Goldman Sachs hạ xếp hạng cổ phiếu CBOE xuống Trung lập, cGoldman Sachs tăng trưởng trong các sản phẩm chủ lực

Vào thứ Hai, Goldman Sachs đã điều chỉnh lập trường của mình đối với CBOE Holdings (NYSE: CBOE), hạ xếp hạng cổ phiếu từ Mua xuống Trung lập, cùng với việc đặt mục tiêu giá mới là 184,00 đô la. Theo dữ liệu của InvestingPro, CBOE duy trì điểm sức khỏe tài chính tổng thể "TỐT", mặc dù cổ phiếu có vẻ được định giá quá cao một chút dựa trên phân tích Giá trị hợp lý. Quyết định này theo sau một phân tích về triển vọng doanh thu của công ty, tương Goldman Sachs các dòng sản phẩm SPX và VIX, những sản phẩm trong lịch sử đã đóng góp đáng kể vào sự tăng trưởng của công ty.

Các nhà phân tích của Goldman Sachs chỉ ra rằng tăng trưởng hàng đầu của CBOE dường như đang trì trệ do xu hướng trưởng thành trong nhượng quyền thương mại SPX hàng đầu của công ty, tăng trưởng hỗn hợp trong các sản phẩm VIX và mất thị phần trong Chứng khoán và Quyền chọn của Mỹ. Trong khi CBOE đã duy trì các khoản thanh toán cổ tức trong 15 năm liên tiếp và đạt doanh thu 4 tỷ đô la trong mười hai tháng qua, các nhà phân tích dự đoán doanh số bán hàng sẽ giảm trong năm hiện tại.

Nhượng quyền thương mại Index của công ty, bao gồm SPX và VIX, chiếm khoảng 33% doanh thu ròng của CBOE và là động lực chính cho sự tăng trưởng trong quá khứ. Tuy nhiên, những khu vực này hiện đang có dấu hiệu chậm lại. Để hiểu sâu hơn về tình hình tài chính và triển vọng tăng trưởng của CBOE, hãy truy cập Báo cáo Nghiên cứu Chuyên nghiệp toàn diện có sẵn trên InvestingPro.

Các nhà phân tích lưu ý thêm rằng cơ hội mở rộng tỷ suất lợi nhuận tại CBOE còn hạn chế, điều này có thể dẫn đến quỹ đạo tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) ở mức trung bình một con số khiêm tốn trong vài năm tới. Dự báo này là một sự khác biệt so với mức tăng trưởng từ thấp đến giữa thanh thiếu niên đã thấy trong lịch sử.

Ngoài ra, ban lãnh đạo của CBOE đã không tích cực tham gia vào việc mua lại cổ phiếu, thay vào đó chỉ ra rằng việc mua bán và sáp nhập cơ hội Goldman Sachs tập trung nhiều hơn. Sự thay đổi chiến lược này có thể ảnh hưởng đến định giá của công ty, đặc biệt là với hồ sơ theo dõi hỗn hợp của CBOE với các thương vụ mua lại và sự không chắc chắn ngày càng tăng giữa các nhà đầu tư.

Goldman Sachs cũng tuyên bố rằng ước tính EPS của họ cho CBOE vào năm 2025 và 2026 thấp hơn 5% so với sự đồng thuận. Mục tiêu giá 184 đô la dựa trên tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) gấp 20 lần cho quý thứ 5 đến quý thứ tám dự kiến của công ty. Với tỷ lệ P/E hiện tại tương đối với Goldman Sachs so với tăng trưởng thu nhập ngắn hạn và tỷ lệ PEG là 2,48, phân tích của InvestingPro cho thấy thông tin chi tiết về định giá bổ sung trong số 12+ chỉ số và mẹo chính của nó. Đánh giá lại này của Goldman Sachs cho thấy triển vọng thận trọng hơn về hiệu suất cổ phiếu của CBOE trong năm tới.

Trong các tin tức gần đây khác, CBOE Global Markets đã chứng kiến phản ứng trái chiều từ các nhà phân tích.

Barclays đã hạ xếp hạng cổ phiếu của công ty xuống Equal Weight, với lý do lo ngại về hiệu quả tài chính trong tương lai và những thách thức về lợi nhuận tiềm ẩn. Ngược lại, Deutsche Bank đã nâng cấp cổ phiếu lên Mua, dự đoán tăng trưởng doanh thu bền vững đến năm 2025. Tuy nhiên, Morgan Stanley đã hạ xếp hạng cổ phiếu xuống Underweight, bày tỏ lo ngại về khả năng tăng trưởng chậm lại và áp lực lợi nhuận.

CBOE cũng đã công bố ra mắt các tùy chọn chỉ số thanh toán bằng tiền mặt đầu tiên dựa trên giá của Bitcoin giao ngay, đánh dấu một sự phát triển đáng kể trong việc mở rộng của công ty sang các tùy chọn liên quan đến Bitcoin.

Công ty đã báo cáo kết quả quý III mạnh mẽ với doanh thu ròng đạt kỷ lục 532 triệu đô la, đánh dấu mức tăng 11% so với cùng kỳ năm ngoái. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh của công ty tăng 8% lên 2,22 đô la, chủ yếu được thúc đẩy bởi tăng trưởng doanh thu ròng hữu cơ 13% trong thị trường phái sinh và tăng 12% doanh thu của Thị trường Tiền mặt và Giao ngay.

Đây là những phát triển gần đây của CBOE Global Markets, phản ánh trọng tâm chiến lược của công ty vào các công cụ phái sinh, truy cập dữ liệu và công nghệ, với việc mở rộng quốc tế và đổi mới sản phẩm là các lĩnh vực chính. Công ty cũng đã hoàn thành quá trình chuyển đổi của Canada sang nền tảng công nghệ Cboe, cho phép triển khai lại nguồn lực đến các khu vực tăng trưởng.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.