược, bao gồm mở rộng doanh số bán hàng tại Hoa Kỳ và chuyển đổi các nhà phân phối ở nước ngoài, điều này có thể làm phức tạp hoạt động vào năm 2025. Tỷ suất lợi nhuận gộp của công ty cải thiện nhẹ lên 50,7% so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng EBITDA đã điều chỉnh không đạt kỳ vọng. Các nhà phân tích đã bày tỏ lo ngại về khả năng đạt được thu nhập trên mỗi cổ phiếu dương của Tandem trong bối cảnh những thách thức này.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.