Ai đang âm thầm gom hàng khi thị trường điều chỉnh sâu?
Vào thứ Ba, nhà phân tích Kai Alexander Mueller của Barclays đã hạ xếp hạng cổ phiếu Traton SE từ Tăng Tỷ Trọng xuống Cân bằng, đặt mục tiêu giá là 38,00 EUR. Sự điều chỉnh này phản ánh những lo ngại về việc nhà sản xuất xe thương mại hạng nặng tiếp xúc với sự bất ổn ngày càng tăng ở Bắc Mỹ và dự kiến bình thường hóa khối lượng ở Brazil.
Mueller thừa nhận hoạt động vượt trội gần đây của Traton so với các công ty cùng ngành trực tiếp và thị trường rộng lớn hơn, trích dẫn thu nhập ấn tượng của công ty và sự phục hồi khả năng phục hồi tiền mặt, đặc biệt là tại Scania V&S. Thành công của Traton trong việc xoay chuyển phân khúc MAN T&B và định giá tương đối không yêu cầu của nó cũng được nhấn mạnh là những yếu tố tạo nên hiệu suất thuận lợi của cổ phiếu trong những tháng gần đây.
Bất chấp những phát triển tích cực này, nhà phân tích đã chỉ ra một số yếu tố có thể gây rủi ro cho giá trị cổ phiếu của Traton. Khoản đầu tư đáng kể của công ty vào Trung Quốc, vào thời điểm các công ty cùng ngành châu Âu thận trọng hơn và chi phí không định lượng liên quan đến các nỗ lực tăng cường nhà máy trong nhiều năm, đặc biệt ảnh hưởng đến hồ sơ lợi nhuận đã điều chỉnh của Scania V&S, được coi là các yếu tố giảm giá tiềm ẩn.
Ngoài ra, Mueller bày tỏ lo ngại về sự thèm muốn ngắn hạn hạn chế của cổ đông chính của Traton, Tập đoàn Volkswagen, để kiếm tiền từ khoản đầu tư của mình thông qua một động thái chiến lược lớn hơn. Vào ngày 18 tháng 3 năm 2025, Tập đoàn Volkswagen đã bán 2,2% cổ phần của Traton, giảm tỷ lệ nắm giữ xuống còn 87,5%. Nhà phân tích cho rằng một sáng kiến chiến lược quan trọng hơn có thể là cần thiết để Traton khai phá hoàn toàn tiềm năng của mình theo thời gian và thu hẹp khoảng cách định giá với các công ty cùng ngành ở châu Âu và Mỹ.
Việc Barclays hạ xếp hạng diễn ra khi Traton điều hướng một môi trường thị trường toàn cầu phức tạp, với các thách thức khu vực khác nhau và các quyết định đầu tư chiến lược ảnh hưởng đến triển vọng của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.