JPMorgan hạ mục tiêu giá cổ phiếu Lam Research xuống 95 USD

Investing.com — Vào hôm thứ Năm, các nhà phân tích của JPMorgan đã điều chỉnh triển vọng đối với Lam Research (NASDAQ:LRCX), giảm mục tiêu giá xuống 95 USD từ mức 110 USD trước đó trong khi vẫn duy trì xếp hạng Tăng Tỷ Trọng. Sự điều chỉnh này diễn ra bất chấp kết quả kinh doanh quý tháng Ba mạnh mẽ của Lam Research, vượt quá kỳ vọng, và hướng dẫn cho quý tháng Sáu cho thấy hiệu suất tiếp tục mạnh mẽ. Theo dữ liệu InvestingPro, công ty duy trì sức khỏe tài chính mạnh mẽ với tỷ lệ hiện tại là 2,54 và biên lợi nhuận gộp ấn tượng 47,73%, cho thấy hiệu quả hoạt động cao.

Triển vọng tích cực cho quý tháng Sáu được cho là nhờ vào một số yếu tố, bao gồm tiến bộ trong công nghệ foundry/logic, chuyển đổi công nghệ NAND lên hơn 200 lớp, chuyển đổi DRAM và động lực trong đóng gói tiên tiến. Sự tăng trưởng của Lam Research dự kiến sẽ được thúc đẩy bởi những bước chuyển công nghệ này và nhu cầu nâng cấp NAND. Với tăng trưởng doanh thu 13,21% trong mười hai tháng qua và tỷ lệ PEG là 0,74, phân tích của InvestingPro cho thấy cổ phiếu đang giao dịch ở mức định giá hấp dẫn so với tiềm năng tăng trưởng. Người đăng ký có thể truy cập thêm 12 ProTips độc quyền và các chỉ số định giá toàn diện. Đội ngũ quản lý của công ty đã bày tỏ sự tự tin rằng sẽ không có bất kỳ thay đổi đáng kể nào trong đầu tư công nghệ ngắn hạn của khách hàng, bất chấp tác động trung hạn tiềm ẩn từ thuế quan và động lực thương mại.

Mặc dù có triển vọng ngắn hạn thuận lợi, các nhà phân tích của JPMorgan dự đoán một sự suy giảm tiềm ẩn về nhu cầu ảnh hưởng đến các ngành bán dẫn và thiết bị vốn bán dẫn (semicap) trong nửa cuối năm 2025, do các vấn đề thương mại đã đề cập ở trên. Điều này có thể dẫn đến chi tiêu thiết bị sản xuất wafer (WFE) đi ngang hoặc giảm nhẹ trong năm, với ước tính khoảng 97 tỷ USD.

Vị thế mạnh mẽ của Lam Research trong nâng cấp công nghệ DRAM, foundry/logic và NAND vẫn được kỳ vọng sẽ cho phép công ty vượt trội trong thị trường WFE. Công ty đã báo cáo sự gia tăng đáng kể về biên lợi nhuận gộp lên 49% trong quý tháng Ba, điều này được cho là nhờ vào sự kết hợp của chuỗi cung ứng linh hoạt, gần gũi với khách hàng và lợi ích từ cơ sở mới ở Malaysia.

Doanh thu từ Trung Quốc vẫn ổn định ở mức 31% trong quý tháng Ba, nhưng Lam Research dự đoán sẽ có sự sụt giảm trong nửa cuối năm 2025 do các hạn chế xuất khẩu được công bố vào tháng 12. Những hạn chế này dự kiến sẽ ảnh hưởng chủ yếu đến mảng kinh doanh Reliant của công ty, dẫn đến dự báo doanh thu đi ngang cho Nhóm Kinh doanh Hỗ trợ Khách hàng (CSBG) trong năm.

Trước những diễn biến này, JPMorgan đã điều chỉnh giảm ước tính doanh thu và EPS cho Lam Research năm 2025, đồng thời đưa ra ước tính ban đầu cho năm 2026. Mặc dù giảm mục tiêu giá, các nhà phân tích của JPMorgan tiếp tục xem Lam Research là một cơ hội đầu tư mạnh mẽ, với tiềm năng tăng giá đáng kể từ mức giá cổ phiếu hiện tại. Dữ liệu InvestingPro cho thấy công ty đã duy trì chi trả cổ tức trong 12 năm liên tiếp với tỷ lệ tăng trưởng cổ tức 15%, thể hiện lợi nhuận mạnh mẽ cho cổ đông. Để phân tích chi tiết bao gồm ước tính Giá trị Hợp lý và điểm số sức khỏe tài chính toàn diện, các nhà đầu tư có thể truy cập Báo cáo Nghiên cứu Pro đầy đủ, chỉ dành riêng cho người đăng ký.

Trong các tin tức gần đây khác, Lam Research Corp đã báo cáo kết quả kinh doanh Q1 2025, vượt qua cả dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) và doanh thu. Công ty đạt EPS 1,04 USD, vượt mức dự báo 1,00 USD, và tạo ra 4,72 tỷ USD doanh thu, vượt qua mức kỳ vọng 4,63 tỷ USD. Đây là quý thứ hai liên tiếp Lam Research vượt kỳ vọng và nâng hướng dẫn tương lai. Evercore ISI đã phản ứng với hiệu suất mạnh mẽ này bằng cách nâng mục tiêu giá cho Lam Research từ 95,00 USD lên 99,00 USD, duy trì xếp hạng Vượt trội cho cổ phiếu. Trong khi đó, Berenberg tái khẳng định xếp hạng Mua đối với Lam Research, với mục tiêu giá 90,00 USD, bất chấp những lo ngại đang diễn ra về tác động tiềm ẩn từ những thay đổi thuế quan gần đây. Công ty vẫn tự tin vào triển vọng tăng trưởng và không thay đổi ước tính chi tiêu vốn thiết bị sản xuất wafer cho năm 2025. Sự tập trung của Lam Research vào các tiến bộ công nghệ, chẳng hạn như nâng cấp cho NAND hơn 200 lớp và đóng gói tiên tiến, đặt công ty ở vị thế tốt để hưởng lợi từ xu hướng ngành. Hướng dẫn của công ty cho Q2 2025 dự kiến doanh thu 5 tỷ USD ± 300 triệu USD, cho thấy sự tự tin liên tục vào khả năng hoạt động của mình.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.