Hôm thứ Năm, JPMorgan đã hạ xếp hạng Imperial Oil Ltd. (IMO: CN) (NYSE: IMO), chuyển xếp hạng cổ phiếu từ Trung lập sang Thiếu trọng. Công ty cũng đặt mục tiêu giá cho Imperial Oil ở mức 100,00 đô la Canada.
Việc hạ xếp hạng diễn ra trong bối cảnh lo ngại về khả năng duy trì lợi nhuận của cổ đông của công ty so với các công ty cùng ngành. Theo dữ liệu của InvestingPro , Imperial Oil duy trì điểm sức khỏe tài chính tổng thể "TUYỆT VỜI" là 3,01/5, với các chỉ số lợi nhuận đặc biệt mạnh mẽ. Cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức 65,90 đô la, đã tăng 15,16% từ đầu năm đến nay.
Imperial Oil, được biết đến với mô hình kinh doanh đa dạng bao gồm các hoạt động thượng nguồn, hạ nguồn và hóa chất, đã được công nhận về bảng cân đối kế toán mạnh mẽ và thực hiện hoạt động vững chắc.
Công ty có lịch sử trả lại vốn đáng kể cho các cổ đông, đã trả lại khoảng 90% dòng tiền tự do kết hợp (FCF) từ năm 2022 đến năm 2024, bao gồm ba lần mua lại cổ phiếu riêng biệt. Phân tích của InvestingPro tiết lộ công ty đã duy trì các khoản thanh toán cổ tức trong 34 năm liên tiếp, với tỷ suất cổ tức hiện tại là 2,66%. Chương trình mua lại cổ phiếu tích cực của công ty được hỗ trợ lợi suất dòng tiền tự do của JPMorgant là 7%.
Tuy nhiên, JPMorgan chỉ ra rằng số dư tiền mặt của Imperial Oil có thể không hỗ trợ việc mua lại cổ phiếu bổ sung cho đến cuối nửa đầu năm 2025. Tình trạng này có khả năng khiến công ty trở thành một lựa chọn kém hấp dẫn hơn về lợi nhuận vốn khi so sánh với các công ty cùng ngành ở Canada, những người được dự đoán sẽ trả lại khoảng 100% FCF cho các cổ đông cho đến cuối năm 2025.
Thêm vào những lo ngại, Imperial Oil dự kiến sẽ tăng chi phí vốn trong những năm sau năm 2025. Mức tăng này trái ngược với hướng dẫn trước đây cho thấy mức giảm bắt đầu từ năm tới. Mặc dù những khoản đầu tư này có thể mang lại lợi ích về lâu dài, nhưng chúng có thể hạn chế khả năng trả vốn cho các cổ đông của công ty trong thời kỳ chi tiêu tăng cao.
Định giá của Imperial Oil cũng bị nghi ngờ, vì nó hiện đắt nhất trong số các đối tác Canada dựa trên số liệu dòng tiền tự do. Định giá này được đưa ra sau khi cổ phiếu của công ty hoạt động tốt hơn JPMorgan p>
Xem xét sự gia tăng chi phí vốn sắp tới và hồ sơ lợi nhuận vốn kém hấp dẫn hơn, JPMorgan đã quyết định điều chỉnh xếp hạng của mình đối với cổ phiếu của công ty. Giao dịch với tỷ lệ EV/EBITDA là 6,08x và tỷ lệ P/B là 2,03x, các số liệu hiện tại của công ty cho thấy giá cao hơn so với các công ty cùng ngành. Để biết chi tiết sâu hơn về định giá của Imperial Oil và 12+ ProTips bổ sung, hãy truy cập báo cáo nghiên cứu toàn diện có sẵn trên InvestingPro.
Trong một tin tức gần đây khác, Imperial Oil Limited đã báo cáo quý III mạnh mẽ vào năm 2024, với thu nhập ròng tăng gần 10% so với quý trước, đạt 1.237 triệu USD. Hiệu suất đáng chú ý này được thúc đẩy bởi sản lượng kỷ lục tại Kearl và Cold Lake, đẩy sản lượng thượng nguồn của công ty lên mức cao nhất trong 30 năm trong quý thứ ba. Các hoạt động hạ nguồn của công ty cũng cho thấy hiệu suất mạnh mẽ, như được báo cáo trong cuộc gọi thu nhập.
Ngoài kết quả thu nhập và doanh thu ấn tượng, Imperial Oil Limited đã vạch ra hướng dẫn năm 2025 của công ty, tập trung vào việc nâng cao hiệu suất hoạt động, tăng sản lượng và giảm chi phí.
Công ty dự kiến chi phí vốn và thăm dò là từ 1,9 tỷ đến 2,1 tỷ USD, nhằm tăng trưởng sản xuất thượng nguồn và hiệu quả thông lượng hạ nguồn. Sản lượng thượng nguồn được dự báo sẽ đạt từ 433.000 đến 456.000 thùng tương đương dầu mỗi ngày, với những đóng góp đáng kể dự kiến từ Kearl và Cold Lake.
Imperial Oil Limited cũng cung cấp thông tin cập nhật về một số dự án đang diễn ra khác. Công ty đã hoàn thành việc quay vòng Maskwa trước thời hạn, đóng góp thêm 4.000 thùng mỗi ngày. Việc xây dựng cơ sở diesel tái tạo Strathcona đang tiến triển theo kế hoạch, với dự kiến bổ sung 20.000 thùng mỗi ngày vào nửa đầu năm 2025. Tuy nhiên, công ty phải đối mặt với những thách thức đang diễn ra với dự án thu hồi carbon của Pathways Alliance, đang chờ thỏa thuận về các điều khoản tài chính với các cơ quan chính phủ trước khi tiến hành các khoản đầu tư đáng kể.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.