Biên bản FOMC phản ánh lập trường chờ đợi và quan sát giữa những lo ngại về thuế quan

Ngày đăng 04:24 29/05/2025
Biên bản FOMC phản ánh lập trường chờ đợi và quan sát giữa những lo ngại về thuế quan

Vào thứ Tư, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã công bố biên bản cuộc họp ngày 6-7 tháng 5, tiết lộ sự đồng thuận về việc duy trì chính sách hiện tại. Các nhà phân tích tại JPMorgan ghi nhận cách tiếp cận thận trọng của ủy ban trước tình hình thuế quan tăng và sự bất ổn kinh tế. Lập trường thận trọng này được phản ánh trên thị trường trái phiếu Kho bạc, nơi iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) hiện đang giao dịch gần mức thấp nhất trong 52 tuần ở mức 85,36 USD, mang lại cho nhà đầu tư mức lợi suất cổ tức đáng kể 4,59%. Dữ liệu từ InvestingPro cung cấp thêm thông tin chi tiết về phản ứng của thị trường Kho bạc đối với chính sách tiền tệ, với nhiều chỉ số và phân tích quan trọng dành cho người đăng ký.

Biên bản cho thấy các thành viên FOMC đã bất ngờ về mức độ và phạm vi tăng thuế quan được công bố sau Ngày Giải phóng, diễn ra giữa các cuộc họp FOMC tháng 3 và tháng 5. Điều này dẫn đến sự bất ổn gia tăng về triển vọng kinh tế, thúc đẩy thái độ chờ đợi và quan sát giữa các thành viên ủy ban. Mặc dù vậy, FOMC thừa nhận rằng với lạm phát hơi cao hơn mục tiêu và thị trường lao động mạnh, họ đang ở vị thế thuận lợi để chờ đợi thêm thông tin rõ ràng trước khi thực hiện bất kỳ điều chỉnh chính sách nào.

Cuộc thảo luận trong cuộc họp chủ yếu tập trung vào cách thuế quan và sự bất ổn liên quan có thể ảnh hưởng đến lạm phát và tăng trưởng. Một điểm quan trọng từ các doanh nghiệp là ý định chuyển chi phí liên quan đến thuế quan cho người tiêu dùng và, trong một số trường hợp, dừng hoặc giảm tuyển dụng do sự bất ổn gia tăng. Biên bản cũng cho thấy lạm phát dự kiến sẽ tăng do thuế quan cao hơn, trong khi có nguy cơ thị trường lao động suy yếu trong những tháng tới.

FOMC không thể hiện lập trường rõ ràng về thời điểm của những rủi ro này, phản ánh phản ứng không cam kết của ông Chủ tịch Powell trong cuộc họp báo sau cuộc họp. Một số thành viên FOMC lưu ý rằng các doanh nghiệp có thể có xu hướng chuyển gánh nặng tăng giá do thuế quan nhiều hơn, xét đến sự gia tăng gần đây trong kỳ vọng lạm phát ngắn hạn và lạm phát cao sau COVID. Bối cảnh này có thể khiến ủy ban do dự trong việc cắt giảm lãi suất để đối phó với những dấu hiệu sớm của sự suy yếu thị trường lao động.

Mặc dù ngôn ngữ liên quan đến kỳ vọng lạm phát dài hạn có phần cứng rắn hơn so với cuộc họp trước, hầu hết các thành viên vẫn xem những kỳ vọng này là ổn định. Tuy nhiên, một số thành viên chỉ ra khả năng lạm phát kéo dài do tác động lan tỏa đến giá hàng hóa trung gian hoặc gián đoạn chuỗi cung ứng.

Mặc dù có lo ngại về các số liệu kinh tế yếu và GDP quý đầu tiên thấp, điều mà một số người cho là do vấn đề đo lường, FOMC mô tả tăng trưởng kinh tế tổng thể là vững chắc và thị trường lao động cân bằng. Ủy ban sẵn sàng xem bất kỳ sự suy yếu thực tế nào như một vấn đề tiềm ẩn trong tương lai chứ không phải là thực tế hiện tại, cho thấy họ cũng có thể bỏ qua sự tăng vọt tiềm năng của GDP nếu nó trùng với sự sụt giảm đáng kể trong nhập khẩu. Cách tiếp cận thận trọng này phù hợp với đặc điểm phòng thủ của Trái phiếu Kho bạc dài hạn, như được chứng minh bởi hệ số beta thấp 0,49 của TLT và mức giảm hiệu suất khiêm tốn từ đầu năm đến nay là 0,45%. Để phân tích toàn diện về xu hướng thị trường và tác động của chúng đối với trái phiếu Kho bạc, người đăng ký InvestingPro có quyền truy cập vào các chỉ số tài chính chi tiết, thông tin chuyên gia và chỉ số thị trường thời gian thực.

Trong các tin tức gần đây khác, Moody’s đã hạ xếp hạng tín dụng chủ quyền của Hoa Kỳ, sau các hành động tương tự của S&P vào năm 2011 và Fitch vào năm 2023. Các nhà phân tích từ JPMorgan cho rằng việc hạ xếp hạng này không có khả năng tác động đáng kể đến thị trường tài chính do tiền lệ lịch sử và cấu trúc thị trường hiện tại. Các nhà cung cấp chỉ số trái phiếu đã phân loại lại các trái phiếu liên quan đến chính phủ Hoa Kỳ vào danh mục AA, và tỷ lệ trái phiếu xếp hạng AAA vẫn ổn định. Trong khi đó, các nhà phân tích của Citi lưu ý rằng việc hạ xếp hạng không nên ảnh hưởng đáng kể đến nhu cầu nước ngoài đối với Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ, mặc dù có khả năng tăng lợi suất Trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 30 năm. Họ nhấn mạnh rằng các nhà đầu tư nước ngoài đã mua khoảng 138 tỷ USD Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ dài hạn trong tháng 3, cho thấy nhu cầu ổn định.

Ngoài ra, các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đang xem xét lại cách tiếp cận chính sách tiền tệ của họ trước những kinh nghiệm lạm phát gần đây và các cú sốc cung tiềm ẩn trong tương lai. Ông Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đề cập rằng chiến lược hiện tại, được áp dụng vào năm 2020, đang được xem xét để giải quyết tốt hơn những thách thức này. Bà Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Adriana Kugler bày tỏ lo ngại về việc đánh giá sức mạnh của nền kinh tế do các chính sách thương mại thay đổi, điều này đã tạo ra sự bất ổn trong việc dự đoán tăng trưởng và lạm phát trong tương lai. Việc tạm dừng thuế quan Mỹ-Trung gần đây đã dẫn đến kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất ít hơn, vì thuế quan giảm được xem là yếu tố kích thích tăng trưởng tiềm năng. Mặc dù có sự bất ổn, Fed dự định duy trì phạm vi lãi suất hiện tại cho đến khi triển vọng kinh tế trở nên rõ ràng hơn.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bình luận mới nhất

Cài Đặt Ứng Dụng của Chúng Tôi
Công Bố Rủi Ro: Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.
Phiên bản tiếng Anh của thỏa thuận này là phiên bản chính, sẽ luôn được ưu tiên để đối chiếu khi có sự khác biệt giữa phiên bản tiếng Anh và phiên bản tiếng Việt.
© 2007-2025 - Công ty TNHH Fusion Media. Mọi quyền được bảo hộ.