17 công ty báo lỗ, ngành chứng khoán lộ rõ sự phân hóa
Investing.com - BofA Securities đã hạ xếp hạng cổ phiếu Partners Group Holding AG (SIX:PGHN) (OTC:PGPHF) từ Mua xuống Trung lập vào hôm thứ Ba, đồng thời giảm đáng kể mục tiêu giá xuống còn 1.100,00 CHF từ mức 1.470,00 CHF trước đó.
Việc hạ xếp hạng phản ánh dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu đã được BofA điều chỉnh, giảm 10-12% do kỳ vọng gây quỹ yếu hơn, phí hiệu suất giảm và tác động bất lợi từ tỷ giá ngoại hối. Dự báo lợi nhuận mới của công ty hiện thấp hơn 6-8% so với ước tính đồng thuận cho công ty.
Theo BofA, Partners Group, một nhà quản lý đầu tư thị trường tư nhân toàn cầu, đã không đạt được mục tiêu tăng trưởng tài sản quản lý (AUM) 10% hoặc cao hơn trong ba năm liên tiếp. Ngân hàng đầu tư hiện dự báo mức tăng trưởng hàng năm 8-9% (không bao gồm ngoại hối và M&A) cho giai đoạn 2025-2027, viện dẫn hoạt động gây quỹ thấp hơn và áp lực trong hiệu suất evergreen cũng như việc rút vốn.
BofA đã ấn định hệ số giá trị hợp lý mới là 21x cho Partners Group, giảm so với định giá trước đó, viện dẫn triển vọng tăng trưởng chậm hơn và thu nhập biến động nhiều hơn do đóng góp cao hơn từ phí hiệu suất. Mặc dù giao dịch ở mức thấp trong phạm vi lịch sử của mình ở mức 19x tỷ lệ giá trên thu nhập năm 2026, công ty tin rằng việc đánh giá lại lên mức trung bình 25x sẽ đòi hỏi tăng trưởng AUM phải trở lại mức mục tiêu.
Cổ phiếu vẫn giao dịch ở mức cao hơn so với ngành nói chung, nhưng BofA cho biết họ thấy "giá trị nhiều hơn ở nơi khác với rủi ro EPS thấp hơn" sau khi đánh giá toàn diện về quỹ đạo tăng trưởng và sự ổn định thu nhập của Partners Group.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.