BNP Paribas Exane cắt giảm xếp hạng cổ phiếu Valeo, hạ mục tiêu giá

Vào thứ Năm, nhà phân tích Stephen Benhamou của BNP Paribas Exane đã hạ xếp hạng cổ phiếu Valeo SA (FR:FP) (OTC: VLEEY) từ Vượt trội xuống Trung lập và điều chỉnh mục tiêu giá xuống 10,50 €. Nhà sản xuất linh kiện ô tô vốn hóa thị trường trị giá 2,61 tỷ USD, theo InvestingPro giao dịch với bội số EV / EBITDA là 3,39 lần, đã chứng kiến cổ phiếu của mình tăng 16,91% từ đầu năm đến nay. Nhà phân tích nhấn mạnh rằng trong khi đòn bẩy hoạt động, tiết kiệm và giảm chi phí vốn dự kiến sẽ thúc đẩy sự phục hồi dòng tiền tự do cơ bản (FCF) cho nhà cung cấp ô tô Forvia bắt đầu từ khoảng năm 2025, sự phục hồi FCF của Valeo được dự đoán sẽ chậm hơn và trì hoãn cho đến năm 2026. Dữ liệu của InvestingPro tiết lộ rằng tỷ lệ hiện tại của Valeo là 0,81 cho thấy những thách thức thanh khoản tiềm ẩn, mặc dù công ty duy trì Điểm sức khỏe tài chính tổng thể TỐT.

Benhamou lưu ý rằng trong những năm gần đây, dòng tiền của các nhà cung cấp được hưởng lợi từ việc tối ưu hóa vốn lưu động, nhưng FCF cơ bản đã gây thất vọng. Ông tin rằng thu nhập và chất lượng FCF được cải thiện, cùng với việc cắt giảm cổ tức, sẽ làm giảm bớt lo ngại về khoản nợ của Valeo và hỗ trợ xếp hạng lại cổ phiếu. Nhà phân tích coi Forvia là nhà cung cấp phục hồi ưa thích vào khoảng năm 2025, với bất kỳ việc xử lý tài sản nào cũng đóng vai trò là chất xúc tác tiềm năng.

Tuy nhiên, đối với Valeo, kỳ vọng rằng các động lực tương tự sẽ ảnh hưởng đến hiệu suất của nó, nhưng sự phục hồi của FCF sẽ khiêm tốn hơn trong ước tính năm 2025 và có khả năng sẽ diễn ra trong ước tính năm 2026. Việc Benhamou điều chỉnh mục tiêu giá của Valeo lên 11 € phản ánh khoảng 6,7 lần giá trị ước tính doanh nghiệp so với thu nhập trước lãi vay và thuế (EV/EBIT) cho năm 2026, phù hợp với các nhà cung cấp châu Âu.

Với mục tiêu giá sửa đổi cho thấy tiềm năng tăng giá hạn chế đối với cổ phiếu của Valeo, việc hạ xếp hạng xuống Trung lập phản ánh triển vọng thận trọng hơn về triển vọng tăng trưởng ngắn hạn của cổ phiếu. Việc điều chỉnh xếp hạng và mục tiêu giá này dựa trên kỳ vọng của nhà phân tích về hiệu quả tài chính và thời gian phục hồi dòng tiền của Valeo so với các công ty cùng ngành. Bất chấp triển vọng thận trọng, công ty vẫn duy trì tỷ suất cổ tức 2,92% và đã duy trì chi trả cổ tức trong 14 năm liên tiếp. Để biết thêm các số liệu tài chính chi tiết và thông tin chi tiết độc quyền, các nhà đầu tư có thể truy cập phân tích bổ sung thông qua InvestingPro, cung cấp hơn 30 số liệu và thông tin chi tiết tài chính bổ sung.

Trong một tin tức gần đây khác, Valeo SA đã báo cáo kết quả cả năm 2024, vượt kỳ vọng của thị trường về lợi nhuận hoạt động và dòng tiền tự do. Sau những kết quả này, Bernstein đã tăng mục tiêu giá cho Valeo từ 10,00 € lên 13,00 €, tái khẳng định xếp hạng Outperform đối với cổ phiếu. Hiệu quả tài chính của công ty cho thấy khả năng phục hồi trong bối cảnh sản xuất của khách hàng bị gián đoạn và nhấn mạnh sự sẵn sàng nắm bắt cơ hội tăng trưởng thị trường. Ngoài ra, Citi đã cập nhật mục tiêu giá cho Valeo từ 9,30 € lên 10,80 €, duy trì xếp hạng Trung lập. Các nhà phân tích tại Citi lưu ý rằng Valeo đang đi đúng hướng để đáp ứng hướng dẫn doanh thu và EBIT cho năm tài chính 24, bất chấp việc cắt giảm hướng dẫn bán hàng trước đó. Họ mong đợi sự cải thiện về tỷ suất lợi nhuận EBIT do kiểm soát chi phí nội bộ và nâng cao chất lượng. Dự báo tài chính sửa đổi của Citi đối với Valeo phản ánh những thay đổi tối thiểu cho năm tài chính 24E nhưng giảm nhẹ kỳ vọng cho năm tài chính 25E và năm tài chính 26E. Bất chấp những điều chỉnh này, dự báo về dòng tiền tự do hầu như không thay đổi và cổ phiếu của Valeo tiếp tục giữ xếp hạng Rủi ro Trung lập / Rủi ro cao.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.