JPMorgan hạ xếp hạng cổ phiếu Equinor, giảm giá mục tiêu xuống 270 NOK

Investing.com — Vào hôm thứ Tư, JPMorgan đã hạ xếp hạng cổ phiếu Equinor (EQNR:NO) (NYSE: EQNR), điều chỉnh từ Tăng Tỷ Trọng xuống Trung lập. Cùng với việc thay đổi xếp hạng, công ty cũng điều chỉnh giá mục tiêu cho doanh nghiệp năng lượng có trụ sở tại Na Uy này, giảm từ 320,00 NOK xuống 270,00 NOK. Cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức 23,27 USD, gần mức thấp nhất trong 52 tuần, nhưng vẫn duy trì nền tảng cơ bản vững chắc với giá trị vốn hóa thị trường 63,9 tỷ USD và tỷ lệ P/E hấp dẫn là 7,45x. Theo phân tích của InvestingPro, công ty này dường như đang được định giá thấp dựa trên mô hình Giá Trị Hợp Lý toàn diện.

Việc hạ xếp hạng của JPMorgan phản ánh những lo ngại về đòn bẩy tài chính của Equinor, dự kiến sẽ thay đổi tiêu cực trong bối cảnh giá dầu ở mức 60 USD/thùng. Equinor được dự đoán sẽ có tốc độ tái đòn bẩy nhanh nhất trong vòng một đến hai năm so với các công ty dầu khí châu Âu khác trong điều kiện này. Tuy nhiên, dữ liệu từ InvestingPro cho thấy công ty hiện đang hoạt động với mức nợ vừa phải, duy trì tỷ lệ thanh toán hiện hành lành mạnh ở mức 1,54 và các chỉ số sức khỏe tài chính mạnh mẽ. Người đăng ký có thể truy cập thêm 10+ ProTips và điểm số sức khỏe tài chính chi tiết để có cái nhìn sâu sắc hơn. Việc tái đòn bẩy nhanh chóng này có thể ảnh hưởng đến tính linh hoạt của tổng lợi nhuận cổ đông (TSR) sau năm 2026, đặc biệt trong kịch bản dự án Empire Wind bị hủy bỏ, đặt công ty ở nửa trên của phạm vi đòn bẩy.

Đội ngũ Hàng hóa của JPMorgan cũng dự đoán sự thay đổi trong động lực của thị trường khí đốt châu Âu. Họ dự báo rằng các yếu tố góp phần vào mức dự trữ cuối mùa đông thắt chặt ở châu Âu có khả năng đảo ngược, dẫn đến con đường dễ dàng hơn để đạt được mức dự trữ 90%. Ngoài ra, những thay đổi chính sách tiềm năng liên quan đến mục tiêu dự trữ châu Âu có thể làm giảm thêm giá khí đốt vào mùa hè.

Định giá của Equinor là một điểm lo ngại khác đối với JPMorgan. Theo phân tích của họ, định giá hiện tại không bù đắp đầy đủ cho các rủi ro, đặc biệt trong kịch bản giá dầu ở mức 60 USD/thùng. Trong điều kiện này, lợi suất của Equinor giảm xuống dưới mức trung bình của các công ty dầu khí châu Âu, với lợi suất tiền mặt 8,8% vào năm 2026 so với mức 11,1% của ngành. Hiện tại, công ty cung cấp tỷ suất cổ tức hấp dẫn là 8,87% và đã duy trì việc chi trả cổ tức trong 24 năm liên tiếp. Truy cập các chỉ số định giá toàn diện và Báo cáo Nghiên cứu Pro chi tiết về Equinor thông qua InvestingPro. Giá mục tiêu mới là 270 NOK thể hiện mức giảm 16% và tính đến ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh cho năm 2026, bị ảnh hưởng bởi mức giảm gần 20% giá dầu và khí đốt. Nó cũng tính đến việc bình thường hóa các khoản phụ phí hoặc chiết khấu liên quan đến vĩ mô trong điều kiện hiện tại, bao gồm việc loại bỏ khoản phụ phí 5% trước đây được gán cho khí đốt. Cuối cùng, một khoản chiết khấu TSR mới 5% được áp dụng do dự kiến sẽ có sự nén dòng tiền tự do và đòn bẩy trong cả trường hợp cơ sở và kịch bản giá dầu 60 USD.

Trong các tin tức gần đây khác, Equinor ASA đã đồng ý bán 60% cổ phần trong mỏ dầu Peregrino ở Brazil cho Prio Tigris Ltda. với giá 3,35 tỷ USD, cùng với khoản tiền lãi tiềm năng bổ sung 150 triệu USD. Giao dịch này, có hiệu lực từ ngày 1 tháng 1 năm 2024, là một phần trong chiến lược tối ưu hóa danh mục đầu tư quốc tế của Equinor. Trong khi đó, Redburn-Atlantic đã hạ xếp hạng cổ phiếu Equinor từ ’Mua’ xuống ’Bán’, viện dẫn lo ngại về sự ổn định tài chính trong bối cảnh dự báo giá dầu thấp hơn và khả năng tăng nợ ròng. Công ty này cũng cắt giảm mạnh giá mục tiêu từ 330,00 NOK xuống 230,00 NOK. Ngoài ra, dự án ngoài khơi Empire Wind 1, thuộc sở hữu hoàn toàn của Equinor, đã bị đình chỉ do phân tích không đầy đủ từ chính quyền Biden. Equinor cũng đang khám phá sự quan tâm của thị trường đối với tài sản của mình ở Vaca Muerta, Argentina, bao gồm cổ phần trong các khu vực Bandurria Sur và Bajo del Toro Norte. Trong một hồ sơ SEC gần đây, Equinor đã sửa lỗi văn thư liên quan đến thông tin cổ tức, với ngày thông báo cổ tức tiền mặt trên mỗi cổ phiếu đã sửa đổi được ấn định vào ngày 20 tháng 2 năm 2025.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.