Vào thứ Sáu, Bernstein SocGen Group duy trì lập trường tích cực đối với Trip.com Group Limited (NASDAQ: TCOM), nhắc lại xếp hạng Outperform và giá mục tiêu là 85,00 đô la. Phân tích của công ty theo sau một loạt hơn 50 cuộc họp nhà đầu tư, trong đó nêu bật các chủ đề chính và mối quan tâm liên quan đến tương lai của công ty du lịch trực tuyến.
Các nhà đầu tư hiện đang chia rẽ về quỹ đạo tăng trưởng nhu cầu du lịch. Mặc dù du lịch nội địa ở Trung Quốc đã vượt quá mức năm 2019, nhưng có những câu hỏi về việc liệu sự tăng trưởng này có tiếp tục với tốc độ tuyến tính hay không. Ngoài ra, có những thách thức về cấu trúc đối với tăng trưởng du lịch nước ngoài. Bất chấp những điều không chắc chắn này, Bernstein cho rằng thị trường có thể đang đánh giá thấp tiềm năng để Trip.com giành thị phần trong lĩnh vực đại lý du lịch trực tuyến (OTA).
Định giá hiện tại phụ thuộc vào việc Trip.com đạt được thu nhập dài hạn trên mỗi cổ phiếu ở độ tuổi cao, tăng cường sự tập trung của nhà đầu tư vào các rủi ro như áp lực cạnh tranh, chi tiêu quá mức tiềm năng cho việc mở rộng quốc tế và những lo ngại dai dẳng về quản trị. Lương thưởng dựa trên cổ phiếu cao (SBC) thường được đề cập trong các cuộc thảo luận về quản trị của công ty.
Bernstein vẫn lạc quan về triển vọng của Trip.com, trích dẫn tiềm năng của lĩnh vực du lịch là một trong những lĩnh vực đầu tiên được hưởng lợi từ sự gia tăng chi tiêu của người tiêu dùng. Mặc dù vị trí của thị trường ở Trip.com được coi là đông đúc, nhưng nó không được coi là quá mức. Các quỹ phòng hộ dường như đã tích cực giao dịch cổ phiếu, trong khi các nhà đầu tư dài hạn đang cân nhắc chiến lược của họ.
Liên quan đến ngắn hạn, Bernstein đang theo dõi chặt chẽ du lịch nước ngoài, vốn vẫn được coi là có tiềm năng tăng trưởng. Công ty kết luận rằng định giá của Trip.com ở mức 18 lần thu nhập kỳ hạn dường như không quá mức.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.