Ông Trump công bố thỏa thuận thương mại lịch sử với EU
Vào thứ Ba, cổ phiếu của Swatch Group AG (UHR: SW) (OTC: SWGAY) đã bị Morgan Stanley hạ xếp hạng từ Equalweight xuống Underweight. Công ty cũng giảm mục tiêu giá xuống 145,00 CHF từ 175,00 CHF trước đó. Việc hạ xếp hạng bị ảnh hưởng bởi một số thách thức cấu trúc mà công ty phải đối mặt, bao gồm thị trường đồng hồ bị thu hẹp, nơi Swatch đã mất thị phần và sức mạnh dai dẳng của đồng franc Thụy Sĩ ảnh hưởng xấu đến ngoại hối. Bất chấp những thách thức này, dữ liệu của InvestingPro cho thấy công ty duy trì điểm số sức khỏe tài chính "TỐT", với một số chỉ số tích cực trong số 8+ ProTips có sẵn.
Các nhà phân tích tại Morgan Stanley nhấn mạnh rằng 60% chi phí của Swatch là ở Thụy Sĩ, cùng với chuỗi cung ứng tích hợp ở một quốc gia lao động chi phí cao, khiến cơ sở chi phí và chuỗi cung ứng trở nên kém tối ưu. Họ cũng chỉ ra dòng tiền chảy ra đáng kể mà công ty đã trải qua vào năm 2024 và dự đoán thị trường theo dõi mềm sẽ tiếp tục đến năm 2025. Tuy nhiên, công ty vẫn duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp ấn tượng là 84,4% và tỷ lệ hiện tại mạnh mẽ là 8,19, cho thấy hiệu quả hoạt động và thanh khoản mạnh mẽ.
Mục tiêu giá của Morgan Stanley được lấy từ phân tích Dòng tiền chiết khấu (DCF), cho thấy mức giảm 13% so với giá cổ phiếu hiện tại. Cổ phiếu đang giao dịch ở mức gấp 34 lần thu nhập dự kiến năm 2025 trên Sàn giao dịch Morgan Stanley. Các nhà phân tích lưu ý rằng DCF đặc biệt nhạy cảm với những thay đổi về vốn lưu động, với mức tồn kho của Swatch hiện vượt quá 100% doanh thu. Theo phân tích Giá trị hợp lý của InvestingPro, cổ phiếu dường như bị định giá thấp ở mức hiện tại.
Trước đây, giao dịch dưới giá trị sổ sách của Swatch Group được cho là cung cấp mức sàn cho giá cổ phiếu, với tỷ lệ giá trên sổ sách hiện tại là 0,71. Mặc dù Morgan Stanley không dự đoán một chất xúc tác ngắn hạn và trung hạn có thể mở ra giá trị nhận thức này, nhưng thành tích 31 năm duy trì chi trả cổ tức của công ty cho thấy sự ổn định tài chính lâu dài. Mục tiêu giá mới phản ánh những lo ngại này và thiếu động lực ngay lập tức để tăng giá cổ phiếu.
Trong một tin tức gần đây khác, Swatch Group AG đã trải qua những thách thức tài chính đáng kể, báo cáo doanh thu ròng giảm 14,3%, tổng cộng là 3,45 tỷ franc Thụy Sĩ, thấp hơn mức đồng thuận dự kiến là 3,75 tỷ franc. Ngoài ra, lợi nhuận hoạt động của Swatch giảm xuống còn 204 triệu franc, giảm so với 686 triệu franc trong năm trước và lợi nhuận ròng giảm xuống 147 triệu franc từ 498 triệu. RBC Capital Markets đã hạ xếp hạng cổ phiếu của Swatch từ 'Sector Perform' xuống 'Underperform' và giảm mục tiêu giá từ 150,00 CHF xuống 140,00 CHF do lo ngại về tác động của việc áp dụng đồng hồ thông minh đối với các thương hiệu cấp thấp của Swatch Group. Ngoài ra, Berenberg đã khởi xướng xếp hạng Bán đối với cổ phiếu Swatch, với lý do lo ngại về hiệu quả tài chính của nhà sản xuất đồng hồ do những thách thức trong ngành và các quyết định hoạt động. UBS, Jefferies và Exane BNP Paribas cũng hạ xếp hạng cổ phiếu của Swatch Group, nhấn mạnh những thách thức đang diễn ra mà Swatch phải đối mặt trong môi trường thị trường hiện tại. Những diễn biến gần đây này nhấn mạnh áp lực tài chính và thị trường mà Swatch Group AG phải đối mặt.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.