Citi duy trì xếp hạng trung lập đối với cổ phiếu Pinduoduo về thu nhập quý 3

Vào thứ Năm, Citi tái khẳng định lập trường Trung lập đối với cổ phiếu của Pinduoduo Inc. (NASDAQ:PDD), duy trì mục tiêu giá 147,00 đô la. Quyết định được đưa ra sau khi Pinduoduo báo cáo kết quả quý III cho năm tài chính 2024, cho thấy doanh thu tăng 44% so với cùng kỳ năm ngoái lên 99,4 tỷ NDT. Con số này thấp hơn một chút so với dự báo của Citi là 99,8 tỷ NDT và 3% so với ước tính đồng thuận là 102,8 tỷ RMB.

Sự tăng trưởng này là do doanh thu dịch vụ giao dịch tăng 72% lên 50 tỷ RMB, vượt quá dự báo của Citi 2% và doanh thu dịch vụ tiếp thị trực tuyến tăng 24%, mặc dù con số thứ hai này thấp hơn kỳ vọng của Citi là 2,9%.

Lợi nhuận ròng không theo GAAP của công ty thuộc về các cổ đông phổ thông đã tăng 61% so với cùng kỳ năm ngoái lên 27,5 tỷ RMB. Tuy nhiên, lợi nhuận này thấp hơn 14,5% so với ước tính của Citi là 32,1 tỷ NDT và thấp hơn 6% so với ước tính của đường phố là 29,2 tỷ NDT. Lợi nhuận hoạt động phi GAAP của Pinduoduo cũng tăng 48% so với cùng kỳ năm ngoái lên 26,8 tỷ NDT, nhưng thấp hơn 20% so với ước tính của Citi là 33,6 tỷ NDT.

Báo cáo nhấn mạnh rằng chi phí bán hàng và tiếp thị (S&M) của Pinduoduo tính theo tỷ lệ phần trăm doanh thu đã tăng lên 31% so với 27% trong quý trước. Con số này cao hơn ước tính của Citi là 29%, cho thấy chi tiêu tăng lên trong lĩnh vực đó.

Sự gia tăng chi phí S&M, cùng với tỷ suất lợi nhuận gộp (GPM) thấp hơn và chi phí bán hàng và tiếp thị cao hơn, được bù đắp một phần bởi việc giảm chi phí chung và hành chính (G&A) và nghiên cứu và phát triển (R&D), đã ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính của công ty.

Kết quả tài chính mới nhất của Pinduoduo cho thấy sự kết hợp của tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ trong một số phân khúc nhất định, được cân bằng bởi chi phí hoạt động cao hơn và lợi nhuận thấp hơn dự kiến. Mục tiêu giá được duy trì phản ánh đánh giá của Citi về sức khỏe tài chính hiện tại của công ty và tình hình thị trường sau khi công bố số liệu quý III.

Trong một tin tức gần đây khác, PDD Holdings Inc. đã báo cáo thu nhập quý III thấp hơn kỳ vọng của các nhà phân tích. Gã khổng lồ thương mại điện tử Trung Quốc đã công bố thu nhập điều chỉnh trên mỗi ADS là 18,59 RMB (2,65 USD), thấp hơn ước tính là 19,58 RMB. Doanh thu tăng 44% so với cùng kỳ năm ngoái lên 99,35 tỷ NDT (14,16 tỷ USD), nhưng con số này thấp hơn dự báo đồng thuận là 102,87 tỷ NDT.

Mặc dù mang lại tăng trưởng mạnh mẽ, kết quả và hướng dẫn của PDD yếu hơn dự kiến, một thực tế được cho là do cạnh tranh gay gắt và những thách thức bên ngoài đang diễn ra. Lợi nhuận hoạt động tăng 46% lên 24,29 tỷ NDT (3,46 tỷ USD), trong khi chi phí bán hàng và tiếp thị cũng tăng 40% do chi tiêu cho các chương trình khuyến mãi và quảng cáo tăng cao.

PDD Holdings vẫn cam kết đầu tư vào hệ sinh thái nền tảng của mình để đạt được kết quả lâu dài, như Chủ tịch kiêm Đồng Giám đốc điều hành Lei Chen đã nhắc lại. Trong quý IV, công ty đã đưa ra bình luận thận trọng, nêu rõ sự tập trung vào việc xây dựng một hệ sinh thái lành mạnh và bền vững.

Thông tin chi tiết về InvestingPro

Để bổ sung cho phân tích của Citi về kết quả quý 3 năm tài chính 2024 của Pinduoduo, dữ liệu InvestingPro cung cấp thêm bối cảnh về hiệu quả tài chính và vị thế thị trường của công ty. Bất chấp kết quả hàng quý trái chiều, Pinduoduo vẫn duy trì một nền tảng tài chính vững chắc. Công ty tự hào có vốn hóa thị trường là 161,78 tỷ đô la và tăng trưởng doanh thu ấn tượng là 106,72% trong mười hai tháng qua tính đến quý 2 năm 2024, vượt xa đáng kể mức tăng 44% so với cùng kỳ năm ngoái được báo cáo trong quý gần đây.

InvestingPro Tips nhấn mạnh rằng Pinduoduo "nắm giữ nhiều tiền mặt hơn nợ trên bảng cân đối kế toán" và có "tài sản lưu động vượt quá nghĩa vụ ngắn hạn", điều này phù hợp với khả năng đầu tư của công ty vào các sáng kiến tăng trưởng, chẳng hạn như chi phí bán hàng và tiếp thị tăng được ghi nhận trong báo cáo thu nhập. Ngoài ra, mẹo "tỷ suất lợi nhuận gộp ấn tượng" được phản ánh trong tỷ suất lợi nhuận gộp 62,44% được báo cáo trong mười hai tháng qua, nhấn mạnh hiệu quả hoạt động của Pinduoduo bất chấp sự gia tăng chi phí gần đây.

Trong khi Citi duy trì lập trường Trung lập, các nhà đầu tư có thể xem xét rằng Pinduoduo đang giao dịch với tỷ lệ P/E là 11,86, có thể được coi là tương đối hấp dẫn đối với một công ty công nghệ tăng trưởng cao. Giá trị hợp lý của InvestingPro là 162,95 đô la cho thấy tiềm năng tăng giá so với giá giao dịch hiện tại, mặc dù điều này nên được cân nhắc so với hiệu suất cổ phiếu gần đây, vì giá đã "giảm đáng kể trong ba tháng qua" theo một mẹo khác của InvestingPro.

Để phân tích toàn diện, InvestingPro cung cấp thêm 13 mẹo về Pinduoduo, cung cấp cho các nhà đầu tư cái nhìn rộng hơn về sức khỏe tài chính và vị thế thị trường của công ty.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.