Vào thứ Hai, JPMorgan đã điều chỉnh lập trường của mình đối với Redwood Trust (NYSE:RWT), hạ xếp hạng cổ phiếu từ Tăng Tỷ Trọng xuống Trung lập và hạ mục tiêu giá xuống 7,00 USD từ 8,00 USD trước đó.
Việc sửa đổi phản ánh những lo ngại về việc lãi suất dài hạn tăng có thể làm chậm việc thu hẹp chiết khấu danh mục đầu tư chứng khoán của công ty, cũng như có khả năng gây căng thẳng cho hiệu suất tín dụng của danh mục cho vay nhà đầu tư nhà ở của Redwood Trust.
Phân khúc này chiếm 63% các khoản đầu tư kinh tế của công ty tính đến quý III năm 2024. Hiện đang giao dịch ở mức 7,20 đô la, với tỷ lệ giá trên sổ sách là 0,82, phân tích của InvestingPro cho thấy cổ phiếu được định giá quá cao một chút ở mức hiện tại. Công ty duy trì tỷ suất cổ tức mạnh mẽ là 9,44% và liên tục trả cổ tức trong 30 năm liên tiếp.
Việc hạ xếp hạng bắt nguồn từ tác động tiềm tàng mà lãi suất dài hạn cao hơn có thể có đối với khả năng của công ty JPMorgan s:dictionary translation="Tăng Tỷ Trọng">Tăng tỷ số giá trị sổ sách của nó. Ban đầu, xếp hạng Overweight của JPMorgan dựa trên kỳ vọng rằng Redwood Trust sẽ thu hẹp hiệu quả các chiết khấu được nhúng trong danh mục đầu tư chứng khoán của mình.
Tuy nhiên, môi trường lãi suất hiện tại dự kiến sẽ cản trở quá trình này và gây thêm áp lực lên bội số tài chính của công ty.
Với beta là 1,61 và vốn hóa thị trường là 952,32 triệu đô la, cổ phiếu đã cho thấy sự biến động đáng kể so với thị trường. Bất chấp những thách thức này, dữ liệu của InvestingPro cho thấy công ty duy trì robusJPMorganity với tỷ lệ hiện tại là 76,51.
Hơn nữa, trong khi Redwood Trust đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể trong các khoản vay khổng lồ vào năm 2024, khi các ngân hàng rút khỏi thị trường, JPMorgan cho rằng lợi ích của JPMorgan từ xu hướng này đã được công nhận và đưa vào ước tính hiện tại. Ngụ ý là lợi thế trước đây mà Redwood Trust nắm giữ có thể không có JPMorgan cung cấp mức tăng tương tự đối với định giá của công ty.
Phân tích của JPMorgan cho thấy triển vọng thận trọng về triển vọng ngắn hạn của Redwood Trust, đặc biệt là trong bối cảnh các yếu tố kinh tế rộng lớn hơn ảnh hưởng đến thị trường cho vay đầu tư nhà ở. Mục tiêu giá mới là 7,00 đô la thể hiện kỳ vọng đã điều chỉnh của JPMorgan đối với hiệu suất cổ phiếu của công ty trong môi trường lãi suất hiện tại.
Trong một tin tức gần đây khác, Redwood Trust, Inc. đã báo cáo kết quả trái chiều cho quý 3 năm 2024, với thu nhập GAAP giảm nhẹ nhưng thu nhập có sẵn để phân phối (EAD) tăng.
Thu nhập GAAP của công ty giảm xuống còn 13 triệu đô la, giảm từ 14 triệu đô la trong quý 2 năm 2024, trong khi EAD tăng lên 25 triệu đô la, tăng từ 19 triệu đô la trong quý trước. Ngoài ra, Redwood Trust đã tăng cổ tức phổ biến hơn 6% lên 0,17 đô la mỗi cổ phiếu và báo cáo hiệu suất ngân hàng thế chấp được cải thiện.
Về phát triển chiến lược, Redwood Trust đã chốt 2,2 tỷ đô la cho vay trong quý 3 và nhấn mạnh một liên doanh với CPP Investments. Công ty cũng có kế hoạch tập trung vào các giải pháp tài chính nhà ở phi cơ quan cho năm 2025. Mặc dù thu nhập GAAP giảm nhẹ và thu nhập HEI của danh mục đầu tư giảm, Redwood Trust vẫn lạc quan về tình hình tài chính và các sáng kiến chiến lược của mình.
Công ty dự đoán sẽ tiếp tục tăng trưởng trong bối cảnh những thay đổi tiềm năng trong chính quyền sau cuộc bầu cử tổng thống và đang chuẩn bị cho lãi suất dài hạn có khả năng tăng cao. Hơn nữa, Redwood Trust cam kết duy trì và có khả năng tăng cổ tức, tận dụng các chương trình tiềm năng của chính phủ trong lĩnh vực thế chấp phi cơ quan và quản lý rủi ro hiệu quả trong bối cảnh kinh tế đang phát triển.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.