JPMorgan hạ mục tiêu giá cổ phiếu Toll Brothers xuống 139 USD

Vào hôm thứ Ba, JPMorgan đã điều chỉnh triển vọng tài chính cho Toll Brothers (NYSE:TOL), một công ty xây dựng nhà ở nổi tiếng, giảm mục tiêu giá xuống 139 USD từ mức 148 USD trước đó trong khi vẫn duy trì xếp hạng cổ phiếu Trung lập. Theo phân tích của InvestingPro, Toll Brothers hiện đang được định giá thấp, với cổ phiếu giao dịch ở mức P/E hấp dẫn là 7,87x và thể hiện điểm sức khỏe tài chính tổng thể "TUYỆT VỜI" là 3,08/5. Sự điều chỉnh này diễn ra sau cuộc họp báo cáo thu nhập quý hai của Toll Brothers, kết thúc vào tháng Tư, trong đó công ty báo cáo 2.900 căn nhà đã bàn giao, vượt quá hướng dẫn dự kiến từ 2.500 đến 2.700 căn.

Mặc dù số lượng nhà bàn giao cao hơn dự kiến, Toll Brothers vẫn khẳng định triển vọng bàn giao cả năm 2025 là từ 11.200 đến 11.600 căn, tăng 4-7%. Hiệu suất hoạt động mạnh mẽ của công ty được phản ánh qua EBITDA vững chắc là 1,92 tỷ USD và tỷ lệ thanh khoản hiện tại ấn tượng là 4,1, cho thấy sự ổn định tài chính vững chắc. Để có cái nhìn sâu hơn về sức khỏe tài chính và triển vọng tăng trưởng của Toll Brothers, người đăng ký InvestingPro có quyền truy cập vào hơn 10 ProTips độc quyền bổ sung và phân tích toàn diện. Để đạt được mức trung bình của hướng dẫn, công ty dự kiến khoảng 4.500 căn bàn giao từ danh sách chờ hơn 6.000 căn nhà và khoảng 2.000 căn giao đặc biệt từ 3.400 căn nhà đang xây dựng, bao gồm 1.028 căn nhà đặc biệt đã hoàn thành.

Toll Brothers báo cáo biên lợi nhuận gộp quý hai là 27,5%, không bao gồm lãi suất và phí, vượt quá hướng dẫn là 27,25%. Điều này được cho là nhờ vào sự kết hợp thuận lợi, kiểm soát chi phí và đòn bẩy mạnh mẽ hơn từ doanh thu cao hơn dự kiến. Công ty vẫn dự kiến biên lợi nhuận gộp là 27,25% cho cả năm 2025, với biên lợi nhuận gộp quý ba và quý tư dự kiến sẽ phù hợp với con số này, giả định không có sự cải thiện thị trường trong nửa cuối năm và các ưu đãi đặc biệt tương tự như quý hai.

Công ty đang tập trung vào việc duy trì giá hơn là tốc độ trong môi trường mà nhu cầu đã thể hiện sự mềm mại hơn dự kiến trong quý hai, một xu hướng tiếp tục vào quý ba. Tuy nhiên, Toll Brothers đã tăng triển vọng mua lại cổ phiếu cả năm 2025 lên 600 triệu USD, tăng từ mức 500 triệu USD dự kiến trước đó, sau khi chi 177 triệu USD trong quý hai năm 2025. Dữ liệu InvestingPro nhấn mạnh chiến lược mua lại cổ phiếu mạnh mẽ của ban lãnh đạo, bổ sung bởi việc công ty trả cổ tức đều đặn trong chín năm liên tiếp và mức nợ vừa phải, thể hiện cam kết mạnh mẽ đối với lợi nhuận cổ đông. Công ty cũng duy trì dự báo khoảng 1 tỷ USD dòng tiền từ hoạt động kinh doanh.

Sau quý hai mềm hơn, với đơn đặt hàng giảm 13% so với mức giảm dự kiến 1%, tốc độ bán hàng tháng Năm đã phù hợp với tháng Ba và tháng Tư, mặc dù thường thấp hơn. Tuy nhiên, công ty lưu ý rằng tốc độ bán hàng vào tháng Sáu và tháng Bảy theo lịch sử mạnh hơn tháng Năm. JPMorgan đã điều chỉnh nhẹ ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu năm tài chính 2025 và 2026 cho Toll Brothers lần lượt là 14,10 USD và 15,41 USD, từ mức 13,76 USD và 15,62 USD, sau kết quả quý một và tái khẳng định hướng dẫn cho cả năm 2025.

Mục tiêu giá giảm vào tháng 12 năm 2025 hiện dựa trên hệ số mục tiêu giá trên thu nhập khoảng 9 lần ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu năm tài chính 2026 của JPMorgan, giảm nhẹ từ mức 9,5 lần trước đó. Hệ số mục tiêu này được coi là phù hợp với phạm vi giữa chu kỳ lịch sử từ 9-10 lần đối với các công ty vốn hóa lớn hơn và được xem là phản ánh công bằng quan điểm thị trường và triển vọng cơ bản cho các nhà xây dựng nhà ở. Quan điểm của JPMorgan về Toll Brothers vẫn là Trung lập so với các đối thủ cạnh tranh, xem xét định giá tương đối của nó là khá hấp dẫn nhưng vẫn phản ánh triển vọng cơ bản.

Trong các tin tức gần đây khác, Toll Brothers đã báo cáo kết quả tài chính mạnh mẽ cho quý hai của năm tài chính 2025, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 3,50 USD, vượt xa dự báo 2,84 USD. Doanh thu của công ty đạt 2,74 tỷ USD, vượt quá mức dự kiến 2,5 tỷ USD, nổi bật hiệu suất hoạt động mạnh mẽ. Evercore ISI đã phản ứng với những kết quả này bằng cách nâng mục tiêu giá cho Toll Brothers lên 169 USD, duy trì xếp hạng Vượt trội, và điều chỉnh dự báo EPS cả năm 2025 lên 14,51 USD. Mặc dù hiệu suất tài chính ấn tượng, Keefe, Bruyette & Woods đã điều chỉnh mục tiêu giá cho Toll Brothers xuống còn 120 USD, trích dẫn xu hướng thị trường nhà ở mềm hơn và số lượng đơn đặt hàng thấp hơn dự kiến là lý do cho sự điều chỉnh. Trong khi đó, RBC Capital Markets duy trì xếp hạng Vượt trội với mục tiêu giá 133 USD, công nhận biên lợi nhuận gộp mạnh mẽ và vị trí thị trường chiến lược của Toll Brothers. Công ty tái khẳng định hướng dẫn cả năm, dự kiến sẽ bàn giao từ 11.400 đến 11.600 căn nhà trong năm tài chính 2025, với trọng tâm là duy trì giá cả hơn là khối lượng bán hàng. Những phát triển này phản ánh triển vọng hỗn hợp nhưng thận trọng lạc quan cho Toll Brothers trong điều kiện thị trường đầy thách thức.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.