JPMorgan hạ xếp hạng cổ phiếu United Tractors, giảm mục tiêu giá

Investing.com — Vào thứ Tư, ông Henry Wibowo, chuyên gia phân tích của JPMorgan, đã hạ xếp hạng cổ phiếu United Tractors Tbk PT (UNTR:IJ) (OTC: PUTKY) từ Tăng Tỷ Trọng xuống Trung lập và giảm mục tiêu giá từ 33.000,00 IDR xuống 24.000,00 IDR. Việc hạ xếp hạng này diễn ra sau nhiều năm hoạt động vượt trội của công ty, chủ yếu nhờ vào chu kỳ bùng nổ hàng hóa từ 2021-2023 và thu nhập ổn định trong năm 2024. Theo dữ liệu từ InvestingPro, công ty duy trì điểm sức khỏe tài chính "TUYỆT VỜI" ở mức 3,27, với các chỉ số lợi nhuận và dòng tiền mạnh mẽ.

Ông Wibowo đã chỉ ra những bất ổn gia tăng về triển vọng tăng trưởng thu nhập của United Tractors do áp lực liên tục lên giá than, điều này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến doanh số thiết bị hạng nặng, giá dịch vụ, sản lượng, cũng như hoạt động khai thác than. Ngoài ra, chi phí tiền mặt tăng tại mỏ Martabe và tiền bản quyền vàng cao hơn được đề cập là những yếu tố có thể làm giảm một phần lợi ích từ giá vàng tăng. Mặc dù có những thách thức này, công ty vẫn duy trì nền tảng cơ bản vững chắc với tỷ lệ thanh toán hiện tại là 1,54 và có nhiều tiền mặt hơn nợ trong bảng cân đối kế toán.

Do đó, JPMorgan đã giảm dự báo thu nhập năm tài chính 2025 và 2026 cho United Tractors xuống 7-11%, hiện thấp hơn 4-6% so với ước tính đồng thuận trên thị trường. Công ty hiện dự đoán thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) sẽ giảm 10% vào năm 2025 và 7% vào năm 2026.

Mặc dù bị hạ xếp hạng, công ty cho rằng định giá của United Tractors vẫn ở mức hợp lý, giao dịch ở mức ước tính 5 lần P/E dự báo năm 2025 với tỷ suất cổ tức khoảng 8% cho năm đó, cho thấy khả năng giảm giá hạn chế. Phân tích của InvestingPro cho thấy cổ phiếu hiện đang được định giá thấp, với tỷ lệ P/E là 4,29x và tỷ suất cổ tức hiện tại là 4,77%. Công ty đã duy trì việc chi trả cổ tức trong 21 năm liên tiếp, thể hiện cam kết mạnh mẽ đối với cổ đông. Quan điểm này được duy trì mặc dù chỉ số Than Newcastle đã giảm 24% từ đầu năm đến nay xuống còn khoảng 95 USD/tấn, thấp hơn đáng kể so với mức đỉnh 5 năm khoảng 400 USD/tấn trong chu kỳ bùng nổ hàng hóa năm 2022.

JPMorgan khuyên các nhà đầu tư nên trung lập hóa vị thế của họ đối với United Tractors và cân nhắc giảm bớt khi giá mạnh, lưu ý rằng cổ phiếu đã phục hồi khoảng 15% từ mức thấp gần đây, vượt trội hơn mức tăng 11% của Chỉ số Tổng hợp Jakarta (JCI), được thúc đẩy bởi đà tăng giá vàng. Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội tiếp cận trực tiếp hơn với vàng, JPMorgan khuyến nghị xem xét ANTM. Để có phân tích toàn diện và thông tin chi tiết bổ sung về United Tractors và các cơ hội đầu tư tương tự, hãy truy cập InvestingPro, nơi cung cấp các chỉ số tài chính độc quyền và công cụ đầu tư.

Trong các tin tức gần đây khác, United Tractors đã báo cáo những diễn biến quan trọng ảnh hưởng đến triển vọng tài chính của công ty. Trong cuộc gọi báo cáo thu nhập, công ty lưu ý rằng khách hàng ngày càng yêu cầu giảm giá dịch vụ khai thác và thay đổi tỷ lệ bóc tách. Tình hình này đã khiến các nhà phân tích tại Morgan Stanley hạ xếp hạng cổ phiếu United Tractors từ Tăng Tỷ Trọng xuống Giảm Tỷ Trọng, với việc giảm đáng kể mục tiêu giá từ 34.800,00 IDR xuống 21.400,00 IDR. Việc hạ xếp hạng dựa trên lo ngại về tiềm năng thu nhập của công ty trong bối cảnh áp lực trong chuỗi cung ứng than và thiết bị. Các nhà phân tích đã nhấn mạnh rằng chi phí tiền mặt than của Indonesia, hiện ở mức 55-60 USD mỗi tấn, gần với giá than hiện tại là 67 USD mỗi tấn. Biên lợi nhuận hẹp này đặt ra rủi ro cho các nhà sản xuất, đặc biệt là những nhà sản xuất trong nhóm chi phí cao nhất. Ngoài ra, giá LNG toàn cầu dự kiến sẽ giảm vào năm 2026, có thể tạo thêm áp lực lên thu nhập từ than của United Tractors, ước tính cao hơn 50% so với mức trung bình chu kỳ. Để giải quyết những thách thức này, Morgan Stanley đã điều chỉnh dự báo về giá, phí và biên lợi nhuận cho các mảng khai thác than, hợp đồng than và thiết bị của United Tractors.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.