Tôi đã đặt ra câu hỏi này vài tuần trở lại đây và tôi đang hỏi lại vì Ngày trọng đại đang diễn ra: Sự sụt giảm vàng có tương xứng với suy đoán trong hội nghị {{ecl -1677 || Jackson Hole}} và liệu kim loại quý có thể giảm thêm nữa không?
Không ai biết, ngoại trừ chính Jerome Powell, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang sẽ thông báo gì hôm nay liên quan đến kế hoạch của ngân hàng trung ương về khoản chi kích thích hàng tháng là 120 tỷ đô la.
Trong khi nhiều người có thể đồng ý rằng những giao dịch mua tài sản đó thực tế đã cứu quốc gia khỏi sự sụp đổ tài chính trong những ngày đầu của đại dịch, nhưng một số lượng ngày càng tăng những người tham gia trên thị trường đang nói rằng Fed gần như đang bóp nghẹt nền kinh tế mà nó đã từng cứu, thông qua lạm phát.
Chương trình kích thích của Fed đang bị đổ lỗi là nguyên nhân thúc đẩy lạm phát ở Hoa Kỳ, nơi tăng trưởng kinh tế trong quý II / 2021 được ước tính là 6,6% vào thứ Năm - cao hơn mức giảm 3,5% được ghi nhận trong cả năm 2020. Bản thân Fed đã dự báo kinh tế tăng trưởng 6,5% cho cả năm 2021.
Ngoài việc mua tài sản của ngân hàng trung ương, chính quyền Biden đã quản lý để chuyển hơn 1 nghìn tỷ đô la chi tiêu liên quan đến COVID kể từ khi tổng thống nhậm chức vào tháng 1. Các nhà lập pháp đảng Dân chủ liên kết với Biden trong tuần này đã nâng cao kế hoạch chi tiêu thêm 3,5 nghìn tỷ đô la để thúc đẩy chương trình nghị sự kinh tế của ông.
Fed có mục tiêu lạm phát hàng năm là 2%. Nhưng Chỉ số giá tiêu dùng của Hoa Kỳ, một thước đo lạm phát được theo dõi rộng rãi, đã tăng 5,4% trong khoảng thời gian một năm vào tháng Sáu.
Quan trọng hơn, chỉ số đo lạm phát ưa thích của Fed, chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi, đã tăng 3,5% trong năm tính đến tháng 6 – mức cao nhất trong 30 năm.
Ít nhất ba quan chức cấp cao của Fed — Dallas 'Robert Kaplan, St. Louis' James Bullard và Esther George của Thành phố Kansas — đã mạnh mẽ lên tiếng hôm thứ Năm về nhu cầu giảm bớt kích thích, gây thêm áp lực lên Powell vài giờ trước khi ông bắt đầu phát biểu tại hội nghị thượng đỉnh Jackson Hole hàng năm.
Sự kiện này, thường diễn ra ở Jackson Hole, Wyoming, nhưng hầu như được tổ chức trực tuyến trong năm thứ hai liên tiếp do đại dịch coronavirus, trước đây thường được các nhà hoạch định chính sách của Fed sử dụng để đưa ra hướng dẫn về chính sách tương lai của họ. Sự kiện sẽ được phát trực tiếp như một hội nghị ngân hàng trung ương của Fed thành phố Kansas.
Ít nhất, một nền tảng được kỳ vọng dành cho Fed
Nhiều nhà đầu tư dường như nghĩ rằng Powell sẽ có giọng điệu ôn hòa hơn trong bài phát biểu lúc 10:00 AM ET (1400 GMT) của mình, theo một dự đoán của Reuters dẫn lời giám đốc danh mục đầu tư của Fiera Capital, Candice Bangsund cho biết:
"Trong khi Chủ tịch Powell có khả năng... đặt nền móng cho một sự giảm dần, chúng tôi hy vọng ông ấy sẽ sai lầm ở khía cạnh thận trọng và kiên nhẫn trong tuần này vì bối cảnh kinh tế vĩ mô đã xấu đi kể từ cuộc họp chính sách vào tháng 7", Candice Bangsund, danh mục đầu tư quản lý tại Fiera Capital ở Montreal, Canada.
Trên thị trường có sự nhất trí cao là Powell có thể sẽ thông báo giảm dần các biện pháp hỗ trợ trong quý IV, đưa ra một tín hiệu rõ ràng tại một cuộc họp trước khi thực sự công bố thời điểm rõ ràng.
Kyosuke Suzuki, chủ tịch công ty tài chính công nghệ cao Ryobi Systems, đã nói thêm trong cùng một dự đoán:
"Đối với Powell, sẽ không hề chỉ định thời điểm chính xác để cắt giảm trong bài phát biểu hôm nay. Nếu ông ấy không đưa ra một gợi ý rõ ràng, điều đó sẽ tích cực nhẹ đối với cổ phiếu".
Về mặt ngoại hối, chỉ số Dollar Index và các đồng tiền nhạy cảm với rủi ro dự kiến sẽ tăng trong trường hợp xu hướng giảm giá, trong khi yen cũng có khả năng suy yếu trong cùng thời điểm, ông nói thêm.
Câu hỏi lớn, ít nhất đối với những người đã quan tâm câu chuyện này là, bài phát biểu cũng như động thái sắp tới của FED sẽ khiến vàng đi theo chiều hướng nào?
