Mỹ sẽ áp thuế 50% với các đối tác “thiếu thiện chí”
Vào hôm thứ Ba, các nhà phân tích của JPMorgan đã điều chỉnh triển vọng đối với Rainbow Children’s Hospitals (RAINBOW:IN) bằng cách hạ giá mục tiêu xuống 1.700 INR từ mức 1.770 INR trước đó. Mặc dù có sự giảm này, công ty vẫn tiếp tục khuyến nghị xếp hạng Tăng Tỷ Trọng đối với cổ phiếu.
Việc điều chỉnh phản ánh kỳ vọng thận trọng hơn về biên lợi nhuận, dẫn đến sự giảm nhẹ trong dự báo EBITDA của công ty. Các nhà phân tích của JPMorgan đã giảm ước tính EBITDA cho các năm tài chính 2026 và 2027 lần lượt là 2% và 4%. Sự thay đổi về giá mục tiêu và các ước tính này diễn ra sau khi Rainbow Children’s Hospitals trải qua một năm tăng trưởng mạnh mẽ về doanh thu và EBITDA, báo cáo mức tăng lần lượt là 17% và 16% so với cùng kỳ năm trước trong năm tài chính 2025.
Hiệu suất của Rainbow Children’s Hospitals đã rất đáng chú ý, đặc biệt khi xét đến những thách thức phải đối mặt, chẳng hạn như sự giảm 3% so với cùng kỳ năm trước về Doanh Thu Trung Bình Trên Mỗi Giường Bệnh (ARPOB) và những khoản lỗ ban đầu từ việc bổ sung 280 giường bệnh mới, mở rộng công suất hiện có khoảng 15%. Mặc dù có những trở ngại này, phân khúc thụ tinh trong ống nghiệm (IVF) của công ty đã chứng kiến mức tăng trưởng đáng kể 70% so với cùng kỳ năm trước, đóng góp 2,6% vào doanh thu.
Nhìn về phía trước, JPMorgan dự đoán tăng trưởng EBITDA mạnh mẽ cho Rainbow Children’s Hospitals. Sự lạc quan này dựa trên kỳ vọng rằng công suất mới bổ sung sẽ đạt điểm hòa vốn, cùng với dự đoán tăng trưởng một chữ số ở mức trung bình về ARPOB và lợi ích từ đòn bẩy hoạt động. Ngoài ra, tiềm năng cho các cơ hội tăng trưởng không hữu cơ có thể nâng cao hơn nữa triển vọng tài chính của công ty, với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) dự kiến là 16%/17% về doanh thu/EBITDA trong giai đoạn FY25-27E.
So với các đối thủ cùng ngành, cổ phiếu của Rainbow Children’s Hospitals không hoạt động tốt bằng, kém hơn Chỉ số BSE Healthcare 11% trong năm qua. Tuy nhiên, JPMorgan nhấn mạnh rằng cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức định giá hấp dẫn trên cơ sở pre-INDAS, ở mức khoảng 26x/22x EV/EBITDA cho FY26E/27E. Điều này thể hiện mức chiết khấu khoảng 20% khi so sánh với các đối thủ được theo dõi, cho thấy tiềm năng giá trị cho các nhà đầu tư.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.