JPMorgan hạ xếp hạng cổ phiếu Orion, giảm giá mục tiêu từ 18$ xuống 12$

Investing.com — Vào hôm thứ Năm, các nhà phân tích của JPMorgan đã điều chỉnh quan điểm về Orion Engineered Carbons S.A. (NYSE:OEC), hạ xếp hạng cổ phiếu từ Tăng Tỷ Trọng xuống Trung lập. Kèm theo sự thay đổi này, mức giá mục tiêu cũng được giảm xuống còn 12,00 USD, giảm so với mức 18,00 USD trước đó. Hiện tại, cổ phiếu đang giao dịch ở mức 12,23 USD, với giá trị vốn hóa thị trường là 693 triệu USD. Theo phân tích của InvestingPro, công ty vẫn duy trì điểm sức khỏe tài chính TỐT mặc dù đang hoạt động với gánh nặng nợ đáng kể.

Việc hạ xếp hạng diễn ra sau khi đánh giá bối cảnh kinh tế và tác động tiềm tàng đến định giá. Mặc dù thừa nhận giá trị hợp lý của Orion, giao dịch ở mức dự báo 5,2x tỷ lệ giá trị doanh nghiệp trên EBITDA cho năm 2025 và 4,6x cho năm 2026, các nhà phân tích của JPMorgan bày tỏ lo ngại về những rủi ro do bất ổn kinh tế. Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu hiện tại của công ty là 2,16 và EBITDA là 287,3 triệu USD cung cấp thêm bối cảnh cho những định giá này. Tìm hiểu sâu hơn về các chỉ số tài chính của OEC và nhiều phân tích độc quyền hơn với gói đăng ký InvestingPro.

Vào tháng 11 năm 2024, JPMorgan đã nâng xếp hạng Orion lên Tăng Tỷ Trọng với mức giá mục tiêu là 21 USD, dự đoán sự mở rộng trong hệ số EBITDA từ 5x lên 6x. Tại thời điểm đó, Orion đang giao dịch ở mức chiết khấu đáng kể so với đối thủ Cabot, với mức chiết khấu điểm hệ số là 3x-3,5x. Tuy nhiên, mức chiết khấu hiện tại so với Cabot đã thu hẹp xuống còn 1,3x điểm hệ số cho năm 2025, khi định giá của Cabot đã giảm mạnh.

Khả năng mở rộng hệ số giảm là yếu tố chính trong việc hạ xếp hạng gần đây, với định giá của các công ty carbon đen hiện được coi là trong phạm vi bình thường so với nhau. Các nhà phân tích ước tính tỷ suất dòng tiền tự do của Orion vào khoảng 15% cho năm 2026, điều này được dự đoán do sự giảm chi tiêu vốn sau khi hoàn thành dự án mở rộng trong lĩnh vực vật liệu pin.

Hệ số EBITDA dự kiến của Orion là 4,6x cho năm 2026 được so sánh với hệ số 6,0x của Cabot. Các nhà phân tích của JPMorgan xem đây là mức chiết khấu hợp lý khoảng 1,5x, xét đến vị thế của các công ty trong thị trường carbon đen. Carbon đen được sử dụng làm vật liệu gia cố cho lốp xe và trong các loại carbon đen đặc biệt cho nhiều ứng dụng khác nhau bao gồm lớp phủ, nhựa và vật liệu linh hoạt. Mặc dù điều kiện thị trường hiện tại đặt ra thách thức, phân tích Giá Trị Hợp Lý của InvestingPro cho thấy OEC có thể bị định giá thấp ở mức hiện tại. Người đăng ký có thể truy cập Báo cáo Nghiên cứu Pro toàn diện, là một phần của phân tích có sẵn cho hơn 1.400 cổ phiếu Mỹ, cung cấp thông tin chi tiết về định giá và triển vọng tăng trưởng của công ty.

Trong tin tức gần đây khác, Orion Engineered Carbons S.A. đã ký kết thỏa thuận cung cấp dài hạn với Contec S.A. để tăng cường sản xuất carbon đen bền vững. Sự hợp tác này nhằm tận dụng dầu nhiệt phân lốp từ lốp xe tái chế, hỗ trợ nhu cầu ngày càng tăng từ các nhà sản xuất lốp xe và sản phẩm cao su lớn. Ông Corning Painter, CEO của Orion, nhấn mạnh cam kết của công ty đối với tính bền vững bằng cách lưu ý rằng Orion là công ty duy nhất hiện đang sản xuất carbon đen tuần hoàn từ 100% dầu nhiệt phân lốp. Sáng kiến này phù hợp với chiến lược của Orion nhằm thúc đẩy nền kinh tế tuần hoàn bằng cách chuyển đổi lốp xe hết hạn sử dụng thành carbon đen chất lượng cao. Ông Krzysztof Wróblewski, CEO của Contec, nhấn mạnh tầm quan trọng của quan hệ đối tác trong việc thúc đẩy sự phát triển của ngành công nghiệp hướng tới nền kinh tế tuần hoàn. Orion vận hành 15 nhà máy trên toàn cầu và nổi tiếng với các giải pháp bền vững sáng tạo, trong khi Contec được công nhận với công nghệ Molten® trong tái chế lốp xe. Thỏa thuận này nhấn mạnh sự cam kết của cả hai công ty đối với quản lý môi trường và đổi mới trong lĩnh vực hóa chất đặc biệt.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.