Một loại tài sản rất dễ gây nhầm lẫn và bối rối cho nhà đầu tư chính là vàng. Nhưng có một giải pháp để giảm bớt sự phức tạp và giúp bạn suy nghĩ hợp lý hơn về kim loại này có thể phù hợp với chiến lược phân bổ tài sản rộng hơn: coi đó là tiền và đối xử với nó giống như vậy.
Tùy thuộc vào quan điểm của bạn, kim loại quý được yêu thích trên thế giới cũng được coi là một hàng rào chống lại sự hỗn loạn, bảo vệ khỏi lạm phát và là nguồn an ủi tài chính nói chung. Một số người còn sử dụng nó như một phương tiện suy đoán với khoảng thời gian được tính bằng phút, ngày hoặc tuần.
Một trường phái tư tưởng khác coi vàng là một tài sản rủi ro nữa xứng đáng được xem xét ngang hàng với cổ phiếu. Đôi khi đó là tất cả (hoặc đôi khi không có) những điều đó. Nhưng tôi thích coi nó như tiền hơn, đó là điều rút ra được sau một thời gian dài của lịch sử tài chính.
Đã có lúc vàng chính thức được Hoa Kỳ và các chính phủ khác sử dụng làm tiền. Những ngày đó đã qua lâu rồi, nhưng lịch sử phát triển lâu dài của kim loại này với tư cách là đồng tiền của vương quốc vẫn còn tồn tại, dù chỉ trong tâm trí chung của các nhà đầu tư và thị trường tài chính. Chúng ta có thể tranh luận xem điều đó hợp lý hay thực tế, nhưng đó là một thực tế đơn giản ít nhất đã có từ thời Đế chế La Mã.
Dù tốt hay xấu, phần lớn thế giới đều coi vàng là tài sản lưu động. Đúng vậy, bạn không thể mua một ổ bánh mì hoặc thuê một căn hộ mà không cần phải đàm phán dày vò. Nhưng so với mọi hàng hóa hoặc tài sản phi tiền tệ khác trên hành tinh, vàng là thứ gần gũi nhất với “tiền” và không bị chính phủ kiểm soát. Nói một cách đơn giản: không ai lo lắng rằng bạn sẽ gặp vấn đề khi thanh lý kho vàng của mình ở mức giá hợp lý, được giao dịch rộng rãi tại các trung tâm tài chính thế giới (và hơn thế nữa).
Công bằng mà nói, Bitcoin và các loại tiền điện tử khác là những lựa chọn mới trong khối được cho là có khả năng sử dụng vàng nhiều hơn vàng như một hình thức tiền thay thế. Nhưng có những lý do để chúng ta đặt sự hoài nghi. Để cho ngắn gọn, tôi sẽ bỏ qua cuộc tranh luận này ở đây, ngoài việc lưu ý rằng đây vẫn còn là những ngày đầu để quyết định xem liệu Bitcoin có thay thế vàng như một phương tiện lưu trữ giá trị kéo dài hàng thiên niên kỷ hay không.
Các nhà phê bình sẽ chỉ ra một cách đúng đắn rằng vàng, cũng giống như bitcoin, sẽ không ổn định trong thời gian ngắn và do đó giá trị của nó như tiền sẽ yếu nếu khoảng thời gian của bạn không kéo dài quá vài năm. Đồng ý, và vì vậy trên cơ sở đó, bạn sẽ phải tìm kiếm một tài sản “an toàn” ở nơi khác.
Nhưng chúng ta cũng hãy nhận ra rằng dù bạn định nghĩa “tiền” như thế nào đi nữa thì sẽ có những ưu và nhược điểm riêng đối với bạn. Trong khi đó, lịch sử của vàng với tư cách là một hình thức thay thế, nếu có sai sót, sẽ có sức thuyết phục như một sự bổ sung khả thi cho việc phân bổ “tiền mặt” của bạn.
Ví dụ: hãy xem xét hiệu suất của vàng so với đối thủ của nó: Đô la Mỹ. Đáng chú ý, vàng và đồng bạc xanh có xu hướng tương quan nghịch. Khi một cái tăng lên thì cái kia có xu hướng yếu đi và ngược lại, như biểu đồ bên dưới cho thấy (dựa trên lịch sử bắt đầu từ năm 2010). Đó chính xác là những gì bạn mong đợi thấy từ một loại tiền thay thế cho tiền Mỹ trong không gian ngoại hối.
Vàng theo kịp tốc độ và có xu hướng hoạt động tốt hơn Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn. Lấy năm 2010 làm thời điểm bắt đầu, rõ ràng là khoản đầu tư vào SPDR Gold Shares (NYSE:GLD) – một quỹ ETF nắm giữ vàng thỏi – đã vượt trội hơn iShares Short Kho bạc Trái phiếu ETF (NASDAQ:{{38208|SHV} }) (SHV) với biên độ rộng.
Phải thừa nhận rằng, trong thời gian ngắn hơn, GLD bị lỗ nặng so với mức định giá tương đối ổn định của SHV. Một lần nữa, sự biến động ngắn hạn của vàng là nhược điểm lớn đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự ổn định trong thời gian tới.
Nhưng nếu bạn có tầm nhìn hơn 10 năm, lịch sử cho thấy vàng có thể sẽ theo kịp tốc độ và có thể vượt trội hơn tín phiếu Kho bạc. Đường chân trời càng dài thì lợi thế của vàng càng cao, mặc dù có sự biến động giống như tàu lượn siêu tốc trong thời gian ngắn.
Vàng có nên là một phần trong phân bổ tài sản của bạn? Mỗi người sẽ nghĩ khác nhau, nhưng vàng là một dạng tiền thay thế giúp đa dạng hóa việc nắm giữ “tiền mặt”.
Vàng có một đặc điểm chung áp dụng cho mọi loại tài sản: không có một sự đảm bảo nào. Nhưng nếu bạn dựa vào lịch sử làm tiền đề cho các vấn đề lựa chọn đầu tư thì thành tích trước giờ của vàng rất đáng chú ý.
Cụ thể, nó tồn tại lâu hơn mọi loại tiền tệ chính thức trong lịch sử và hoạt động tốt hơn hầu hết trong thời gian tạm thời.