“Bốc hơi” 74 điểm trong 2 phiên: VN-Index đang điều chỉnh hay đảo chiều?
Vào thứ Sáu, nhà phân tích George Kurosawa của Citi đã điều chỉnh mục tiêu giá đối với Manhattan Associates, Inc. (NASDAQ: NASDAQ:MANH) giảm từ 244,00 đô la xuống 184,00 đô la, trong khi vẫn giữ xếp hạng Trung lập đối với cổ phiếu. Cổ phiếu, hiện đang giao dịch ở mức 163,50 đô la, đã giảm 38% trong sáu tháng qua và đang dao động gần mức thấp nhất trong 52 tuần là 163,10 đô la. Sự điều chỉnh này diễn ra sau kết quả quý IV của Manhattan Associates, không đáp ứng được kỳ vọng và tin tức bất ngờ về sự thay đổi CEO. Theo InvestingPro, tám nhà phân tích gần đây đã điều chỉnh ước tính thu nhập của họ giảm cho giai đoạn tới.
Phân tích của Kurosawa cho thấy công ty có thể phải đối mặt với những thách thức hơn nữa, đặc biệt là trong lĩnh vực dịch vụ chuyên nghiệp. Nhà phân tích đã đưa ra sự tương đồng với giai đoạn từ năm 2016 đến năm 2018, chỉ ra rằng các điều kiện tương tự có thể dẫn đến sự suy giảm thêm trong các dịch vụ. Mặc dù được định giá hấp dẫn hơn ở mức gấp 28 lần giá trị doanh nghiệp trên dòng tiền tự do (EV/FCF) của năm dương lịch 2026 so với hơn 50 lần trước khi công bố thu nhập, Kurosawa lưu ý rằng phí bảo hiểm của cổ phiếu vẫn cao dựa trên phân tích hồi quy của họ. Điều này phù hợp với dữ liệu của InvestingPro cho thấy công ty giao dịch với tỷ lệ P/E là 46,2 lần và bội số EV/EBITDA là 36,5 lần, cho thấy mức định giá tương đối cao mặc dù giá giảm gần đây.
Việc Citi đánh giá lại khuôn khổ rủi ro/phần thưởng của Manhattan Associates bao gồm các cuộc tranh luận quan trọng về việc liệu những cơn gió ngược trong các dịch vụ chuyên nghiệp có được kiềm chế hay không, liệu triển vọng năm 2025 có không có rủi ro đáng kể hay không và tác động của quá trình chuyển đổi CEO có thể là gì. Quyết định của công ty về việc duy trì lập trường Trung lập đối với cổ phiếu bị ảnh hưởng bởi những điều không chắc chắn này.
Kurosawa đề cập rằng mục tiêu giá mới được đặt ở mức 32 lần EV / FCF năm dương lịch 2026, có tính đến rủi ro thực hiện ngắn hạn và môi trường định giá đã điều chỉnh. Citi sẽ xem xét lập trường tích cực hơn đối với Manhattan Associates nếu có những dấu hiệu rõ ràng hơn về sự cải thiện kinh tế vĩ mô và niềm tin vào sự ổn định lãnh đạo của công ty ngoài vị trí CEO.
Trong một tin tức gần đây khác, Manhattan Associates đã trở thành tâm điểm của một số phát triển quan trọng. Truist Securities đã duy trì xếp hạng Mua cho công ty với mục tiêu giá là 285 đô la, nhấn mạnh chu kỳ đổi mới đám mây mạnh mẽ của công ty và tác động của nó đối với tăng trưởng doanh thu Phần mềm dưới dạng dịch vụ (SaaS). William Blair đã nâng xếp hạng cổ phiếu của công ty từ Market Perform lên Outperform, sau một cuộc gọi giới thiệu Giám đốc điều hành mới Eric Clark, người sẽ kế nhiệm Eddie Capel vào tháng 2 năm 2025. Công ty lưu ý rằng việc chuyển đổi của công ty sang các dịch vụ dựa trên đăng ký là một dấu hiệu tích cực cho hồ sơ tài chính của mình.
Manhattan Associates đã thông báo về việc nghỉ hưu của Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành Eddie Capel, người sẽ chuyển sang Phó Chủ tịch Điều hành của Hội đồng quản trị. Sự thay đổi lãnh đạo này đã được lên kế hoạch trong hơn hai năm, với việc bổ nhiệm Eric Clark sau một cuộc tìm kiếm rộng rãi. Raymond James đã duy trì xếp hạng Outperform cho công ty, đặt mục tiêu giá là 270 đô la và bày tỏ sự tin tưởng vào định hướng chiến lược của công ty dưới sự lãnh đạo mới. Quá trình chuyển đổi lãnh đạo, trong khi gây ra một số lo ngại của nhà đầu tư, được coi là một động thái được chuẩn bị kỹ lưỡng nhằm tiếp tục quỹ đạo tăng trưởng của công ty. Các nhà phân tích từ Raymond James và Truist Securities đều nhấn mạnh nền tảng vững chắc của công ty và tiềm năng thành công bền vững dưới sự lãnh đạo của Clark.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.