Benchmark duy trì xếp hạng Nắm giữ đối với cổ phiếu Vipshop giữa triển vọng thận trọng cho năm tài chính 2025

Investing.com — Vào hôm thứ Tư, các nhà phân tích của Benchmark đã duy trì xếp hạng Nắm giữ đối với cổ phiếu của Vipshop Holdings (NYSE:VIPS), sau khi công ty công bố kết quả quý một năm 2025 và triển vọng cả năm. Nhà bán lẻ giảm giá trực tuyến này báo cáo doanh thu giảm 5% so với cùng kỳ năm trước và số lượng khách hàng hoạt động giảm 4% trong quý đầu tiên. Mặc dù gặp những thách thức này, Vipshop đã chứng kiến sự hồi phục trong doanh số bán hàng may mặc và tăng trưởng 18% so với cùng kỳ năm trước về thành viên SVIP, hiện chiếm hơn một nửa chi tiêu trực tuyến của công ty. Theo dữ liệu InvestingPro, công ty duy trì sức khỏe tài chính tuyệt vời với điểm tổng thể "TUYỆT VỜI", được hỗ trợ bởi các chỉ số lợi nhuận mạnh mẽ và quản lý tiền mặt vững chắc.

Ban lãnh đạo của Vipshop dự đoán sự phục hồi trong Tổng giá trị hàng hóa (GMV) nhưng kỳ vọng doanh thu sẽ giảm nhẹ do các yếu tố kinh tế vĩ mô và những khó khăn từ phía người tiêu dùng. Mặc dù xu hướng GMV cho tháng Tư và tháng Năm là tích cực, nhưng sự không chắc chắn kéo dài đã khiến Benchmark điều chỉnh dự báo doanh thu cả năm 2025 cho Vipshop giảm 1,0% so với ước tính ban đầu là tăng 0,2%. Cổ phiếu hiện giao dịch ở mức hệ số hấp dẫn với tỷ lệ P/E là 8,05 và có vẻ được định giá thấp dựa trên phân tích Giá trị Hợp lý của InvestingPro.

Mặc dù doanh thu và số lượng khách hàng hoạt động giảm, biên lợi nhuận của Vipshop vẫn ổn định. Công ty đối mặt với áp lực nhẹ về biên lợi nhuận gộp 23,36%, nhưng sự ổn định tổng thể là một điểm tích cực. Tuy nhiên, việc thiếu tầm nhìn rõ ràng trong ngắn hạn đã dẫn đến quan điểm trung lập của Benchmark về cổ phiếu này. Công ty duy trì các chỉ số lợi nhuận mạnh mẽ, với tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu là 19% và dòng tiền lành mạnh đủ để trang trải các khoản thanh toán lãi.

Ban lãnh đạo của Vipshop bày tỏ sự lạc quan thận trọng rằng GMV sẽ phục hồi, tuy nhiên họ đã chuẩn bị cho khả năng doanh thu giảm khi đối mặt với những thách thức rộng lớn hơn về kinh tế và chi tiêu của người tiêu dùng. Khả năng tăng trưởng đáng kể thành viên SVIP của công ty cho thấy nền tảng khách hàng trung thành mạnh mẽ, điều này có thể là động lực chính cho hiệu suất trong tương lai.

Tóm lại, mặc dù hiệu suất quý đầu tiên của Vipshop cho thấy bức tranh hỗn hợp, những nỗ lực của công ty để tăng thành viên SVIP và sự hồi phục trong doanh số bán hàng may mặc cung cấp một số khía cạnh tích cực. Tuy nhiên, dự báo điều chỉnh của Benchmark phản ánh triển vọng thận trọng cho năm tài chính 2025 của Vipshop, do những bất ổn đang diễn ra trên thị trường.

Trong các tin tức gần đây khác, Vipshop Holdings đã báo cáo thu nhập quý một, vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích với thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu là 4,66 nhân dân tệ, so với dự đoán 4,36 nhân dân tệ. Tuy nhiên, doanh thu của công ty là 26,3 tỷ nhân dân tệ, thấp hơn so với dự kiến 26,53 tỷ nhân dân tệ, điều này góp phần làm giảm tâm lý nhà đầu tư. Mặc dù vượt kỳ vọng về thu nhập, hướng dẫn doanh thu của Vipshop cho quý hai, dao động từ 25,5 tỷ đến 26,9 tỷ nhân dân tệ, thấp hơn so với ước tính hiện tại của các nhà phân tích, với mức trung bình là 26,2 tỷ nhân dân tệ.

Jefferies duy trì xếp hạng Mua đối với Vipshop, giữ nguyên mức giá mục tiêu là 18,30 đô la, sau khi công ty công bố thu nhập. Nhà phân tích của công ty, ông Thomas Chong, lưu ý rằng tổng doanh thu của Vipshop phù hợp với dự báo đồng thuận và nhấn mạnh rằng Tổng giá trị hàng hóa (GMV) của công ty vẫn không đổi so với cùng kỳ năm trước, vượt quá kỳ vọng của Jefferies. Lợi nhuận hoạt động không theo GAAP phù hợp với ước tính đồng thuận, trong khi thu nhập không theo GAAP vượt quá các ước tính này.

Sự tự tin liên tục của Jefferies vào cổ phiếu Vipshop được phản ánh qua việc tái khẳng định xếp hạng Mua và giá mục tiêu, được hỗ trợ bởi hiệu suất của công ty trong GMV và thu nhập không theo GAAP. Ban lãnh đạo của Vipshop dự kiến sẽ cung cấp thêm thông tin chi tiết trong cuộc gọi hội nghị đã lên lịch để thảo luận về kết quả quý.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.