Sau khi chứng kiến mức vốn hóa thị trường giảm liên tục trong một năm rưỡi qua, Altria Group (NYSE: MO), chủ sở hữu hãng thuốc lá Marlboro, một trong số các nhãn hiệu thuốc lá được công nhận trên toàn cầu, cuối cùng đã hồi phục trở lại.
Tuần trước, công ty mẹ của Philip Morris Mỹ, Skoal và Nat Sherman tuyên bố rằng họ đã trả 1,8 tỷ USD cho 45% cổ phần của công ty cần sa Canada Cronos Group (NASDAQ: CRON) . Thỏa thuận này cũng cho phép nhà sản xuất thuốc lá mua thêm 10% Cronos có trụ sở tại Toronto, động thái này khiến Altria nắm cổ phần kiểm soát tại nhà sản xuất cần sa tại nước sở tại, và vào tháng 10 đã trở thành quốc gia phát triển đầu tiên hợp pháp hóa cần sa cho người lớn sử dụng để giải trí.
Ngay cả trước khi gia nhập thị trường cần sa, Altria đã báo cáo là đang đàm phán để năm giữ cổ phần thiểu số trong một công ty khởi nghiệp thuốc lá điện tử, Juul Labs Inc. Cả hai động thái này dường như là một phần của chiến lược đa dạng hóa cho công ty này. Đây là một cách để vực dậy tăng trưởng tại thời điểm doanh số thuốc lá đang giảm và người tiêu dùng nicotine đang ngày càng tìm kiếm các lựa chọn khác thay cho việc hút thuốc.
Lĩnh vực tăng trưởng mới
Chiến lược tăng trưởng mạnh mẽ này đi theo xu hướng giảm mạnh của cổ phiếu Altria, đóng cửa ngày hôm qua ở mức $53,95. Kể từ mùa hè năm 2017, Altria đã mất hơn một phần tư vốn hóa thị trường, chủ yếu do đổi mới công nghệ, quy định mới của chính phủ và việc tiêu thụ sản phẩm thuốc lá truyền thống của người lớn giảm khiến người ta nghi ngờ về tiềm năng tăng trưởng trong tương lai của công ty.
Gần 38 triệu, tương đương 15,5% người Mỹ trưởng thành hút thuốc lá truyền thống vào năm 2016, giảm từ 20,9% trong năm 2005, theo Trung tâm kiểm soát và phòng ngừa dịch bệnh Hoa Kỳ. Sự thay đổi trong tiêu thụ thuốc lá này cũng là một tin xấu đối với các nhà đầu tư lâu năm của Altria, những người đã yêu thích cổ phiếu này nhằm tránh tình trạng chống suy thoái kinh tế và cổ tức hấp dẫn.
Thật vậy, trong thập kỷ qua, cổ phiếu của Altria đã vượt trội so với chỉ số chuẩn S & P 500 mang lại cho cổ đông lợi nhuận hàng năm khoảng 20%, cho đến đầu tháng 1 năm 2018. Tuy nhiên, kể từ đầu năm đó, lợi thế đã bị thu hẹp nhanh chóng, buộc ban lãnh đạo phải tìm kiếm con đường mới cho sự phát triển.
Theo quan điểm của chúng tôi, việc Altria tham gia vào thị trường cần sa đang phát triển nhanh và cổ phần tiềm năng của nó ở Juul, chiếm khoảng 3/4 thị trường thuốc lá điện tử của Mỹ, là hai bước đi thông minh sẽ giúp công ty nắm giữ các vị trí quan trọng trong các thị trường tăng trưởng nhanh.
Tập đoàn Cronos, nhà sản xuất cần sa số 6 của Canada, hiện diện ở nhiều quốc gia và tăng khả năng sản xuất, đã có mọi thứ cần thiết để trở thành một người chơi toàn cầu mạnh mẽ trong lĩnh vực cần sa. Công ty đang trên đà phát triển 117.000 kg cần sa mỗi năm, sau khi nhà sản xuất đảm bảo các thỏa thuận cung cấp quan trọng cho thị trường cần sa giải trí ở Canada.
Ngoài ra, Cronos đã hợp tác với nhà cung cấp dược phẩm Pohl-Boskamp để phân phối các sản phẩm cần sa y tế tại Đức. Nó cũng đã hoàn tất một thỏa thuận cung cấp cần sa y tế khác ở Ba Lan. Đồng thời, công ty có liên doanh ở Úc, Israel và Mỹ Latinh.
Juul cũng có thể là một khoản đầu tư tốt cho Altria, khi start-up này đang tìm cách mở rộng hoạt động kinh doanh thuốc lá điện tử của mình ra ngoài nước Mỹ, nơi mà nó phải đối mặt với những rào cản pháp lý quan trọng. Các sản phẩm Juul được bán ở Canada, Anh, Israel và Nga; công ty cũng có kế hoạch mở rộng ở châu Âu và châu Á.
Bất chấp các thông tin tích cực gần đây, nhà đầu tư thường vẫn hờ hững đối với cổ phiếu Altria. Lý do chính: thông báo của FDA hồi tháng trước rằng ngoài việc hạn chế bán thuốc lá điện tử, họ sẽ tìm cách cấm thuốc lá bạc hà. Menthols chiếm khoảng 20% doanh số bán thuốc lá của Altria.
Lời kết
Trong vài năm qua, những vẫn đề ttiêu cực tấn công ngành công nghiệp thuốc lá đang gia tăng. Không có gì đáng ngạc nhiên khi đó không phải là thời điểm tốt để đầu tư vào các nhà sản xuất thuốc lá. Nhưng nếu bạn tìm kiếm thu nhập thường xuyên và giá trị lâu dài từ lĩnh vực này, chúng tôi tin rằng Altria là lựa chọn tốt nhất.
Công ty đang củng cố mô hình kinh doanh đa dạng của mình. Điều này sẽ giúp duy trì tăng trưởng thu nhập. Với 10% cổ phần của mình tại Anheuser-Busch InBev (NYSE: BUD), nhà sản xuất bia lớn nhất thế giới và hiện đang là một vị trí lớn trong ngành công nghiệp cần sa đang tăng tốc, Altria là một khoản đầu tư lâu dài tốt , đặc biệt là khi tỷ suất cổ tức của nó, ở mức 6%, ngưỡng cao trong nhiều năm.