Tuần tiếp theo: chiến tranh thương mại kéo dài, lãi suất trái phiếu giảm

Có vẻ đây sẽ là tháng giảm đầu tiên của thị trường chứng khoán, tuy nhiên khả năng điều này sẽ kéo dài sang tháng 9 khi các chỉ số chính của Mỹ S&P 500, Dow Jones, NASDAQ Composite và Russell 2000 đồng loạt giảm trong phiên thứ Sáu sau khi tổng thống Trump đe dọa sẽ áp thuế lên Mexico, hé lộ khả năng mở ra một cuộc chiến thương mại trực diện khác. Ngoài ra, ông cũng sẽ tước đi một số chỉ định thương mại đã giúp quốc gia Châu Á này miễn trừ được hàng tỷ USD thuế với khoảng 2.000 sản phẩm.

Lãi suất trái phiếu cũng giảm trong ngày thứ 4 liên tiếp xuống đáy kể từ tháng 9 2017, kết thúc tuần thứ 4 với tổng mức giảm -6,57%.

Hơn nữa, dường nhu Trung Quốc cũng đã sẵn sàng động thái trả đũa với việc Mỹ cấm hoạt động của Huawei, khi mà thời báo Xinhua đưa tin trong thứ Bảy rằng Trung Quốc đang mở cuộc điều tra FedEx (NYSE:FDX) “liệu có vi phạm quyền và lợi ích hợp pháp của khách hàng” sau khi Huawei cho rằng dịch vụ vận chuyển này đã điều hướng trái phép hàng hóa của mình

Đợt giảm tồi tệ nhất sau giáng sinh

Đợt giảm tuần vừa rồi là tệ nhất kể từ sau giáng sinh tháng 12 2018. Từ góc nhìn kỹ thuật, cả 4 chỉ số chính đều kéo dài xu thế giảm khỏi các đỉnh, và từng chỉ số đang tiến vào xu thế giảm trong trung hạn. Nếu chứng khoán rớt xuống dưới đáy tháng 12, có lẽ nó sẽ chấm dứt xu thế tăng dài hạn đã diễn ra kể từ đáy 2009.

S&P 500 giảm 1,32% trong thứ Sáu, với tất cả các ngành đều chìm trong sắc đỏ trừ bất động sản (+0,83%) & tiện ích (+0,47%). Dẫn đầu đợt giảm này là công nghệ (-1,67%) và dịch vụ viễn thông (-1,55%).

½ đợt giảm 2,62% diễn ra trong thứ Sáu; nếu tính cả tuần thì từng ngành riêng đều giảm. Năng lượng giảm 4,63% khi mà dầu trải qua tuần tồi tệ nhất năm. Về mặt kỹ thuật, giá đã kéo dài sự xâm chiếm vào đường thắt cổ chai mô hình đỉnh đầu vai – khi nó ghi nhận đáy thứ 2 để hoàn thiện chuỗi đáy đỉnh giảm dần – rơi xuống khoảng thứ 2 khi đi xuống dưới đường 100 & 200 DMA như thể nó không hề ở đó. Chỉ số RSI cũng giảm xuống mức đáy 30,84 kể từ tháng 12.

Theo biểu đồ tuần, mức giá kéo dài mô hình rộng hơn kể từ tháng 1 2018, khi nó giảm qua đường 50 WMA. Chỉ số này đã có mức đỉnh cao hơn và đáy thấp hơn, kể từ đầu năm 2018, hình thành 1 đỉnh. Đường MA ngắn hơn của MACD tuần rơi xuống dưới đường MA dài hơn, cho thấy dấu hiệu bán ra. Tương tự, RSI cũng rời tốp, cho ra phân kỳ tiêu cực thứ 2, khi nó tạo ra đáy thứ 3 thấp hơn, thử đỉnh của tháng 1 2018, tháng 9 2018 và tháng 4 2019.

Dow giảm 1,41% trong phiên thứ Sáu, kéo dài mức giảm trong tuần tới 3,01%. Chỉ số vốn hóa lớn trải qua 2 khoảng giảm, hình thành mô hình đỉnh đầu vai, sau khi rơi xuống giữa đường 100 DMA và 200 DMA, khi mà đường 100 DMA cắt bên dưới 200 DMA.

