Ai đang âm thầm gom hàng khi thị trường điều chỉnh sâu?
Vào thứ Tư, B.Riley đã đưa ra lệnh hạ cấp cho cổ phiếu FormFactor (NASDAQ: FORM), thay đổi khuyến nghị của họ từ Mua sang Trung lập và giảm đáng kể mục tiêu giá xuống còn 34 đô la từ 64 đô la trước đó. Quyết định này được đưa ra sau báo cáo thu nhập quý IV của FormFactor, không đạt một chút kỳ vọng đồng thuận và hướng dẫn thấp hơn đáng kể cho quý đầu tiên của năm 2025. Theo dữ liệu của InvestingPro , tám nhà phân tích gần đây đã điều chỉnh ước tính thu nhập của họ xuống, với mục tiêu phân tích hiện tại dao động từ 44 đến 65 đô la.
Craig Ellis từ B.Riley đã trích dẫn sự kết hợp của các yếu tố dẫn đến việc hạ cấp, bao gồm nhu cầu đối với PC và điện thoại thông minh yếu hơn ảnh hưởng đến nhu cầu thẻ thăm dò và tỷ suất lợi nhuận gộp giảm trở lại mức 30. Trong khi công ty duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp lành mạnh là 40,84% trong mười hai tháng qua, theo InvestingPro, công ty thừa nhận sức mạnh liên tục của DRAM HBM nhưng bày tỏ lo ngại về hiệu suất của một khách hàng lớn của Foundry/Logic và thời gian không chắc chắn và tiềm năng phục hồi của nó. Bất chấp những thách thức này, FormFactor vẫn duy trì sức khỏe tài chính mạnh mẽ với nhiều tiền mặt hơn nợ trên bảng cân đối kế toán và tỷ lệ thanh toán hiện tại mạnh mẽ là 4,76.
Ngoài ra, nhà phân tích đã chỉ ra tác động của các hạn chế vận chuyển BIS gần đây của Hoa Kỳ, dự kiến sẽ làm giảm nhu cầu thẻ thăm dò của Trung Quốc khoảng 11 triệu đô la so với quý trước, đưa ra một thách thức tăng trưởng đáng kể so với cùng kỳ năm ngoái. Bất chấp những nỗ lực của FormFactor để đảm bảo khách hàng mới và kiểm soát chi phí, B.Riley đã làm giảm niềm tin vào việc tăng tốc doanh thu gần đến trung hạn của công ty và mở rộng tỷ suất lợi nhuận gộp. Để hiểu sâu hơn về sức khỏe tài chính và triển vọng tăng trưởng của FormFactor, các nhà đầu tư có thể truy cập phân tích toàn diện thông qua Báo cáo Nghiên cứu Pro, có sẵn độc quyền trên InvestingPro, bao gồm hơn 1.400 cổ phiếu Hoa Kỳ với các số liệu chi tiết và phân tích của chuyên gia.
Ellis cũng đề cập đến tiến độ về trình độ liên quan đến AMD có khả năng tạo ra doanh thu ban đầu vào cuối năm 2025. Tuy nhiên, sự kết hợp giữa sự yếu kém của ứng dụng khối lượng lớn, hạn chế lô hàng và sự không chắc chắn của khách hàng đã dẫn đến ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu hàng năm cho năm 2025 và 2026 giảm 20-25% so với dự đoán trước đó. Nhà phân tích kết luận rằng con đường quay trở lại để đạt được doanh thu mục tiêu là 800 triệu đô la, tỷ suất lợi nhuận gộp 48,0% và thu nhập trên mỗi cổ phiếu 2,00 đô la hiện không rõ ràng hơn. Hiện tại, FormFactor duy trì doanh thu 742,28 triệu đô la với tốc độ tăng trưởng 12,31% và giao dịch ở bội số EV / EBITDA là 36,06 lần, cho thấy mức định giá tương đối cao so với mức lịch sử.
Trong một tin tức gần đây khác, FormFactor đã trở thành trung tâm của nhiều hành động của các nhà phân tích. Các nhà phân tích của Stifel duy trì xếp hạng Giữ đối với cổ phiếu FormFactor, giữ mục tiêu giá ổn định là 48 đô la. Họ dự đoán rằng thu nhập quý IV của công ty bán dẫn sẽ vượt quá ước tính của họ một chút. Mặc dù doanh thu logic đúc dự kiến giảm, họ dự báo doanh thu DRAM sẽ tăng tuần tự, cho thấy mức tăng trưởng đáng kể 75% so với cùng kỳ năm ngoái.
Mặt khác, các nhà phân tích của Citi đã nâng cấp cổ phiếu FormFactor từ Trung lập lên Mua, nâng mục tiêu giá từ 44,00 đô la lên 51,00 đô la. Quyết định này bắt nguồn từ vị thế vững chắc của FormFactor trong lĩnh vực Bộ nhớ băng thông cao (HBM), đặc biệt là với thị phần thống trị tại mảng kinh doanh HBM của SK Hynix. Họ tin rằng công ty có vị trí tốt để tận dụng nhu cầu mạnh mẽ đang diễn ra đối với HBM.
Trong những phát triển khác, cổ phiếu FormFactor cùng với các công ty thiết bị bán dẫn khác đã chứng kiến sự gia tăng đáng kể sau khi các nhà phân tích trong ngành nâng cấp. Bất chấp một môi trường đầy thách thức, các nhà phân tích tin rằng phần thưởng rủi ro hiện đang nghiêng về phía tăng, với các cổ phiếu giao dịch gần với mức giá trên thu nhập hấp dẫn trong lịch sử. Những phát triển gần đây này vẽ nên một bức tranh về sự lạc quan thận trọng đối với tương lai của FormFactor trong ngành công nghiệp bán dẫn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.