Tuần này: Cổ phiếu, Vàng tiếp tục xoay quanh các xung đột và gói kích thích

Các vấn đề về xung đột hiện nay đã chứng minh được sức ảnh hưởng đến các giao dịch vào hôm thứ Sáu tuần trước sẽ tiếp tục lan sang các thị trường trong tuần nay. Cổ phiếu công nghệ giảm khi Tổng thống Donald Trump thúc đẩy các căng thẳng leo thang trong chiến dịch chống lại Trung Quốc, đồng thời báo cáo việc làm hàng tháng của Mỹ đánh bại ước tính và tạo ra sự thúc đẩy cho các công ty vốn hóa nhỏ, nội địa của Mỹ.

Cổ phiếu Công nghệ giảm; dòng chảy lợi nhuận vào các công ty nội địa Mỹ có vốn hóa nhỏ

Các động thái gần đây của Nhà Trắng chống lại Trung Quốc đã tăng cao vào cuối tuần trước, với việc Trump ban hành lệnh điều hành vào tối thứ Năm, nhằm ngăn chặn việc sử dụng TikTok và WeChat ở Mỹ. Hôm thứ Sáu, chính quyền đã đưa ra các biện pháp trừng phạt đối với lãnh đạo Hồng Kông, Carrie Lam và 10 quan chức khác. Các động thái đã thúc đẩy sự sụt giảm trong thổng thể NASDAQ vào thứ Sáu.

Chỉ số công nghệ đóng cửa giảm 0,9% trong ngày, nâng mức tăng hàng tuần lên 2,4%, vì những gã khổng lồ như Apple (NASDAQ: NASDAQ:AAPL), Microsoft (NASDAQ: NASDAQ:MSFT) và Amazon (NASDAQ: AMZN) đã bị bán tháo trong ngày giao dịch cuối cùng của tuần trước. Ngược lại, các công ty nhỏ hơn trong nước như ngân hàng, nhà sản xuất và tiện ích lại kéo chỉ số Russell 2000 lên.

Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi diễn biến của một thỏa thuận chính trị để mở rộng gói cứu trợ Coronavirus từ chính phủ. Cho đến nay các nhà lập pháp của Quốc hội vẫn bế tắc về quy mô và phạm vi của các biện pháp kích thích. Do đó, Tổng thống Trump đã ban hành một loạt lệnh hành pháp vào tối thứ Sáu để ngăn chặn việc trục xuất và có thể khôi phục một số trợ cấp thất nghiệp, mặc dù hiệu quả của các lệnh tổng thống không rõ ràng ngay lập tức.

Trên cơ sở hàng tuần, tất cả bốn chỉ số chính của Hoa Kỳ - S&P 500, Dow Jones, NASDAQ và Russell 2000 - đều tăng trong tuần.

Chỉ số S&P đã tăng trên cả mức trước khi Covid-19 bùng phát, đóng cửa chỉ cách khoảng 1% so với mức cao kỷ lục của ngày 19 tháng 2. Bên cạnh đó, NASDAQ đã thêm một mức kỷ lục mới trong tuần qua, sau đó lại giảm xuống vào thứ Sáu.

Mặc dù đúng là SPX đã có xu hướng tăng kể từ đáy tháng 3, nhưng xu hướng này lại không cho thấy một sự chuyển động rõ ràng kể từ tháng 1 năm 2018, khi vừa tạo ra một mức cao hơn, nhưng đồng thời cũng đi xuống thấp hơn cả mức thấp nhất. Điều này đã tạo ra một mô hình mở rộng, có thể nhìn thấy trong biểu đồ ở trên.

Về mặt lịch sử, mô hình giao dịch này đã có xu hướng phát triển ở các đỉnh, bởi vì xét về mặt tổng thể, các nhà đầu tư thể hiện sự hoang mang đối với các giao dịch trong chỉ số, mô hình này thường được duy trì trong vài tháng hoặc trong suốt một năm. Tuy nhiên có một điều đáng ngạc nhiên là mô hình mở rộng đặc biệt này hiện nay đã phát triển trong hơn 30 tháng, điều chưa từng có.

