Vào thứ Tư, UBS đã hạ xếp hạng Harvey Norman Holdings Limited (HVN:AU) (OTC: HNORY), điều chỉnh xếp hạng cổ phiếu từ Mua xuống Trung lập và đặt mục tiêu giá mới là 5,00 AUD. Việc hạ xếp hạng là do hiệu suất của Harvey Norman tụt hậu so với các đối thủ cạnh tranh và những thách thức trong lĩnh vực Bán lẻ New Zealand.
Bất chấp những cải thiện trong doanh thu nhượng quyền thương mại của Úc và lợi nhuận trước thuế (PBT) ổn định, UBS bày tỏ sự thận trọng do hỗn hợp sản phẩm của công ty bị nghiêng về các danh mục có lợi ở cuối chu kỳ tiêu dùng.
Hiệu suất giá cổ phiếu gần đây của Harvey Norman đã vượt xa thị trường rộng lớn hơn, với mức tăng từ đầu năm đến nay là 16,7% so với mức tăng 10,7% của ASX200. Tuy nhiên, UBS lưu ý rằng triển vọng doanh thu có vẻ yếu và tiềm năng mở rộng biên lợi nhuận PBT đáng kể đã giảm dần. Triển vọng được ôn hòa này đã ảnh hưởng đến quyết định hạ cấp cổ phiếu.
Công ty cũng nhấn mạnh rằng trong khi danh mục đầu tư bất động sản của Harvey Norman vẫn là một yếu tố hỗ trợ, với tổng giá trị tài sản là 3,39 đô la Úc mỗi cổ phiếu, sức mạnh tài sản này không cung cấp đủ giá trị tăng để duy trì xếp hạng Mua trước đó. Ước tính thu nhập của UBS cho Harvey Norman phù hợp với sự đồng thuận của Visible Alpha, dường như phản ánh kỳ vọng của thị trường rộng lớn hơn.
Việc hạ cấp diễn ra ngay cả khi Harvey Norman đã chứng kiến một số phát triển tích cực trong các chỉ số tài chính của mình. Tuy nhiên, lập trường thận trọng của UBS cho thấy giá cổ phiếu hiện tại có thể đã tính đến những cải thiện gần đây, để lại hạn chế dư địa cho đà tăng hơn nữa.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Thêm vào phân tích của UBS, dữ liệu gần đây từ InvestingPro cung cấp thêm bối cảnh về tình hình tài chính của Harvey Norman. Tỷ lệ P/E của công ty là 17,37 cho thấy mức định giá vừa phải so với thu nhập, trong khi tỷ lệ giá trên sổ sách là 1,33 cho thấy cổ phiếu đang giao dịch trên giá trị sổ sách, có khả năng phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào tài sản của công ty, bao gồm cả danh mục đầu tư bất động sản.
Mẹo InvestingPro nêu bật sự ổn định tài chính và các chính sách thân thiện với cổ đông của Harvey Norman. Công ty đã duy trì chi trả cổ tức trong 33 năm liên tiếp, thể hiện cam kết trả lại giá trị cho cổ đông. Điều này đặc biệt đáng chú ý với môi trường bán lẻ đầy thách thức được mô tả trong báo cáo của UBS. Ngoài ra, tài sản lưu động của Harvey Norman vượt quá các nghĩa vụ ngắn hạn, cho thấy bảng cân đối kế toán mạnh mẽ có thể cung cấp khả năng phục hồi khi đối mặt với biến động thị trường.
Tỷ suất cổ tức của công ty là 4,58% có thể hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập, mặc dù điều đáng chú ý là tăng trưởng cổ tức đã âm ở mức -25,51% trong mười hai tháng qua. Điều này phù hợp với triển vọng thận trọng của UBS về triển vọng doanh thu của công ty.
Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm một phân tích toàn diện hơn, InvestingPro cung cấp 5 mẹo bổ sung có thể cung cấp thêm thông tin chi tiết về sức khỏe tài chính và vị thế thị trường của Harvey Norman.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.