Vào thứ Hai, Morgan Stanley đã điều chỉnh xếp hạng của mình đối với Tập đoàn Glaukos (NYSE: GKOS), hạ xếp hạng cổ phiếu từ Equalweight xuống Underweight trong khi vẫn duy trì mục tiêu giá là 120,00 đô la. Việc hạ cấp diễn ra bất chấp sự công nhận của công ty về chu kỳ sản phẩm mạnh mẽ của Glaukos với iDose và một đường ống mạnh mẽ.
Theo dữ liệu của InvestingPro , vốn hóa thị trường của công ty ở mức 7,92 tỷ USD, với doanh thu tăng trưởng ở mức 18,7% trong mười hai tháng qua.
Nhà phân tích lưu ý rằng Glaukos là một công ty xuất sắc nhưng biện minh cho việc hạ cấp dựa trên những lo ngại về định giá. Cổ phiếu đã chứng kiến mức tăng đáng kể 120,56% trong năm qua, được thúc đẩy bởi kỳ vọng cao đối với sản phẩm iDose của mình.
Nhà phân tích bày tỏ khó khăn trong việc biện minh cho định giá hiện tại, chỉ ra rằng Glaukos giao dịch ở mức gần 16 lần tỷ lệ giá trị doanh nghiệp trên doanh số bán hàng, cao hơn đáng kể so với đường xu hướng của lĩnh vực này khi phù hợp với tốc độ tăng trưởng của nó. Phân tích Giá trị hợp lý của InvestingPro cho thấy cổ phiếu hiện đang được định giá quá cao, phù hợp với mối quan tâm của Morgan Stanley.
Công ty thừa nhận rằng trong khi ước tính hiện tại của Street về doanh số bán iDose vào năm 2025 có vẻ thận trọng ở mức 100 triệu đô la, vốn hóa thị trường tăng khoảng 4,6 tỷ đô la kể từ khi kỳ vọng iDose tăng lên cho thấy doanh số bán hàng sẽ cần vượt quá 1 tỷ đô la để định giá có ý nghĩa.
Nhà phân tích đã cung cấp thêm bối cảnh, giải thích rằng ngay cả khi doanh thu đạt 1,5 tỷ đô la vào năm 2028 với tỷ suất lợi nhuận EBITDA dự kiến là 30%, cổ phiếu vẫn sẽ được giao dịch ở mức ước tính gấp 18,5 lần EBITDA bình thường hóa.
Tóm lại, lập trường của Morgan Stanley phản ánh niềm tin rằng cổ phiếu của Glaukos có thể trải qua mức tăng hạn chế vào năm 2025 khi nó điều chỉnh theo mức tăng đáng kể được chứng kiến gần đây. Quan điểm này đã khiến công ty áp dụng quan điểm thận trọng hơn về tiềm năng đầu tư của cổ phiếu Glaukos trong phạm vi bảo hiểm của họ.
Trong khi công ty duy trì tính thanh khoản mạnh mẽ với tỷ lệ hiện tại là 5,54, các nhà đầu tư tìm kiếm thông tin chi tiết hơn có thể truy cập các chỉ số định giá toàn diện và 12 ProTips bổ sung thông qua báo cáo nghiên cứu chi tiết của InvestingPro.
Trong một tin tức gần đây khác, Tập đoàn Glaukos đã báo cáo hiệu suất quý III mạnh mẽ với doanh thu thuần tăng 24%, đạt 96,7 triệu đô la, chủ yếu được thúc đẩy bởi doanh số bán hàng nhượng quyền thương mại bệnh tăng nhãn áp của Hoa Kỳ tăng 35%.
Công ty cũng nâng hướng dẫn bán hàng cả năm 2024 lên từ 3,77 triệu USD đến 3,79 triệu USD, sau khi ra mắt thành công các dòng sản phẩm iDose TR và iStent.
Glaukos lạc quan về tăng trưởng trong tương lai, được thúc đẩy bởi nhượng quyền thương mại bệnh tăng nhãn áp và sức khỏe giác mạc, đồng thời đang hướng đến dòng tiền hòa vốn và các quý có lợi nhuận trong tương lai. Công ty cũng có kế hoạch chuyển đổi 57,5 triệu đô la Trái phiếu cao cấp có thể chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông trước ngày 16 tháng 12 năm 2024.
Tuy nhiên, Glaukos tiếp tục phải đối mặt với những thách thức về hoàn trả với một số Nhà thầu Hành chính Medicare và sự kém hiệu quả trong sản xuất liên quan đến việc ra mắt iDose. Bất chấp những thách thức này, công ty dự đoán sẽ tăng tốc hàng đầu vào năm 2025, được thúc đẩy bởi iDose.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.