Citi hạ xếp hạng cổ phiếu Partners Group, giảm giá mục tiêu

Investing.com — Vào hôm thứ Ba, các nhà phân tích của Citi đã điều chỉnh triển vọng đối với Partners Group Holding AG (PGHN:SW) (OTC: PGPHF), hạ xếp hạng cổ phiếu từ Mua xuống Trung lập và giảm giá mục tiêu từ CHF 1.470 xuống CHF 1.120. Sự điều chỉnh này phản ánh những lo ngại về việc công ty phơi nhiễm trước biến động địa chính trị và tác động tiềm tàng đến hoạt động gây quỹ, rút vốn và tăng trưởng quản lý tài sản. Theo dữ liệu của InvestingPro, cổ phiếu đã giảm hơn 10% trong sáu tháng qua, giao dịch ở mức P/E 24,5x và hiện tại có vẻ được định giá hợp lý dựa trên phân tích Giá Trị Hợp Lý toàn diện.

Công ty nghiên cứu đã ghi nhận những điểm mạnh về vị thế cấu trúc của Partners Group trong ngành, đặc biệt là các giải pháp danh mục đầu tư tinh vi, tập trung vào đầu tư trực tiếp và khả năng quản lý danh mục đầu tư mạnh mẽ. Những yếu tố này được kỳ vọng sẽ thúc đẩy tài sản quản lý (AUM) của công ty tăng trưởng hơn 10% hàng năm trong giai đoạn 2026-2028. Hỗ trợ cho triển vọng này, dữ liệu của InvestingPro cho thấy công ty duy trì sức khỏe tài chính mạnh mẽ với tỷ lệ thanh toán hiện tại là 2,5x và tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu ấn tượng ở mức 47%. Tuy nhiên, Citi dự đoán rằng căng thẳng địa chính trị gần đây có thể ảnh hưởng bất lợi đến nỗ lực gây quỹ của công ty, đặc biệt là trong năm tài chính 2025, và có thể tác động đến dòng tiền vào trong năm tài chính 2026.

Các nhà phân tích cũng bày tỏ lo ngại về sự gia tăng trong việc rút vốn từ các quỹ evergreen và hiệu suất yếu hơn, điều này có thể dẫn đến sự tích lũy AUM chậm hơn. Ngoài ra, doanh thu của công ty gắn liền đáng kể với đồng đô la Mỹ, chiếm khoảng 45% doanh thu so với khoảng 30% chi phí, khiến công ty dễ bị ảnh hưởng bởi biến động tiền tệ.

Cổ phiếu của Partners Group trước đây đã được hưởng lợi từ khả năng M&A, nhưng Citi hiện xem điều này ít có khả năng xảy ra trong ngắn hạn do sự giảm giá trị cổ phiếu gần đây. Các ước tính điều chỉnh của công ty không chỉ tính đến các yếu tố tỷ giá hối đoái mà còn tính đến tỷ lệ chiết khấu cao hơn do sự gia tăng né tránh rủi ro trong số các nhà đầu tư.

Tóm lại, với tổng lợi nhuận kỳ vọng dưới 15%, Citi đã hạ xếp hạng Partners Group xuống mức Trung lập, điều chỉnh giá mục tiêu để phản ánh những rủi ro và thách thức gia tăng mà công ty có thể đối mặt trong môi trường địa chính trị và kinh tế hiện tại. Mặc dù có những bất ổn thị trường, phân tích của InvestingPro nhấn mạnh thành tích 16 năm liên tiếp tăng cổ tức của công ty và dòng tiền mạnh mẽ. Để có cái nhìn sâu sắc hơn về sức khỏe tài chính và triển vọng tăng trưởng của Partners Group, các nhà đầu tư có thể truy cập Báo cáo Nghiên cứu Pro toàn diện, có sẵn độc quyền trên InvestingPro cùng với hơn 10 ProTips bổ sung và các chỉ số nâng cao.

Trong các tin tức gần đây khác, Partners Group Holding AG đã là tâm điểm của các ý kiến phân tích khác nhau. Nhà phân tích CFRA, ông Firdaus Ibrahim, đã hạ xếp hạng cổ phiếu của công ty từ Mua xuống Nắm giữ và giảm giá mục tiêu từ CHF1.500,00 xuống CHF1.400,00. Quyết định này bị ảnh hưởng bởi ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu năm 2025 đã được điều chỉnh giảm xuống CHF50 từ CHF55, và việc đưa ra dự báo EPS năm 2026 là CHF60. Phân tích của ông Ibrahim nhấn mạnh định giá cao của công ty và sự bình thường hóa trong tốc độ hiện thực hóa dự kiến cho năm 2025.

Ngược lại, nhà phân tích của JPMorgan, bà Angeliki Bairaktari, đã nâng xếp hạng cổ phiếu của Partners Group từ Trung lập lên Tăng Tỷ Trọng, tăng giá mục tiêu lên CHF1.540,00 từ CHF1.285,00. Việc nâng cấp của bà Bairaktari dựa trên vị thế mạnh mẽ của công ty trong kênh phân phối tài sản tư nhân đang phát triển và tăng trưởng hai con số dự kiến trong tài sản quản lý từ năm 2025 trở đi. Sự tăng trưởng này được kỳ vọng sẽ hỗ trợ tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm 14% trong thu nhập trên mỗi cổ phiếu từ năm 2024 đến 2028.

Partners Group báo cáo sự gia tăng đáng kể trong các hoạt động thoái vốn trong nửa cuối năm 2024, với việc hiện thực hóa tăng 53% so với cùng kỳ năm trước lên 18 tỷ USD. Công ty cũng ghi nhận sự cải thiện nhẹ trong biên EBITDA năm 2024, đạt 63,6%. Nhìn về phía trước, Partners Group có kế hoạch thay đổi chỉ số lợi nhuận chính từ biên EBIT sang biên EBITDA vào năm 2025, phù hợp với sự tập trung ngày càng tăng vào hoạt động mua bán và sáp nhập.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.