Bởi vì trước đây chưa có tiền lệ này, nên chúng tôi không có số liệu thống kê để dựa vào đó. Thêm vào đó, thành thật mà nói, chúng tôi cũng không thể khẳng định rằng cùng một động lực thị trường thúc đẩy sẽ duy trì một mẫu loa phóng thanh bình thường trong khoảng thời gian dài hơn nữa.

Vì vậy, chúng tôi thậm chí không thể bắt đầu dự đoán những gì có thể xảy ra tiếp theo. Hoặc giả sử nếu mô hình này đã duy trì và có hiệu lực quá lâu thì các nhà đầu tư có thể đưa ra các quyết định thay đổi giao dịch của mình trong khoảng thời gian vừa đủ nhưng sau đó cũng nên cân nhắc lại vị thế trong các giai đoạn tiếp theo.

Một khả năng khác: do mẫu mô hình giao dịch loa này đã tồn tại trong khoảng thời gian đủ dài so với phiên bản thông thường của mẫu này – và nếu có các tác động của động lực học tương tự trên thực tế – thì cuối cùng mô hình này có thể sẽ đột ngột gây ra bất lợi cho các nhà đầu tư nếu như không có sự thận trọng.

Bài kiểm tra sẽ là liệu chỉ số có tạo ra một mức cao hơn, tiếp theo là một mức thấp hơn, và sau đó là một mức cao khác, để cuối cùng là thiết lập được một xu hướng tăng dài hạn. Nếu điều đó xảy ra, tin tốt là các nhà đầu tư cũng nên chuẩn bị tinh thần để vào các vị thế tích cực hơn đối với các giao dịch của mình.

NASDAQ Composite lại là một nghiên cứu về sự chuyển động giao dịch phức tạp hơn.

Trong khi, về mặt chính thức, NASDAQ Composite đã phát triển hai đỉnh và đáy tăng kể từ đáy tháng 12 năm 2018, các mức cao ấn tượng hơn nhiều, trong khi các đáy tương đối bằng nhau, tạo ra khả năng xuất hiện một đỉnh của mô hình vai đầu vai phức tạp hơn.

Mặc dù các dữ liệu chung trong tâm lý hiện cao hơn mức tiền Coronavirus, nhưng chỉ số sợ hãi VIX lại không cho thấy mức tăng cao đáng kể.

Trên thực tế, lần duy nhất chỉ số sợ hãi VIX tăng cao xảy ra trong bối cảnh các đợt bán tháo mạnh được thấy trong biểu đồ đo lường ở trên. Chúng tôi coi đây là một sự phân kỳ tiêu cực, điều này củng cố lập luận rằng mọi thứ không quá tuyệt vời như những nhà đầu cơ giá thường nghĩ.

Tiếp tục củng cố quan điểm đó: sau các thông tin tiêu cực hơn so với ước tính trong dữ liệu việc làm ADP vào hôm thứ Tư, số liệu Bảng lương Phi nông nghiệp (NFP) tốt hơn dự kiến vào ngày thứ Sáu có thể vẽ nên bức tranh về sự phục hồi đối với một nhà đầu tư mặc dù đây vẫn không phải là phục hồi hình chữ V. Tuy nhiên, ngay cả khi có thêm 1,8 triệu việc làm mới trong tháng Bảy, nền kinh tế Mỹ vẫn thiếu 13 triệu việc làm vì đại dịch.

Hơn nữa, mặc dù đây có thể là tháng thứ ba liên tiếp có sự cải thiện về tăng trưởng việc làm sau khi thị trường lao động của đất nước có nền kinh tế lớn này buộc phải đóng cửa vào nửa đầu năm nay, nhưng số việc làm bổ sung trong tháng Bảy vẫn ít hơn so với mức 4,8 triệu việc làm mới vào tháng Sáu, điều này hoàn toàn cho thấy tín hiệu về một bức tranh phục hồi đang chậm lại.

Tương tự, trong khi tỷ lệ thất nghiệp được cải thiện - giảm xuống 10,2% từ mức đỉnh 14,7% vào tháng 4 – nhưng nếu dữ liệu này vẫn tiếp tục thì đồng nghĩa với việc hơn 1/10 người Mỹ vẫn không thể tìm được việc làm.

