- Sự tăng giá đáng kinh ngạc của vàng vào năm 2024 đã thu hút sự chú ý, nhưng sự không chắc chắn hiện ra khi đà cắt giảm lãi suất chậm lại.
- Căng thẳng địa chính trị và rủi ro suy thoái có thể thúc đẩy lợi nhuận hơn nữa, trong khi các chính sách diều hâu của Fed gây ra mối đe dọa.
- Các mô hình kỹ thuật cho thấy một động thái quyết định phía trước, với 2.800 USD và 2.500 USD là các mức quan trọng cần theo dõi.
- Bắt đầu năm mới với danh mục đầu tư được xây dựng cho sự biến động - đăng ký ngay trong đợt giảm giá năm mới của chúng tôi và được giảm giá tới 50% trên InvestingPro!
Vàng đã có một năm 2024 đáng chú ý, ghi nhận mức tăng trưởng giá 27,5%. Đà tăng này được thúc đẩy bởi sự kết hợp mạnh mẽ của các đợt cắt giảm lãi suất của ngân hàng trung ương ở Mỹ và Khu vực đồng tiền chung châu Âu, vốn đã gây áp lực giảm giá lên đô la Mỹ, khuếch đại sức hấp dẫn của vàng.
Tuy nhiên, sự tăng giá nhanh chóng của kim loại quý cũng đã làm dấy lên lo ngại, với một số chuyên gia dự đoán một sự điều chỉnh mạnh.
Yếu tố hấp dẫn khác, vàng đạt mức cao lịch sử gần 2.800 USD/ounce ngay sau khi ông Donald Trump đắc cử. Tuy nhiên, những biến động gần đây cho thấy sự thay đổi trong tâm lý thị trường.
Các nhà đầu tư hiện đang chuẩn bị cho khả năng giảm lãi suất của Fed, điều này có thể củng cố đồng đô la và đẩy lợi suất trái phiếu lên. Với việc các ngân hàng đưa ra dự báo thận trọng hơn, giai đoạn được thiết lập cho một năm không chắc chắn.
Hãy cùng phân tích các yếu tố tác động đến xu hướng của vàng—và những rủi ro có thể làm gián đoạn đà tăng trưởng của nó.
Trường hợp thị trường vàng tiếp tục tăng giá
Một số yếu tố có thể giữ cho vàng tỏa sáng:
- Nhu cầu trú ẩn an toàn trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị
Rủi ro địa chính trị gia tăng, chẳng hạn như chính sách thương mại tích cực của Mỹ hoặc chiến tranh thuế quan, có thể đẩy các nhà đầu tư đến các tài sản trú ẩn an toàn như vàng. Sự gián đoạn do thuế quan gây ra thậm chí có thể khiến chính quyền làm dịu lời hùng biện của mình, tạo cơ hội cho Cục Dự trữ Liên bang kéo dài việc cắt giảm lãi suất.
- Suy thoái kinh tế hoặc rủi ro suy thoái
Một nền kinh tế đình trệ - hoặc tệ hơn là suy thoái - có thể khiến Fed không còn lựa chọn nào khác ngoài việc đẩy nhanh nới lỏng tiền tệ, tiếp tục thúc đẩy sức hấp dẫn của vàng.
- Dòng vốn ETF báo hiệu sự quan tâm mới
Theo Hội đồng Vàng Thế giới, tháng 12 đánh dấu dòng vốn tích cực đầu tiên vào các quỹ ETF vàng kể từ năm 2019, với dòng vốn ròng là 778 triệu đô la — một dấu hiệu tăng giá đối với kim loại này.
Các phản biện cho xu hướng giảm giá
Mặt khác, một số kịch bản có thể gây áp lực lên giá vàng:
- Chính sách diều hâu của Fed
Nếu Cục Dự trữ Liên bang vẫn cam kết thực hiện các chính sách tiền tệ thắt chặt hơn trong khi lạm phát vẫn tiếp diễn, vàng có thể phải đối mặt với những bất lợi.
- Áp lực bán từ Nga
Bất ổn kinh tế hoặc chính trị ở Nga có thể khiến nước này giảm dự trữ vàng, tăng nguồn cung và áp lực lên giá.
- Giảm thiểu rủi ro toàn cầu
Một giải pháp cho các cuộc xung đột địa chính trị, chẳng hạn như ở Ukraine hoặc Trung Đông, có thể làm giảm tâm lý e ngại rủi ro, thúc đẩy sự chuyển đổi khỏi các tài sản trú ẩn an toàn.
Dữ liệu lạm phát: Chất xúc tác chính
Mọi con mắt hiện đang đổ dồn vào bản công bố CPI của Mỹ hôm nay, được dự báo sẽ đạt 2,9% so với cùng kỳ năm ngoái.
Nếu dữ liệu CPI ngày hôm nay củng cố lập trường hiện tại của Fed, chúng ta có thể thấy số lần cắt giảm lãi suất được lên kế hoạch cho năm nay.
Cục Dự trữ Liên bang đã gợi ý về việc giảm một nửa mức cắt giảm lãi suất dự kiến so với kỳ vọng trước đó, điều này có thể gây áp lực lên vàng.
Góc nhìn kỹ thuật
Về mặt kỹ thuật, vàng hiện đang hình thành mô hình tam giác tích lũy. Những hình thành này thường xảy ra trước các động thái giá đáng kể và hướng bứt phá có thể sẽ xác định xu hướng tiếp theo.
- Kịch bản tăng: Một sự bứt phá trên mức 2.800 đô la mỗi ounce sẽ báo hiệu sức mạnh, có khả năng mở đường cho mức cao nhất mọi thời đại mới.
- Kịch bản giảm: Giá giảm về dưới mức 2.500 đô la mỗi ounce có thể kích hoạt một đợt điều chỉnh sâu hơn, với vùng hỗ trợ gần 2.500 đô la đóng vai trò là mục tiêu đầu tiên cho phe bán.
***
Bạn có tò mò về cách các nhà đầu tư hàng đầu thế giới đang điều chỉnh danh mục đầu tư của họ cho năm tới?
Bạn có thể tìm hiểu điều đó bằng cách sử dụng InvestingPro.
Đừng bỏ lỡ ưu đãi năm mới — cơ hội cuối cùng của bạn để có được InvestingPro với mức chiết khấu 50%.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin; nó không cấu thành một lời mời gọi, đề nghị, tư vấn, tư vấn hoặc khuyến nghị đầu tư vì vậy nó không nhằm mục đích khuyến khích việc mua tài sản theo bất kỳ cách nào. Tôi muốn nhắc bạn rằng bất kỳ loại tài sản nào, đều được đánh giá từ nhiều quan điểm và có rủi ro cao và do đó, bất kỳ quyết định đầu tư nào và rủi ro liên quan vẫn thuộc về nhà đầu tư.