VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Investing.com — Vào thứ Sáu, các nhà phân tích của JPMorgan đã điều chỉnh triển vọng đối với cổ phiếu Antero Resources (NYSE:AR), hạ mục tiêu giá xuống 44,00 USD từ mức 48,00 USD trước đó. Mặc dù có sự thay đổi này, công ty vẫn duy trì xếp hạng Tăng Tỷ Trọng đối với cổ phiếu. Theo dữ liệu từ InvestingPro, công ty hiện được định giá 10,8 tỷ USD, đang giao dịch cao hơn một chút so với Giá Trị Hợp Lý, với các mục tiêu của nhà phân tích dao động từ 23 đến 56 USD mỗi cổ phiếu. Việc điều chỉnh này diễn ra sau kết quả quý một của Antero Resources, mặc dù có nhiều yếu tố tích cực, nhưng cũng cho thấy dòng tiền và EBITDAX thấp hơn một chút so với dự kiến. Cổ phiếu của công ty hoạt động kém hơn so với các đối thủ trong lĩnh vực khí đốt khoảng 2% vào thứ Năm, góp phần vào mức kém hiệu quả khoảng 7% trong tháng qua. Phân tích từ InvestingPro cho thấy bản chất biến động của cổ phiếu, với hệ số beta là 3,09, mặc dù đã thể hiện sức mạnh đáng kể với mức tăng 35,7% trong sáu tháng qua. Sự chậm trễ này được cho là do lo ngại về rủi ro giá tiềm ẩn đối với các sản phẩm C3+ do thuế trả đũa của Trung Quốc đối với việc nhập khẩu LPG của Hoa Kỳ.
Công ty đã thành công trong việc đảm bảo các thỏa thuận bán hàng chắc chắn cho khoảng 90% khối lượng xuất khẩu LPG năm 2025 với mức giá cao hơn so với giá Mont Belvieu, mà không có quyền hủy bỏ. Antero Resources xuất khẩu phần lớn propane và normal butane trong quý hai và quý ba, trong khi tập trung vào doanh số bán hàng trong nước trong quý một và quý bốn. Các thỏa thuận bán hàng chắc chắn là một bước phát triển quan trọng, củng cố hướng dẫn của công ty cho năm 2025, bao gồm cả dự đoán rằng giá C3+ NGL sẽ trung bình cao hơn 1,50 đến 2,50 USD mỗi thùng so với giá Mont Belvieu trong năm hiện tại.
Ban lãnh đạo đã nhấn mạnh điều kiện thị trường thuận lợi cho NGLs trong cuộc gọi báo cáo thu nhập quý một, nhấn mạnh vị trí chiến lược của Antero Resources tại Marcus Hook cho phép bán LPG có lợi. Công ty có mức độ tiếp xúc hạn chế với thị trường Trung Quốc, nơi công ty gửi chưa đến 4% tổng khối lượng C3+ trong năm 2024 và không có lô hàng nào đến Trung Quốc từ đầu năm đến nay. Hơn nữa, không có hợp đồng hiện tại nào cho việc giao hàng đến Trung Quốc trong phần còn lại của năm.
Tuy nhiên, các nhà phân tích của JPMorgan lưu ý rằng sự sụt giảm nhu cầu từ Trung Quốc vẫn có thể gián tiếp ảnh hưởng đến thị trường LPG toàn cầu. Antero Resources cũng dễ bị ảnh hưởng bởi tác động của mức giá tuyệt đối thấp hơn tại Mont Belvieu. Với doanh thu 4,3 tỷ USD trong mười hai tháng qua và tỷ suất lợi nhuận gộp là 64%, công ty duy trì vị thế tài chính vững chắc bất chấp những thách thức của thị trường. Để có cái nhìn sâu sắc hơn về sức khỏe tài chính và triển vọng tăng trưởng của Antero Resources, các nhà đầu tư có thể truy cập phân tích toàn diện và các ProTips bổ sung thông qua các báo cáo nghiên cứu chi tiết của InvestingPro, có sẵn cho hơn 1.400 cổ phiếu Hoa Kỳ.
Trong các tin tức gần đây khác, Antero Resources đã báo cáo thu nhập quý một năm 2025, thấp hơn so với kỳ vọng của các nhà phân tích. Công ty công bố thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 0,66 USD, thấp hơn so với dự báo 0,77 USD, trong khi doanh thu đạt 1,35 tỷ USD, thấp hơn một chút so với mức dự kiến 1,38 tỷ USD. Mặc dù không đạt được kỳ vọng về thu nhập, Antero Resources đã thể hiện chiến lược hoạt động mạnh mẽ, đạt tỷ lệ sản xuất hàng ngày là 3,4 tỷ feet khối tương đương (Bcfe) và tạo ra 337 triệu USD dòng tiền tự do. Công ty cũng tập trung vào sức khỏe tài chính bằng cách giảm nợ hơn 200 triệu USD và mua lại 92 triệu USD cổ phiếu. Antero Resources duy trì hướng dẫn sản xuất và bày tỏ sự tự tin vào định hướng chiến lược của mình, với trọng tâm là giá trị cổ đông thông qua việc mua lại cổ phiếu. Ngoài ra, công ty vẫn lạc quan về thị trường khí tự nhiên, dự đoán các hạn chế nguồn cung tiềm ẩn có thể thúc đẩy nhu cầu. Về hoạt động thị trường, Antero Resources hiện không có kế hoạch sáp nhập và mua lại, thay vào đó tập trung vào tăng trưởng hữu cơ.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.