Đặt cược vào các cổ phiếu vốn hóa lớn và thành phần tăng trưởng của nó vẫn là một hoạt động khó bán cho đến thời điểm này trong năm nay, dựa trên một loạt các đại diện về hệ số rủi ro vốn cổ phần ETF cho đến khi đóng cửa ngày thứ Tư (23 tháng 8).
Mặc dù hầu hết các yếu tố rủi ro của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đều đang tăng giá, nhưng các công ty lớn nhất được coi là cổ phiếu tăng trưởng đang phải gánh chịu hậu quả nặng nề.
Quỹ ETF tăng trưởng iShares S&P 500 (NYSE:IVW) là quỹ đầu tư rủi ro vốn cổ phần hoạt động hiệu quả nhất từ đầu năm đến nay, đạt mức tăng 21,7%. Con số này vượt xa mức tăng trưởng của thị trường rộng rãi vào năm 2023, dựa trên SPDR S&P 500 (NYSE:SPY), tăng 16,7%.
Đồng đội đứng thứ hai trong năm nay: iShares MSCI USA Quality Factor ETF (NYSE:QUAL), tăng 20,9%. QUAL nhắm đến cái gọi là yếu tố chất lượng với trọng tâm là vốn hóa lớn.
Hầu hết các yếu tố rủi ro vốn cổ phần vẫn đang theo sau thị trường vốn cổ phần rộng rãi (SPY) trong năm nay với tỷ suất lợi nhuận lớn. Những cổ phiếu hoạt động yếu nhất: là iShares MSCI USA Momentum Factor ETF (NYSE:MTUM) và Vanguard High Dividend Yield Index Fund ETF Shares (NYSE:VYM), về cơ bản là không thay đổi từ đầu năm đến nay .
Vốn hóa nhỏ và giá trị đang hoạt động tốt hơn, nhưng sự phục hồi được mong đợi nhiều ở những yếu tố này tiếp tục gây thất vọng, ít nhất là về mặt tương đối cho đến năm 2023, so với vốn hóa lớn và tăng trưởng.
Theo Morningstar.com, động lực chính dẫn đầu về vốn hóa lớn và tăng trưởng trong năm nay: sự tăng trưởng mạnh mẽ trong lĩnh vực công nghệ, đại diện cho thành phần ngành lớn nhất của iShares S&P 500 Development ETF (IVW) với tỷ trọng 36%.
Cổ phiếu nắm giữ lớn thứ ba của IVW là Nvidia (NASDAQ:NVDA), công ty đã báo cáo thu nhập tăng vọt vào ngày hôm qua, được thúc đẩy bởi nhu cầu chip máy tính của công ty liên quan đến AI ngày càng tăng.
“Một kỷ nguyên điện toán mới đã bắt đầu,” Giám đốc điều hành Nvidia, ông Jensen Huang tuyên bố. “Các công ty trên toàn thế giới đang chuyển đổi từ điện toán có mục đích chung sang điện toán tăng tốc và AI tổng hợp.”
Một số cảnh báo rằng sự phục hồi do AI hỗ trợ trong lĩnh vực công nghệ chỉ là cường điệu, nhưng hiện tại, thị trường không đồng tình. Trong mọi trường hợp, miễn là các yếu tố thúc đẩy công nghệ/AI tiếp tục tăng giá, thì các yếu tố tăng trưởng và vốn hóa lớn có vẻ sẽ vẫn dẫn đầu thị trường chứng khoán.