Thiếu động lực để đẩy vàng lên trên $1,800
Như nhà chiến lược kim loại quý David Song đã lưu ý trong một blog được đăng trên trang Daily FX vào thứ Năm, vàng đã đẩy lên trên đường SMA 50 ngày, hoặc Đường trung bình động đơn giản, là $1790, “nhưng thiếu (các) động lực để giữ trên đường trung bình động”.
Kết quả như vậy có thể làm suy yếu sự phục hồi gần đây của vàng khi chỉ số này phát triển một độ dốc tiêu cực, Song viết thêm:
"Sự phục hồi gần đây của giá vàng dường như đã bị đình trệ trước mức cao hàng tháng ($1832) vì nó gặp phải khó khăn để có thể duy trì đà tăng từ đầu tuần".
“Do đó, sự thay đổi trong hướng dẫn kỳ hạn của Fed có thể làm suy yếu sự phục hồi của vàng thỏi và thiếu động lực để giữ trên đường SMA 50 ngày (1790 đô la) sẽ gây ra triển vọng giảm giá đối với giá vàng như một 'thập giá tử thần' thành hình vào tháng 8”.
Như đã nói, sự phục hồi từ mức thấp hàng tháng ($1682) có thể là một sự điều chỉnh theo xu hướng rộng hơn chứ không phải là sự thay đổi trong hành vi thị trường vì SMA 50 ngày ($1790) và 200 ngày ($1810) phát triển một xu hướng giảm có độ dốc đáng kể, Song nói.
Riêng biệt, Rekha Chauhan, một blogger vàng khác, đã viết trên FX Street rằng từ góc độ kỹ thuật, vàng một lần nữa thách thức mức 21-DMA, hoặc Đường trung bình hàng ngày, là $1785.
Chauhan nói:
“Việc đóng cửa hàng ngày dưới mức sau có thể xác nhận sự đảo chiều giảm giá sau khi bị từ chối tại 200-DMA ở mức 1810 đô la vào đầu tuần này”.
“Điểm dừng tiếp theo cho những nhà đầu cơ giá xuống được nhìn thấy ở mức thấp nhất trong một tuần, dưới mức thấp nhất vào ngày 16 tháng 8 là $1771 có thể phát huy tác dụng. Ngoài ra, việc lấy lại 50-DMA ở mức $1791 trên cơ sở duy trì là rất quan trọng để cố gắng phục hồi có ý nghĩa về mức $1800”.
Credit Suisse, trong một ghi chú được phát hành hôm thứ Năm, cho biết vàng đã tăng mạnh từ mức thấp nhất trong tháng 3 ở mức $1679,80 / $1677,83, để đạt mức 200-DMA là $1810.
"Chúng tôi nghi ngờ rằng điều này sẽ đẩy lùi sự tiến bộ ít nhất là trong thử nghiệm ban đầu và kích thích cho một số động thái hợp nhất hơn nữa".
“Chúng tôi sẽ cho phép giảm về mức $1750, mức thấp nhất ngày 29 tháng 6 và cho phép nỗ lực ổn định ở đó. Rủi ro ngắn hạn đang giảm nhưng dài hạn hơn là khá trung lập / quan sát thêm”.
Credit Suisse cũng dự đoán mức kháng cự chính ở mức cao nhất giữa tháng 7 là 1834 đô la, cho biết một động thái trên là cần thiết để kiểm tra lại mức thấp nhất 1856 đô la / 57 ngày 4 tháng 6 và xu hướng giảm 1874 đô la Mỹ 2020-2021.
“Hỗ trợ ở mức $1679/77 được củng cố bởi mức thấp nhất $1670 vào tháng 6 năm 2020. Dưới 1670 đô la sẽ nhắm mục tiêu xu hướng tăng 2018-2021 ở mức 1587 đô la”, nhóm ngân hàng Thụy Sĩ nói thêm.
Liệu vàng có quay trở lại mức gần 1.600 đô la không?
Vậy, vàng có thể giảm thêm bao nhiêu nữa từ mức hiện tại?
Song cũng có khả năng quay trở lại mức gần $1,600, giải thích:
“(A) thiếu động lực để giữ trên 50 ngày (1790 đô la) có thể đẩy giá vàng trở lại dưới vùng 1786 đô la (mở rộng 38,2%) để đưa mức trùng lặp Fibonacci quanh mức 1743 đô la (mở rộng 23,6%) lên 1763 đô la (50% thoái lui) trên xu hướng tiếp theo”.
“Khu vực mà các nhà giao dịch vàng cần quan tâm tiếp theo nằm trong khoảng $1690 (thoái lui 61,8%) đến $ 1695 (mở rộng 61,8%), với việc phá vỡ mức thấp hàng tháng ($ 1682) mở ra vùng $ 1670 (mở rộng 50%)”.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Barani Krishnan sử dụng một loạt các quan điểm bên ngoài của riêng mình để mang lại sự đa dạng cho phân tích của mình về bất kỳ thị trường nào. Đối với sự trung lập, đôi khi ông đưa ra các quan điểm trái ngược và các biến số thị trường. Ông không giữ một vị trí nào trong các loại hàng hóa và chứng khoán mà ông viết về.