Trong biểu đồ tuần, Dow duy trì mô hình đỉnh đầu vai lớn đã diễn ra kể từ tháng 1 2018, khi mà giá cắt đường 50 WMA. Cả 2 chỉ báo MACD và RSI đều có mô hình tương tự đối với SPX. Dow đã giảm trong 5 tuần liên tiếp, dài hơn hết trong 4 chỉ số chính, tuy nhiên mức bán ra của nó ở mức thấp nhất chỉ 6,4%.

NASDAQ Composite có kết quả không tốt trong thứ Sáu, giảm 1,51% giá trị, khiến mức lỗ tuần của chỉ số này lên đến 2,41%. Tương tự S&P 500 và Dow, NASDAQ rớt xuống qua đường 100 và 200 DMA, dù không có khoảng cách khi hoàn thành mô hình đỉnh đầu vai đảo chiều, với tất cả các mô hình tương tự trong biểu đồ tuần giống với những gì diễn ra tại SPX. NASDAQ giảm trong tuần thứ 4 liên tiếp tổng 8,52%.

Nếu tính trong ngày, Russell 2000 vượt trội trong phiên thứ Sáu với khi chỉ giảm 1,29%. Nó tiếp tục thể hiện sự tương phản với câu chuyện thương mại – khi mà chúng ta nghĩa rằng chỉ số vốn hóa nhỏ sẽ có lợi thế hơn. Nhưng trong 4 tuần bán tháo ra, chỉ số vốn hóa nhỏ này lại có kết quả rất tồi khi mất đến 9,2% giá trị.

Lãi suất trái phiếu 10 năm giảm xuống 2,133 mức giảm sâu nhất trong tuần kể từ 2014, khi nhà đầu tư đặt cược vào 2 đợt giảm lãi suất trong năm với những lo ngại về khủng hoảng. Lãi suất rơi xuống điểm thấp nhất kể từ 10/09/2017 chỉ 10 điểm cách so với đáy 08/11/2016 khi mà ông Trump thắng cử. Về mặt kỹ thuật, lãi suất trái phiếu kéo dài đà giảm tuần trước, đóng phiên nằm dưới đường 200 WMA.

Thị trường nhìn nhận bất ổn gia tăng, đưa VIX lên mức cao nhất theo tuần kể từ tháng 1. Cả 2 chỉ báo MACD và RSI đều dự báo sự thiếu chắc chắn từ thị trường

Căng thẳng thương mại gia tăng

Trong tuyên bố thương mại mới nhất của tổng thống Trump nhằm vào Mexico, đã kêu gọi 5% thuế tới hàng xuất khẩu từ quốc gia này kể từ 10/6. Nếu Mexico không chấm dứt “dân di cư bất hợp pháp” thuế suất sẽ tăng từ từ lên 25% trong tháng 10. Khi mà Trump tuyên chiến với cả thế giới, Trung Quốc đã đưa ra văn bản chính thức khẳng định vấn đề thương mại toàn cầu hoàn toàn đến từ ông Trump, sau khi chính quyền này đổ lỗi cho Trung Quốc đã đi ngược thỏa thuận 2 bên.

Dường như tổng thống Mỹ đang cảm thấy đây là cơ hội có 1 không 2 để đảo ngược lại những gì ông nhìn nhận về vị thế của Mỹ để có thể sớm kết thúc vấn đề thương mại – và mang lại điều gì đó lớn lao như lời hứa trong chiến dịch tranh cử của mình. Nền kinh tế Mỹ đang đủ khỏe, với chi tiêu và thu nhập vượt so với tính toán của Fed, PCE lõi tính toán chi tiêu trừ chi phí thực phẩm và năng lượng tăng 0,2% từ tháng trước và 1,6% từ 1 năm trước. Từ quan điểm thị trường, chắc chắn Trump đang muốn giải quyết thị trường gấu, nên tiến đến cuộc tranh cử 2020, thị trường chứng khoán sẽ thoát đáy và hướng lên khi Mỹ tiến đến cuộc bầu chọn. Kể từ 1928, đã có 23 lần bầu cử. Trong hầu hết trường hợp, trong 3 tháng trước đó, khi thị trường đi lên thì người đương nhiệm hay Đảng của ông sẽ dành chiến thắng.

