Ai đang âm thầm gom hàng khi thị trường điều chỉnh sâu?
Vào thứ Tư, nhà phân tích Lee Zhao Jun của CFRA đã hạ xếp hạng cổ phiếu Adecco Group AG (ADEN:SW) (OTC: AHEXY) từ Giữ xuống Bán và hạ mục tiêu giá xuống 20,00 CHF, giảm so với 27,00 CHF trước đó. Việc sửa đổi bị ảnh hưởng bởi môi trường kinh tế vĩ mô đầy thách thức, dẫn đến việc điều chỉnh mục tiêu giá dựa trên tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) năm 2025 là 9,1 lần, một con số thấp hơn P/E kỳ hạn 5 năm của Adecco là 9,8 lần. Theo dữ liệu của InvestingPro , công ty hiện đang giao dịch ở mức P/E là 15,19x với vốn hóa thị trường là 4,75 tỷ USD, cho thấy những lo ngại về định giá tiềm ẩn trong môi trường thị trường hiện tại.
Việc hạ xếp hạng theo sau doanh thu được báo cáo của Adecco giảm 5% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý 4 năm 2024, lên tới 5,9 tỷ EUR. Sự suy thoái này là do điều kiện thị trường đặc biệt khó khăn ở Pháp, nơi giảm 10%, Mỹ giảm 5% và Bắc Âu giảm 11%. Nhà phân tích chỉ ra rằng những thách thức thị trường này là những yếu tố quan trọng trong việc xếp hạng và điều chỉnh giá mục tiêu.
Adecco dự đoán đà tăng vào đầu năm 2025, dự báo đà tăng trưởng được cải thiện với tỷ suất lợi nhuận gộp cao hơn và giảm liên tiếp chi phí bán hàng, chi phí chung và hành chính (SG&A) trong quý 1 năm 2025. Công ty cũng cập nhật chính sách cổ tức của mình, hướng đến tỷ lệ chi trả từ 40%-50% mà không có mức tối thiểu đặt ra, một động thái nhằm đẩy nhanh quá trình giảm nợ. CFRA coi chính sách này là bảo thủ.
Tuy nhiên, CFRA bày tỏ lo ngại về tiến trình giảm đòn bẩy của công ty, cho thấy rằng nó có thể không đủ và có thể cho thấy khả năng giảm giá cổ phiếu hơn nữa. Nhà phân tích cũng lưu ý rằng các công ty có thể tiếp tục do dự về việc tuyển dụng trong ngắn hạn, điều này có thể làm suy yếu hơn nữa tăng trưởng doanh thu. Với beta là 1,32 và tổng lợi nhuận từ đầu năm đến nay là 4,84%, cổ phiếu đã cho thấy sự biến động cao hơn so với thị trường rộng lớn hơn, trong khi vẫn duy trì vị trí là một công ty nổi bật trong ngành Dịch vụ Chuyên nghiệp.
Kết luận, nhà phân tích cho biết: "Chúng tôi thất vọng với quy mô giảm đòn bẩy của nó, điều mà chúng tôi nghĩ có thể cho thấy giá cổ phiếu giảm hơn nữa. Hạ cấp để bán." Triển vọng sửa đổi phản ánh kỳ vọng về những cơn gió ngược tiếp tục đối với Adecco trong tương lai gần.
Trong các tin tức gần đây khác, Adecco Group AG đã chứng kiến những phát triển đáng kể liên quan đến triển vọng tài chính và xếp hạng của các nhà phân tích. Các nhà phân tích của Bernstein đã điều chỉnh mục tiêu giá của họ cho Adecco thành 25,30 CHF26,50 trong khi vẫn duy trì xếp hạng Hiệu suất Thị trường. Họ nhấn mạnh những thách thức đang diễn ra ở thị trường châu Âu mặc dù có một số động lực được cải thiện ở Mỹ. Trong khi đó, các nhà phân tích của Jefferies đã hạ xếp hạng cổ phiếu của Adecco từ Hold xuống Underperform, với lý do lo ngại về tỷ lệ đòn bẩy của công ty, ở mức khoảng ba lần. Jefferies cũng giảm mục tiêu giá xuống 19,50 CHF từ 29,00 CHF, lưu ý rằng Adecco có nhu cầu loại bỏ cổ tức trong hai năm để giải quyết những lo ngại về đòn bẩy này. Ngoài ra, Jefferies chỉ ra rằng đà tăng trưởng thu nhập của Adecco có thể tụt hậu so với đối thủ cạnh tranh chính trong năm nay, với khả năng điều chỉnh dự báo thu nhập giảm hơn nữa. Cả Bernstein và Jefferies đều đề xuất cách tiếp cận thận trọng đối với cổ phiếu của Adecco, với Bernstein nhấn mạnh triển vọng trung lập và Jefferies bày tỏ lo ngại về tình hình tài chính và triển vọng hoạt động của công ty. Những phát triển này làm nổi bật những thách thức đang diễn ra mà Adecco và ngành nhân sự nói chung phải đối mặt.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.