VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Investing.com — Vào hôm thứ Ba, BofA Securities đã điều chỉnh mục tiêu giá đối với cổ phiếu của Tyson Foods , Inc. (NYSE:TSN), giảm xuống còn 61,00 USD từ mức 65,00 USD trước đó, đồng thời duy trì quan điểm Trung lập đối với cổ phiếu này. Sự điều chỉnh này diễn ra sau khi Tyson công bố báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh quý 2 năm tài chính 2025, vượt qua cả ước tính của BofA Securities và dự báo chung của thị trường. Tyson báo cáo EPS điều chỉnh đạt 0,92 USD, cao hơn mức dự kiến 0,80 USD, nhờ vào lợi nhuận hoạt động mạnh mẽ hơn, đặc biệt là ở các phân khúc Gà và Quốc tế/Khác. Tuy nhiên, phân khúc Thịt bò hoạt động kém hiệu quả, làm giảm kết quả tổng thể. Hiện đang giao dịch ở mức 56,08 USD, với tỷ lệ P/E là 23,69, phân tích của InvestingPro cho thấy cổ phiếu này đang được định giá thấp so với Giá trị Hợp lý của nó.
Mặc dù Tyson có kết quả hoạt động quý tốt hơn dự kiến, công ty vẫn quyết định giữ nguyên triển vọng tài chính cho cả năm 2025, bao gồm dự báo lợi nhuận hoạt động điều chỉnh cho cả công ty và các phân khúc riêng lẻ. Quyết định này gây bất ngờ cho một số nhà phân tích, xét thấy phân khúc Gà đã hoạt động vượt trội trong nửa đầu năm tài chính. Việc thiếu sự điều chỉnh tăng trong hướng dẫn của Tyson đối với phân khúc Gà đã dẫn đến sự sụt giảm giá trị cổ phiếu của công ty. Với doanh thu hàng năm đạt 53,62 tỷ USD và tỷ suất cổ tức ổn định ở mức 3,57%, Tyson vẫn là một công ty hàng đầu trong ngành Sản phẩm Thực phẩm. Người đăng ký InvestingPro có thể truy cập thêm 8 thông tin quan trọng về tình hình tài chính và vị thế thị trường của TSN.
Nhà phân tích chỉ ra rằng kỳ vọng của Tyson đối với phân khúc Gà trong nửa sau của năm tài chính cho thấy sự giảm sút về biên lợi nhuận so với cả nửa đầu năm 2025 và nửa sau năm 2024. Dự đoán này phù hợp với nhận định rằng thị trường gà có thể đã đạt đỉnh. Tyson cho rằng áp lực biên lợi nhuận dự kiến là do kế hoạch đầu tư khoảng 100 triệu USD, dự kiến sẽ tập trung vào nửa cuối năm. Tuy nhiên, công ty lạc quan về việc đạt được mức cao của hướng dẫn lợi nhuận hoạt động cho phân khúc Gà, dự kiến sẽ nằm trong khoảng từ 1 tỷ USD đến 1,3 tỷ USD cho cả năm.
Trong khi phân khúc Thịt bò của Tyson tiếp tục gặp khó khăn và các nỗ lực cải thiện phân khúc Thực phẩm Chế biến đang được tiến hành, nhà phân tích tin rằng cổ phiếu có thể vẫn duy trì ở trạng thái chờ đợi cho đến khi có sự cải thiện đáng kể ở các phân khúc không phải Gà trong danh mục của Tyson. Triển vọng thận trọng này là cơ sở cho quyết định của BofA Securities duy trì xếp hạng Trung lập đối với cổ phiếu Tyson.
Trong các tin tức gần đây khác, Tyson Foods Inc. đã báo cáo thu nhập quý hai năm 2025, cho thấy thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 0,92 USD, vượt dự báo 0,84 USD. Tuy nhiên, doanh thu của công ty hơi thấp hơn kỳ vọng, đạt 13,07 tỷ USD so với mức dự kiến 13,16 tỷ USD. Mặc dù vượt kỳ vọng về thu nhập, Tyson không điều chỉnh hướng dẫn cả năm, duy trì kỳ vọng doanh số bán hàng sẽ đi ngang hoặc tăng 1%, điều này có thể đã góp phần gây ra một số lo ngại cho nhà đầu tư. Ngoài ra, Tyson dự định đầu tư 100 triệu USD vào phân khúc gà cho năm 2025, tập trung vào các sản phẩm giá trị gia tăng và đổi mới.
JPMorgan gần đây đã điều chỉnh mục tiêu giá cho Tyson Foods, giảm từ 63 USD xuống 61 USD trong khi vẫn duy trì xếp hạng Trung lập đối với cổ phiếu. Công ty bày tỏ sự lạc quan đối với phân khúc Gà của Tyson, dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) cao hơn ở mức 4,04 USD, tăng từ ước tính trước đó là 3,80 USD, và cao hơn ước tính đồng thuận là 3,76 USD. Các nhà phân tích của JPMorgan cho rằng báo cáo thu nhập quý ba có thể đóng vai trò là chất xúc tác tích cực cho cổ phiếu Tyson nếu công ty quyết định nâng hướng dẫn của mình.
Tyson Foods đã thể hiện hiệu suất mạnh mẽ, đánh dấu quý thứ tư liên tiếp tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước về doanh số, lợi nhuận hoạt động điều chỉnh và EPS. Công ty tiếp tục tập trung vào cải thiện hoạt động, đặc biệt là trong các phân khúc gà và thực phẩm chế biến, bất chấp những thách thức trên thị trường thịt bò. Các ưu tiên chiến lược của Tyson Foods bao gồm tối ưu hóa hoạt động và mở rộng mạng lưới phân phối, dự kiến sẽ đóng góp vào tăng trưởng trong tương lai.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.