Ai đang âm thầm gom hàng khi thị trường điều chỉnh sâu?
Hôm thứ Năm, Tập đoàn Bernstein SocGen đã cập nhật đánh giá của mình về Zalando SE (ZAL:GR) (OTC: ZLNDY), một công ty thương mại điện tử châu Âu chuyên về thời trang với vốn hóa thị trường là 9,75 tỷ USD. Công ty đã tăng mục tiêu giá đối với cổ phiếu của công ty lên 21,00 EUR, tăng từ 19,00 EUR trước đó, trong khi vẫn giữ xếp hạng Underperform đối với cổ phiếu. Theo phân tích của InvestingPro, công ty duy trì điểm sức khỏe tài chính TỐT là 2,68, cho thấy các nguyên tắc cơ bản vững chắc bất chấp lập trường thận trọng của các nhà phân tích.
Việc điều chỉnh giá diễn ra sau khi giá cổ phiếu của Zalando tăng đáng kể, đã tăng 81,3% trong năm qua và 38,29% trong sáu tháng qua, theo dữ liệu của InvestingPro . Bất chấp sự gia tăng này, các nhà phân tích của Bernstein, dẫn đầu bởi William Woods, lưu ý rằng kỳ vọng của thị trường vẫn tương đối không thay đổi, với xu hướng giảm nhẹ, trong khi bội số giá trên thu nhập đã tăng đáng kể lên 48,05 lần, khiến nó trở thành một trong những cổ phiếu đắt hơn trong nhóm cùng ngành.
Các nhà phân tích tại Bernstein nhấn mạnh rằng định giá của Zalando có vẻ cao so với các đồng nghiệp may mặc toàn cầu, vì nó hoạt động trong một thị trường trưởng thành được đặc trưng bởi tăng trưởng thấp và tỷ suất lợi nhuận thấp. Công ty bày tỏ sự hoài nghi về hướng dẫn Tổng khối lượng hàng hóa (GMV) trung hạn của Zalando, được đặt ở mức tăng trưởng 5-10%, trong khi sự đồng thuận hiện đang mô hình hóa tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) GMV +7% cho các năm tài chính 2024 đến 2027. Các chỉ số tài chính theo thời gian thực và thông tin chi tiết về định giá bổ sung có sẵn thông qua InvestingPro, cung cấp hơn 10 mẹo đầu tư chính cho Zalando.
Zalando dự kiến sẽ báo cáo kết quả cả năm 2024 vào ngày 6 tháng 3 năm 2025. Bernstein dự đoán rằng triển vọng tăng trưởng có thể thấp hơn kỳ vọng, có khả năng ở mức thấp hơn so với dự báo đồng thuận là +6,6%. EBITDA hiện tại của công ty là 606 triệu đô la, trong khi công ty dự đoán rằng Thu nhập trước lãi vay và thuế đã điều chỉnh (AEBIT) sẽ phù hợp với kỳ vọng hiện tại là khoảng 560-570 triệu euro.
Báo cáo kết luận với một triển vọng thận trọng, cho thấy Zalando có thể phải đối mặt với việc hạ cấp thu nhập trong nhiều năm và giảm xếp hạng. Các nhà phân tích của Bernstein cũng chỉ ra rằng ngay cả dựa trên ước tính năm tài chính 2028 của họ, cổ phiếu của Zalando vẫn đang giao dịch ở mức hơn 20 lần PE. Họ bày tỏ sự ưa thích đối với Inditex như một khoản đầu tư thay thế cho tăng trưởng chất lượng trong lĩnh vực Zalando SEel.
Trong một tin tức gần đây khác, UBS đã nâng cấp Zalando SE từ Trung lập lên Mua, đặt mục tiêu giá mới là 40,00 EUR, tăng từ 28,00 EUR trước đó. Nâng cấp này theo sau doanh thu vượt trội được báo cáo của Zalando và nâng cấp Tổng khối lượng hàng hóa (GMV), điều này cho thấy một chu kỳ tích cực tiềm năng cho công ty. Báo cáo trước khi công bố kết quả quý IV của Zalando cho thấy quỹ đạo mạnh mẽ về lợi nhuận, với EBIT đã điều chỉnh cho năm tài chính 2024 dự kiến sẽ vượt quá mức trên của hướng dẫn của công ty. UBS dự đoán sẽ nâng cấp EBIT hơn nữa vào năm tài chính 2025, được thúc đẩy bởi các yếu tố như tốc độ tăng trưởng kép hàng năm của GMV là 6,6% đến năm 2028 và tỷ suất lợi nhuận gộp bán lẻ được cải thiện. Nhà phân tích cũng đề cập đến tiềm năng mua bán và sáp nhập liên quan đến nền tảng YOU, điều này có thể có lợi, mặc dù điều này không được bao gồm trong trường hợp cơ sở hiện tại. Mặc dù có hiệu suất mạnh mẽ trong năm qua, phân tích của UBS cho thấy vẫn còn chỗ cho sự tăng trưởng hơn nữa, do Zalando cải thiện dòng tiền trên đầu tư. Những phát triển này làm nổi bật triển vọng tích cực cho sự tăng trưởng và lợi nhuận liên tục của Zalando.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.