Rủi ro chính phủ sụp đổ: Chứng khoán Pháp giảm mạnh, thị trường châu Âu chao đảo
Vào thứ Tư, các nhà phân tích của Citi đã điều chỉnh mục tiêu giá cho cổ phiếu Tata Steel Ltd (TATA:IN), giảm xuống còn 115,00 INR từ 135,00 INR trước đó, trong khi vẫn giữ xếp hạng Bán đối với cổ phiếu. Việc điều chỉnh được đưa ra sau khi EBITDA đã điều chỉnh của công ty được báo cáo ở mức 57,4 tỷ Rupee, phù hợp với ước tính của Citi là 45 tỷ Rupee, cho thấy hiệu suất không đổi so với cùng kỳ năm ngoái và tăng khoảng 13% so với quý trước.
Thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao (EBITDA) trên mỗi tấn của Tata Steel ở Ấn Độ được điều chỉnh cho một số mặt hàng nhất định ở mức 12.100 Rs, giảm so với 12.600 Rs trong quý trước và thấp hơn đáng kể so với 17.000 Rs được báo cáo vào năm ngoái. Các hoạt động ở châu Âu ghi nhận EBITDA âm trên mỗi tấn là 45 đô la, mặc dù vẫn âm, nhưng là một sự cải thiện so với âm 80 đô la trong quý trước và âm 190 đô la trong cùng kỳ năm ngoái.
Tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA của công ty cho thấy sự cải thiện nhẹ, ở mức 3,3 lần, so với 3,4 lần tính đến ngày 24 tháng 12. Ban lãnh đạo kỳ vọng sản lượng thép ở Ấn Độ sẽ tương đối ổn định trong quý IV so với quý thứ ba, với khả năng giảm thiểu từ việc giảm chi phí than cốc. Tuy nhiên, lợi nhuận thực hiện ở Hà Lan và Vương quốc Anh được dự báo sẽ giảm trong quý IV, mặc dù điều này có thể được bù đắp một phần bằng việc giảm chi phí.
Tata Steel đang nỗ lực tăng khối lượng ở Ấn Độ, điều này sẽ giảm chi phí cố định và đặt mục tiêu các hoạt động ở Vương quốc Anh đạt mức hòa vốn vào nửa cuối năm tài chính 2026. Công ty cũng duy trì tập trung vào hiệu quả chi phí ở Hà Lan. Bất chấp các biện pháp chiến lược này, mục tiêu là duy trì tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA dưới 3 lần, với tỷ lệ hiện tại là 3,3 lần.
Các nhà phân tích của Citi bày tỏ lo ngại về việc thiếu khả năng hiển thị về khả năng tăng nhu cầu thép của Trung Quốc, có thể ảnh hưởng đến giá cả trong khu vực và trong nước. Họ lưu ý rằng Tata Steel đang giao dịch ở mức 7,7 lần thu nhập của năm tài chính 26, cao hơn mức trung bình 15 năm cộng với một độ lệch chuẩn, thường là khoảng 7,3 lần. Xếp hạng Bán phản ánh những lo ngại này và mục tiêu giá sửa đổi là 115,00 INR nhấn mạnh triển vọng thận trọng đối với cổ phiếu.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.