USD giảm 0,41% trong thứ Sáu. Nó tiến vào ranh giới trên của cả tam giác tăng dần lớn kể từ tháng 11, cũng như là tam giác tăng dần nhỏ kể từ tháng 4, tìm thấy hỗ trợ và đóng lại phía trên tam giác lớn và đáy của tam giác nhỏ hơn. Điều này khiến vị trí hiện tại trở thành một điểm mua vào lý tưởng nếu tính theo tỷ lệ rủi ro – lợi nhuận.

Giá dầu giảm trong thứ Sáu với mức -5,46% khi nhu cầu Mỹ dừng mua dầu Iran. Nhập khẩu dầu Iran của Nhật giảm 42% qua tháng tới 169.100 thùng/ngày trong tháng 4. Chiến tranh thương mại gia tăng và tăng trưởng suy yếu khiến nhu cầu càng ngày càng giảm. Về mặt kỹ thuật, thị trường dầu kéo dài sự đảo chiều vào xu thế giảm trong trung hạn.

Tuần tiếp theo

Thời gian tính theo EDT

Chủ Nhật

21:45: Trung Quốc – PMI sản xuất Caixin: Dự kiến giảm xuống 50,0 từ 50,02 trước đó.

Thứ Hai

3:55: Đức – PMI sản xuất: dự kiến giữ nguyên tại 44,3.

4:30: Anh – PMI sản xuất: giảm từ 53,1 xuống 52,5 từ 1 tháng trước đó.

10:00: Mỹ – PMI ISM sản xuất: tăng từ 52,8 trước đó lên 53,0 trong tháng Năm

21:30: Úc – Doanh số bán lẻ: dự kiến giảm từ 0,3% qua tháng xuống 0,2% qua tháng.

Thứ Ba

00:30: Úc – Quyết định lãi suất ngân hàng Úc: dự kiến cắt giảm từ 1,50% xuống 1,25%.

00:30: Úc – Tuyên bố lãi suất ngân hàng Úc

4:30: Anh – PMI xây dựng: dự kiến giữ nguyên tại 50,5.

5:00: Châu Âu – CPI: chứng kiến giảm từ 1,7% qua năm xuống 1,3% qua năm.

9:45: Mỹ – phát biểu của chủ tịch Fed Powell

Dự kiến: Anh – Bỏ phiếu chính phủ với thỏa thuận Brexit: Liệu lần thứ Tư có thể thông qua? Chúng tôi không nghĩ như vậy

21:30: Úc – GDP: Dự kiến tăng 0,4% qua quý.

Thứ Tư

4:30: Anh – PMI dịch vụ: dự kiến tăng từ 50,4 lên 50,6.

8:15: Mỹ – Thay đổi việc làm phi nông nghiệp ADP: dự kiến giảm từ 275K trước đó xuống 185K.

Thứ Năm

5:00: Anh– Thống đốc ngân hàng Anh Carney có bài phát biểu

7:45: Châu Âu – Tỷ lệ tiền gửi cơ sở: giữ tại mức -0,40%.

7:45: Châu Âu – Cơ sở cho vay cận biên ngân hàng trung ương Châu Âu: dự kiến giữ tại 0,25%.

7:45: Châu Âu – Quyết định lãi suất: dự kiến giữ mức 0,00%.

10:00: Canada – PMI Ivey: dự kiến tăng từ 55,9 lên 56,2.

Thứ Sáu

8:30: Mỹ– Bảng lương phi nông nghiệp: dự kiến từ 263K tháng trước xuống 183K

8:30: Mỹ– Tỷ lệ thất nghiệp: không đổi tại 3,6%.

8:30: Canada – Thay đổi việc làm: dự kiến giảm từ 106,5K thagns trước xuống 7,5K.