VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Vào thứ Sáu, Bernstein SocGen Group đã tăng mục tiêu giá cổ phiếu của Chipotle Mexican Grill (NYSE:CMG) từ 60,00 USD lên 65,00 USD, đồng thời duy trì xếp hạng Vượt trội. Sự điều chỉnh này diễn ra sau khi cổ phiếu Chipotle giảm khoảng 20% so với mức đỉnh gần đây, đánh dấu quý đầu tiên có tăng trưởng doanh số cửa hàng cùng kỳ (SSSG) âm kể từ cuộc khủng hoảng E.coli. Theo dữ liệu từ InvestingPro, CMG hiện giao dịch ở mức P/E là 44,4x, với vốn hóa thị trường đạt 68,2 tỷ USD. Phân tích Giá trị Hợp lý của InvestingPro cho thấy cổ phiếu hiện đang được định giá hợp lý. Chuyên gia phân tích của Bernstein, ông Danilo Gargiulo, đã giải quyết những lo ngại chính của các nhà đầu tư cho rằng Chipotle đang hướng tới tăng trưởng chậm hơn và xứng đáng có định giá thấp hơn.
Ông Gargiulo đã bác bỏ lập luận cho rằng Chipotle sẽ mất thị phần vào tay các nhà hàng phục vụ nhanh (QSRs), nhấn mạnh rằng Chipotle đã giữ được kỷ luật về giá. Theo phân tích, giá của Chipotle rẻ hơn 15-20% so với các thương hiệu khác, điều này sẽ giúp công ty duy trì thị phần bất chấp môi trường khuyến mãi cạnh tranh. Dữ liệu từ InvestingPro cho thấy công ty duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp lành mạnh ở mức 40,3% và đạt mức tăng trưởng doanh thu 12,6% trong mười hai tháng qua, chứng minh hiệu quả hoạt động mạnh mẽ. Chuyên gia phân tích cũng chỉ ra rằng trên cơ sở hai năm, hiệu suất của Chipotle dự kiến sẽ chạm đáy vào quý đầu tiên của năm 2025, với sự phục hồi dự kiến trong quý thứ hai. Dự báo này dựa trên các khoản đầu tư marketing mùa hè của công ty và các sáng kiến đang diễn ra để tăng năng suất cửa hàng, cùng với một ưu đãi có thời hạn (LTO) bổ sung trong lịch.
Bernstein cũng đã giải quyết lo ngại rằng tương lai của Chipotle có vẻ không chắc chắn khi không có yếu tố xúc tác ngay lập tức để chống lại môi trường kinh tế vĩ mô chậm hơn. Ông Gargiulo cho rằng thị trường quá tập trung vào quý trước, vốn bị ảnh hưởng bởi thời tiết khắc nghiệt và sự không chắc chắn về kinh tế vĩ mô, và đang bỏ qua tiềm năng cho sự đảo chiều doanh số và tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS).
Chuyên gia phân tích kết luận bằng cách so sánh định giá của Chipotle với S&P 500, lưu ý rằng cổ phiếu hiếm khi rẻ như hiện tại so với chỉ số. Bernstein cho rằng thuật toán tăng trưởng dài hạn của Chipotle không bị suy giảm, và công ty dự đoán sự thay đổi về doanh số và định giá lại sẽ xảy ra nhanh hơn so với kỳ vọng của thị trường.
Trong các tin tức gần đây khác, Chipotle Mexican Grill đã công bố một số phát triển quan trọng. Công ty đã bổ nhiệm ông Jason Kidd làm Giám đốc Điều hành mới, có hiệu lực từ ngày 19 tháng 5, để tăng cường đội ngũ điều hành. Ông Kidd gia nhập từ Taco Bell và mang theo kinh nghiệm sâu rộng trong hoạt động và bán lẻ. Ngoài ra, Chipotle tiết lộ rằng ông Jack Hartung sẽ chuyển từ vai trò Chủ tịch và Giám đốc Chiến lược sang làm cố vấn cấp cao cho đến đầu tháng 3 năm 2026.
Về hiệu suất tài chính, kết quả quý đầu tiên năm 2025 của Chipotle cho thấy doanh số cửa hàng cùng kỳ giảm 0,4%, không đạt kỳ vọng. Sau những kết quả này, Guggenheim Securities đã điều chỉnh mục tiêu giá cổ phiếu của Chipotle xuống 47 USD trong khi vẫn duy trì xếp hạng Trung lập. UBS cũng sửa đổi mục tiêu giá của mình lên 60 USD, giữ xếp hạng Mua, ghi nhận biên lợi nhuận tốt hơn dự kiến và sự phát triển nhà hàng mạnh mẽ. Stifel duy trì xếp hạng Mua với mục tiêu 65 USD, lưu ý các chiến lược tiếp thị chủ động của Chipotle để giải quyết chi tiêu tiêu dùng yếu hơn.
Bernstein tái khẳng định xếp hạng Vượt trội với mục tiêu 60 USD, trích dẫn các yếu tố cơ bản lõi mạnh mẽ bất chấp những thách thức gần đây. Công ty tiếp tục tập trung vào đổi mới thực đơn, với các món mới dự kiến sẽ thúc đẩy doanh số. Mặc dù môi trường kinh tế hiện tại, các nhà phân tích vẫn lạc quan về tiềm năng tăng trưởng dài hạn của Chipotle.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.