“Bốc hơi” 74 điểm trong 2 phiên: VN-Index đang điều chỉnh hay đảo chiều?
Vào thứ Năm, Citi duy trì xếp hạng Trung lập đối với Pinduoduo Inc. (NASDAQ: PDD) nhưng giảm mục tiêu giá từ 147,00 đô la xuống 125,00 đô la. Việc điều chỉnh này theo sau báo cáo thu nhập quý III năm 2024 của Pinduoduo, trong đó tiết lộ doanh thu và lợi nhuận ròng phi GAAP lần lượt thấp hơn kỳ vọng của thị trường là 3% và 6%. Hoạt động kém hiệu quả là do tác động tiêu cực của chương trình giảm phí và hỗ trợ người bán mới được giới thiệu.
Theo Citi, những sáng kiến này đã dẫn đến sự gia tăng giá vốn hàng bán (COGS), khi Pinduoduo bắt đầu trợ cấp phí logistics ở các vùng sâu vùng xa. Ban lãnh đạo tại Pinduoduo đã khẳng định cam kết tiếp tục hỗ trợ các thương nhân và đầu tư vào nông nghiệp. Cách tiếp cận này cho thấy sự sẵn sàng chấp nhận lợi nhuận thấp hơn trong dài hạn như một phần của sự thay đổi chiến lược.
Lý do đằng sau việc giảm mục tiêu giá bắt nguồn từ những nỗ lực của Pinduoduo trong việc chuyển đổi mô hình kinh doanh của mình. Công ty được cho là đang chuyển khỏi sự tập trung trước đây vào kiếm tiền mạnh mẽ và tỷ suất lợi nhuận cao, đạt được thông qua việc thu phí người bán và trợ cấp hậu cần. Thay vào đó, Pinduoduo dường như đang hướng đến việc thay đổi "xu hướng hạ cấp tiêu dùng" hiện nay gắn liền với chiến lược giá thấp thành "xu hướng nâng cấp tiêu dùng". Hướng đi mới này liên quan đến việc hỗ trợ các thương gia chất lượng cao hơn và thúc đẩy đổi mới sản phẩm.
Sau báo cáo thu nhập và phân tích tiếp theo, mục tiêu giá mới của Citi là 125,00 đô la dựa trên bội số gấp 10 lần thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) dự kiến năm 2025 của Pinduoduo là 12,46 đô la. Bất chấp mục tiêu được sửa đổi, triển vọng của Citi vẫn thận trọng, nhấn mạnh sự vượt quá thuế quan đang diễn ra và những bất ổn liên quan đến xu hướng lợi nhuận là lý do cho việc tiếp tục xếp hạng Trung lập/Rủi ro cao.
Trong một tin tức gần đây khác, Pinduoduo Inc. đã báo cáo tổng doanh thu tăng đáng kể 44% so với cùng kỳ năm ngoái, lên tới 99,4 tỷ NDT cho quý 3 năm 2024. Thu nhập ròng của công ty cũng tăng đáng kể lên 25 tỷ nhân dân tệ, tăng từ 15,5 tỷ nhân dân tệ trong cùng quý năm trước. Giữa những kết quả tài chính này, Jefferies duy trì xếp hạng Mua đối với Pinduoduo nhưng đã hạ mục tiêu giá của cổ phiếu từ 181,00 đô la xuống 171,00 đô la, với lý do động lực thị trường hiện tại và phản ứng chiến lược của công ty đối với những thách thức và cơ hội.
Để đối phó với môi trường cạnh tranh gay gắt ở thị trường nội địa, Pinduoduo đã vạch ra các biện pháp chiến lược, bao gồm giảm đáng kể 10 tỷ RMB phí cho các thương gia và nỗ lực cải thiện hậu cần ở khu vực nông thôn. Trên mặt trận quốc tế, công ty đang tập trung vào chất lượng dịch vụ và tuân thủ các quy định của địa phương.
Những sáng kiến này, cùng với các khoản đầu tư vào đổi mới công nghệ như Cuộc thi Nông nghiệp Thông minh và Thử thách Nông nghiệp Toàn cầu 2024, nhấn mạnh cam kết tăng trưởng lâu dài của Pinduoduo. Các nhà phân tích từ Jefferies vẫn tin tưởng vào tiềm năng tăng trưởng của Pinduoduo bất chấp những điều chỉnh được thực hiện đối với giá trị dự báo của cổ phiếu.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Dữ liệu gần đây của InvestingPro cung cấp thêm bối cảnh về hiệu quả tài chính và vị thế thị trường của Pinduoduo. Bất chấp triển vọng thận trọng của Citi, tài chính của Pinduoduo cho thấy một số chỉ số tích cực. Doanh thu của công ty trong mười hai tháng qua tính đến quý 2 năm 2024 đạt 47 tỷ USD, với mức tăng trưởng doanh thu ấn tượng 106,72% so với cùng kỳ. Sự tăng trưởng này phù hợp với Mẹo InvestingPro rằng các nhà phân tích dự đoán tăng trưởng doanh số bán hàng trong năm hiện tại.
Hơn nữa, tỷ suất lợi nhuận gộp của Pinduoduo là 62,44% hỗ trợ một Mẹo InvestingPro khác làm nổi bật tỷ suất lợi nhuận gộp ấn tượng của công ty. Tỷ suất lợi nhuận mạnh mẽ này có thể cung cấp một số đệm khi công ty thực hiện chương trình giảm phí và hỗ trợ người bán, điều mà Citi lưu ý là ảnh hưởng đến thu nhập gần đây.
Điều đáng chú ý là tỷ lệ P/E của Pinduoduo (đã điều chỉnh) là 11,85 cho thấy mức định giá tương đối khiêm tốn so với tốc độ tăng trưởng của nó, điều này có thể hấp dẫn các nhà đầu tư mặc dù đã giảm mục tiêu giá gần đây. Tình hình tài chính vững chắc của công ty được nhấn mạnh thêm bởi Mẹo InvestingPro chỉ ra rằng Pinduoduo nắm giữ nhiều tiền mặt hơn nợ trên bảng cân đối kế toán của mình.
Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm một phân tích toàn diện hơn, InvestingPro cung cấp 13 mẹo bổ sung về Pinduoduo, cung cấp sự hiểu biết sâu sắc hơn về sức khỏe tài chính và vị thế thị trường của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.