Giá vàng mất đà: Khả năng rơi về mốc 3.000 USD/ounce?
Hôm thứ Hai, các nhà phân tích của HSBC đã điều chỉnh lập trường của họ đối với Primary Health Properties Plc (PHP:LN), hạ xếp hạng cổ phiếu của công ty từ 'Mua' xuống 'Giảm'. Công ty cũng điều chỉnh mục tiêu giá thành 0,77 GBP, giảm so với mục tiêu trước đó là 1,13 GBP.
Việc hạ xếp hạng được thúc đẩy bởi những lo ngại về áp lực định giá đối với danh mục đầu tư bất động sản của công ty. HSBC trích dẫn tác động của lợi suất trái phiếu tăng, mà các nhà phân tích tin rằng sẽ tiếp tục đẩy lợi suất bất động sản lên cao hơn. Ngoài ra, công ty lưu ý rằng hồ sơ cho thuê của PHP đã rút ngắn xuống dưới 10 năm lần đầu tiên, đặt ra một thách thức khác đối với việc định giá tài sản.
Phân tích của HSBC cho thấy cổ phiếu của PHP đang giao dịch với mức chiết khấu 12% so với Tài sản hữu hình ròng (NTA) EPRA giao ngay trên mỗi cổ phiếu. Tuy nhiên, công ty dự đoán lợi nhuận trên vốn sử dụng (ROCE) âm so với chi phí vốn bình quân gia quyền (WACC) trong thập kỷ tới. Dự báo này ngụ ý rằng, trên cơ sở tương đối, cổ phiếu có thể được định giá quá cao.
Mục tiêu giá mới là 77 pence thể hiện mức giảm khoảng 16% so với mục tiêu trước đó, khiến HSBC khuyến nghị giảm nắm giữ cổ phiếu của PHP. Các nhà phân tích kỳ vọng rằng rủi ro giảm định giá bất động sản sẽ vẫn tồn tại khi lợi suất trái phiếu cao tiếp tục và thời hạn thuê rút ngắn, có khả năng ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính của PHP.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.