Bernstein lạc quan về cổ phiếu Pernod Ricard và Campari cho năm 2025

Hôm thứ Ba, Bernstein, một công ty nghiên cứu hàng đầu, đã đưa ra triển vọng cho lĩnh vực đồ uống châu Âu cho năm 2025, tập trung vào phân khúc rượu mạnh và bia. Công ty lưu ý rằng sau một năm 2024 đầy thử thách, định giá của Đồ uống Châu Âu đã chạm mức thấp, có thể so sánh với mức hậu Khủng hoảng Tài chính Toàn cầu.

Điều này đặc biệt rõ ràng ở các công ty như Heineken, theo dữ liệu của InvestingPro , đang giao dịch gần mức thấp nhất trong 52 tuần là 32,77 đô la, đã giảm hơn 31% trong sáu tháng qua. Sự phục hồi vào năm 2025 phụ thuộc vào sự thay đổi dòng tin tức, với sự lạc quan thận trọng đối với thị trường rượu Mỹ và khả năng nới lỏng thuế quan của Trung Quốc đối với Cognac.

Đối với ngành công nghiệp rượu mạnh, Bernstein dự đoán sự phục hồi dần dần ở thị trường Mỹ. Công ty quan sát thấy rằng các lô hàng rượu mạnh của Mỹ trên đầu người đã giảm 6% kể từ khi đạt đỉnh, mặc dù thị phần đã tăng. Điều này tạo tiền đề cho các so sánh thuận lợi so với cùng kỳ năm ngoái. Sự kết thúc của việc khử hàng đối với hầu hết các công ty đang ở trong tầm mắt, mặc dù sự thận trọng chiếm ưu thế giữa các nhà phân phối rượu vang và rượu mạnh lớn.

Ngoài ra, Bernstein mong đợi một thỏa thuận giữa EU và Trung Quốc liên quan đến xe điện của Trung Quốc, điều này có thể dẫn đến việc loại bỏ thuế quan đối với Cognac. Tuy nhiên, lĩnh vực này vẫn nhạy cảm với các chính sách thuế quan của chính quyền Trump, những thay đổi tiềm năng đối với hướng dẫn về rượu của Hoa Kỳ và sức khỏe của thị trường tiêu dùng cao cấp Trung Quốc.

Lựa chọn hàng đầu của Pernod Ricard rnstein trong danh mục Rượu mạnh vốn hóa lớn là Pernod Ricard, được ưa chuộng do định giá của nó so với Diageo, công ty có động lực Pernod Ricard mạnh mẽ trong việc tiếp xúc với Trung Quốc Campari Hoa Kỳ. Trong danh mục Mid Cap Spirits, Campari là lựa chọn hàng đầu của công ty. Cả Pernod Ricard và Campari đều giao dịch ở mức gấp khoảng 16,5 lần thu nhập dự kiến của năm dương lịch 2025, thấp hơn một chút so với Diageo và thấp hơn đáng kể so với mức lịch sử của họ. Mặt khác, Remy Cointreau có thể phải đối mặt với những thách thức trong việc lấy lại niềm tin của nhà đầu tư.

Về ngành công nghiệp bia, Bernstein kỳ vọng một triển vọng hàng đầu vững chắc nhưng khiêm tốn. Xu hướng của Mỹ sẽ được cải thiện một chút so với năm 2024, với sự ổn định của châu Âu phụ thuộc vào điều kiện thời tiết. Các thị trường mới nổi cho thấy một bức tranh đa dạng, với sự yếu kém ở Mexico và mong manh ở Brazil, nhưng tiềm năng tăng trưởng ở Việt Nam. Cụ thể đối với Heineken, dữ liệu của InvestingPro cho thấy doanh thu là 32,85 tỷ USD với EBITDA lành mạnh là 6,29 tỷ USD. Công ty đã duy trì việc thanh toán cổ tức trong 33 năm liên tiếp, thể hiện khả năng phục hồi tài chính bất chấp những thách thức của thị trường.

Triển vọng lợi nhuận có vẻ ổn định, với giá ngũ cốc thấp hơn có khả năng được bù đắp bởi những cơn gió ngược hàng rào bằng nhôm và tác động tiêu cực về ngoại hối ở Mexico và Brazil. Các lựa chọn hàng đầu của Bernstein trong phân khúc bia là Carlsberg và Heineken, với Anheuser-Busch InBev cũng được đánh giá vượt trội hơn nhưng ít tăng hơn do định giá tương đối của nó.

Các nhà phân tích duy trì lập trường tăng giá đối với Heineken, với dữ liệu đồng thuận có sẵn thông qua các báo cáo nghiên cứu toàn diện của InvestingPro , cung cấp phân tích chi tiết về 1.400+ cổ phiếu hàng đầu.

Trong một tin tức gần đây khác, Heineken NV đã trở thành chủ đề của nhiều bản cập nhật của các nhà phân tích. BofA Securities đã giảm mục tiêu giá cho công ty từ 99,00 EUR xuống 85,00 EUR, trong khi vẫn duy trì xếp hạng Mua. Các nhà phân tích nhấn mạnh tiềm năng tăng 4-8% thu nhập hữu cơ trước lãi vay và thuế (EBIT) cho năm 2025 và khả năng lợi nhuận của cổ đông từ năm 2026 trở đi.

Mặt khác, Deutsche Bank đã hạ xếp hạng cổ phiếu của Heineken từ Mua xuống Nắm giữ, giảm mục tiêu giá xuống còn 76,00 euro. Ngân hàng trích dẫn những lo ngại về hiệu quả tài chính của công ty từ năm 2019 đến năm 2024, ảnh hưởng đến triển vọng tăng trưởng lợi nhuận của công ty.

CFRA đã nâng xếp hạng cổ phiếu của Heineken từ Giữ thành Mua, cho thấy sự tin tưởng vào thương hiệu mạnh mẽ của công ty và tiềm năng tăng trưởng dài hạn bất chấp những thách thức gần đây. Công ty duy trì mục tiêu giá là 86,00 euro và nhấn mạnh bảng cân đối kế toán mạnh mẽ của Heineken có thể hỗ trợ sự đổi mới hơn nữa và các thương vụ mua lại tiềm năng.

Cuối cùng, Citi duy trì xếp hạng Mua đối với Heineken, với mục tiêu giá là 99,00 EUR. Công ty dự đoán sự cải thiện cả về doanh số bán hàng và tỷ suất lợi nhuận cho năm tài chính 2025, khi những thách thức của thị trường giảm bớt và công ty áp dụng một chiến lược rõ ràng hơn.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.