BofA hạ mục tiêu giá cổ phiếu Pinduoduo xuống 140 USD do tăng trưởng chậm lại

Investing.com - BofA Securities đã hạ mục tiêu giá đối với Pinduoduo Inc. (NASDAQ:PDD) xuống 140,00 USD từ 141,00 USD trong khi vẫn duy trì xếp hạng Trung lập sau báo cáo thu nhập quý 3 của công ty. Theo dữ liệu của InvestingPro, PDD dường như đang được định giá thấp với Giá trị Hợp lý cao hơn đáng kể so với mức giá hiện tại là 119,58 USD, mặc dù cổ phiếu đã tăng 23,3% từ đầu năm đến nay.

Nền tảng thương mại điện tử này đã đạt lợi nhuận vượt trội trong quý 3, vượt qua ước tính đồng thuận 25%, nhờ vào sự phục hồi trong tăng trưởng hoạt động điều chỉnh đạt 1% so với cùng kỳ năm trước, so với mức giảm 28% trong nửa đầu năm 2025. Kết quả này phù hợp với tình hình tài chính ấn tượng của PDD, được InvestingPro đánh giá là "TUYỆT VỜI", nổi bật với điểm lợi nhuận mạnh mẽ 4,59 trên thang điểm 5.

Mặc dù có sự cải thiện về lợi nhuận, BofA đã lưu ý sự chậm lại đáng lo ngại trong doanh thu dịch vụ tiếp thị trực tuyến (OMS), chỉ tăng 8% so với cùng kỳ năm trước trong quý này so với mức 13% trong quý 2 năm 2025, đánh dấu lần đầu tiên Pinduoduo có mức tăng trưởng một chữ số trong phân khúc này.

Nhà phân tích cho rằng sự chậm lại chủ yếu là do tỷ lệ thu phí tiếp thị giảm xuống từ việc tiếp tục đầu tư vào hệ sinh thái, bao gồm cả các khoản hoàn tiền cho người bán hàng được ghi nhận là doanh thu âm, trong khi mô hình hóa tăng trưởng tổng giá trị hàng hóa (GMV) trong nước là 13,8% so với cùng kỳ năm trước cho quý 3.

Nhìn về phía trước, BofA thừa nhận rằng tăng trưởng OMS sẽ không thể tránh khỏi việc chậm lại khi Pinduoduo vượt qua mức 5 nghìn tỷ Nhân dân tệ về GMV, với sự giảm tốc càng trầm trọng hơn do tăng trưởng ngành chậm chạp và hướng dẫn của ban lãnh đạo chỉ ra động lực cạnh tranh ngày càng gay gắt.

Trong các tin tức gần đây khác, PDD Holdings Inc. đã báo cáo thu nhập Q3 2025, không đạt được kỳ vọng của các nhà phân tích. Công ty ghi nhận thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 21,08, thấp hơn mức dự kiến 23,5, trong khi doanh thu đạt 108,3 tỷ Nhân dân tệ, thấp hơn mức dự báo 145,2 tỷ Nhân dân tệ. Những kết quả này đã làm dấy lên lo ngại trong giới đầu tư về hiệu suất tài chính của PDD Holdings. Ngoài ra, Bernstein SocGen Group đã hạ xếp hạng cổ phiếu Pinduoduo Inc. từ Vượt trội xuống Phù hợp với thị trường. Việc hạ xếp hạng được cho là do sự trưởng thành của hoạt động kinh doanh trong nước của Pinduoduo, với các nhà phân tích lưu ý sự trì trệ trong tăng trưởng người dùng hoạt động hàng ngày và thời gian sử dụng trên nền tảng. Bernstein SocGen cũng hạ mục tiêu giá cho công ty xuống 135,00 USD từ 140,00 USD. Nhà phân tích ông Robin Zhu đề xuất rằng Pinduoduo nên tập trung vào việc tương tác với các nhà đầu tư và hoàn trả tiền mặt như một phần trong các điều chỉnh chiến lược. Những diễn biến này làm nổi bật những thách thức gần đây mà PDD Holdings và công ty con Pinduoduo phải đối mặt.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.