Evercore ISI hạ mục tiêu giá cổ phiếu CarMax xuống 90 USD

Investing.com — Vào hôm thứ Hai, nhà phân tích Michael Montani của Evercore ISI đã điều chỉnh mục tiêu giá cho cổ phiếu CarMax (NYSE:KMX) xuống 90 USD từ mức 100 USD trước đó, đồng thời duy trì xếp hạng Vượt trội cho cổ phiếu này. Ông Montani lưu ý rằng hiệu suất hoạt động của công ty đang được hưởng lợi từ khoảng chênh lệch giá ngày càng tăng giữa xe mới và xe đã qua sử dụng cùng với những cải tiến về hiệu quả. Những yếu tố này đã góp phần tạo nên mức tăng trưởng 5% về doanh số so sánh, 14% về lợi nhuận gộp và cải thiện đáng kể 770 điểm cơ bản trong tỷ lệ SG&A/Lợi nhuận gộp.

Mặc dù có những tiến bộ trong hoạt động, cổ phiếu CarMax không phản ứng tích cực như mong đợi, với những lo ngại về việc công ty tăng dự phòng tín dụng dự kiến cho năm tài chính 2026. Những mối lo khác bao gồm tác động của thuế quan tiềm ẩn và khả năng xảy ra suy thoái, cũng như sự thiếu hụt trong doanh số so sánh quý 4 và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS). InvestingPro phân tích cho thấy điểm sức khỏe tài chính của công ty là "KHÁC", với tỷ lệ hiện tại là 2,31x, cho thấy đủ thanh khoản để đáp ứng các nghĩa vụ ngắn hạn. Hệ số beta của cổ phiếu là 1,59 cho thấy biến động cao hơn so với thị trường rộng hơn, điều mà các nhà đầu tư nên xem xét trong đánh giá rủi ro của họ. Ông Montani tin rằng sự sụt giảm giá cổ phiếu không phải do hoài nghi về các mục tiêu tài chính dài hạn, vì thị trường đã chiết khấu khả năng CarMax đạt doanh số hơn 2 triệu đơn vị.

CarMax đã đặt ra các mục tiêu mới, hướng tới nhiều năm tăng trưởng doanh số so sánh và thị phần để hỗ trợ tăng trưởng EPS hai con số. Ông Montani cho rằng nếu doanh số so sánh tăng lên mức một chữ số giữa, có thể có tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) của EPS ở mức cao từ 10-19%. Sự tự tin của nhà phân tích vào khả năng sinh lời của CarMax được củng cố bởi việc hoàn thành các khoản đầu tư đa kênh đáng kể.

Nhìn về quý 1 năm tài chính 2025, doanh số bán lẻ xe đã qua sử dụng và biên lợi nhuận của CarMax dự kiến sẽ cải thiện, được thúc đẩy bởi khoảng cách ngày càng tăng về giá giữa xe mới và xe đã qua sử dụng, điều này dự kiến sẽ thúc đẩy nhu cầu. Chiến lược của công ty nhằm nâng cao phương pháp tiếp cận đa kênh và mở rộng danh mục xe từ 6-10 năm tuổi cũng được kỳ vọng sẽ đóng góp vào tăng trưởng thị phần trong môi trường giá tăng. Mặc dù thuế quan vẫn là một yếu tố không chắc chắn, ông Montani dự đoán sự gia tăng giá xe mới có thể khiến người tiêu dùng chọn xe đã qua sử dụng.

Ông Montani đã giảm 4% dự báo EPS cho các năm tài chính 2025 và 2026, tính đến việc tăng dự phòng tín dụng, nhưng dự đoán sẽ có một số giảm nhẹ từ lợi nhuận gộp bán lẻ trên mỗi đơn vị (GPU). Mục tiêu giá cơ sở sửa đổi là 90 USD dựa trên hệ số 18,5 lần EPS dự kiến cho năm tài chính 2026. Dữ liệu từ InvestingPro cho thấy CarMax đang giao dịch ở mức P/E là 21,3x, có vẻ cao so với tăng trưởng thu nhập ngắn hạn. Tuy nhiên, cổ phiếu hiện đang giao dịch dưới Giá trị Hợp lý của InvestingPro, cho thấy cơ hội tăng giá tiềm năng. Người đăng ký InvestingPro có thể truy cập hơn 30 chỉ số tài chính và thông tin chi tiết về CarMax, bao gồm các ProTips độc quyền và phân tích định giá toàn diện.

Trong các tin tức gần đây khác, CarMax đã báo cáo thu nhập quý 4, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 0,58 USD, tăng 81% so với cùng kỳ năm trước nhưng thấp hơn ước tính đồng thuận của các nhà phân tích là 0,66 USD. Lợi nhuận gộp trên mỗi đơn vị tăng 3,1% lên 2.322 USD, vượt kỳ vọng, trong khi tổng số đơn vị bán lẻ tăng 6,2%. Lợi nhuận của CarMax Auto Finance cũng vượt kỳ vọng, đạt 159 triệu USD, tăng 8% so với cùng kỳ năm trước. RBC Capital Markets điều chỉnh mục tiêu giá cho CarMax xuống 80 USD từ 103 USD, duy trì xếp hạng Vượt trội, trong khi Needham hạ mục tiêu giá xuống 92 USD từ 101 USD, giữ xếp hạng Mua. Evercore ISI duy trì mục tiêu 100 USD mặc dù EPS không đạt kỳ vọng, nhấn mạnh tác động tiềm tàng của thuế quan đối với thị trường xe đã qua sử dụng. JPMorgan tái khẳng định xếp hạng kém với mục tiêu giá 65 USD, trích dẫn những thách thức dự kiến trong thị trường xe đã qua sử dụng do thuế quan và vấn đề cung ứng. Truist Securities giảm mục tiêu giá xuống 72 USD từ 88 USD, lưu ý rằng mặc dù xu hướng ngắn hạn là tích cực, CarMax đối mặt với những trở ngại tiềm tàng từ thuế quan và thách thức về thị phần. Những diễn biến gần đây này phản ánh sự kết hợp giữa hiệu suất tích cực và triển vọng thận trọng từ các công ty phân tích khác nhau.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.