Lợi tức, bao gồm cả trái phiếu kho bạc 10 năm vẫn tiếp tục cho thấy một sự phân kỳ âm khác đối với cổ phiếu.

Tỷ lệ lợi tức vẫn có xu hướng giảm nhưng tiếp tục chuyển động trên mức thấp kỷ lục của tháng 3.

Cuối cùng, vàng đã đạt từ kỷ lục này đến kỷ lục khác. Điều đó đồng nghĩa với việc tạo ra một sự phân kỳ âm khác đối với sự tăng giá của cổ phiếu, khi các chỉ số cũng gần hoặc đang tăng lên các mức kỷ lục riêng.

Kể từ khi kim loại màu vàng bắt đầu đạt được các mức giá kỷ lục mới, chúng tôi đã cảnh báo về các khả năng đột ngột giảm giá. Mô hình Bearish Engulfing của ngày thứ Sáu đã nuốt chửng hai ngày tăng – cùng với các mốc thời gian đã đạt được rất nhiều mức giá cao nhất trước đó (mặc dù MACD ở phía dưới vẫn chưa cung cấp một đường cắt ngang để cho thấy xu hướng giảm giá) – đã củng cố cho lời kêu gọi thận trọng của chúng tôi vì xu hướng của giá vàng hiện nay đã trở thành xu hướng một chiều và tăng giá, khiến các nhà đầu tư chủ quan với suy nghĩ rằng vàng không thể nào làm họ thất vọng.

Sau đợt khủng hoảng năm 2008, kim loại quý này đã giảm gần một nửa giá trị.

Mặc dù vàng đã đạt đến tầm cao mới, đồng thời việc bán tháo đô la Mỹ cũng đã đẩy đồng tiền dự trữ toàn cầu xuống mức thấp nhất trong 2 năm.

Về cơ bản, các diễn biến hiện tại trên thị trường đều cho thấy sự suy thoái kinh tế, với mức chi tiêu chính phủ cao hơn và lãi suất gần bằng không, có khả năng tiếp tục đẩy USD xuống thấp hơn. Tuy nhiên, tất cả điều này cũng đang xảy ra với mọi loại tiền tệ khác trong rổ tiền tệ so với chỉ số đô la Mỹ.

Ngoài ra, theo kinh nghiệm nhận định thì các thị trường không thể cùng lúc duy trì và đạt thêm các mức cao kỷ lục cho cả chứng khoán và vàng trong một thời gian dài. Vì vậy, sẽ có một điều gì đó gây ra một trạng thái sụt giảm cho một thị trường nào đó sẽ sớm xảy ra.

Từ góc độ kỹ thuật, đồng đô la đã tìm thấy mức hỗ trợ ở đáy của kênh tăng kể từ năm 2009.

Dầu tiếp tục bất chấp kỳ vọng sẽ tăng giá sau khi đã giảm xuống -$40.

Sau khi đạt được mức cao mới trên $43 vào thứ Tư tuần trước, dầu thô được dự đoán có tín hiệu của một đường xu hướng tăng, tuy nhiên giá dầu đã lại phát triển một mô hình ngôi sao băng giảm giá khi tìm thấy mức kháng cự bởi đường DMA 200 và được xác nhận bởi hai phiên giảm giá tiếp theo sau đó. Ngoài ra, giao dịch trước đó đã phát triển một nêm tăng, tuy nhiên giá vẫn có thể sẽ giảm nếu các giao dịch theo sau cho thấy một xu hướng giảm.

Tuy nhiên, giả thiết hình thành xu hướng tăng của giá dầu lại là điều thật khó hiểu. Bởi vì cho đến thời điểm hiện nay giá dầu vẫn bị ép giữa đường DMA 200 và DMA 50; trong khi cả MACD và RSI đều cho thấy xu hướng giảm.

Lịch kinh tế

Tất cả thời gian được liệt kê là EDT

Thứ hai

10:00: Mỹ – JOLTs Cơ hội việc làm: dự kiến ​​giảm xuống còn 4.910 triệu từ 5.397 triệu

Thứ ba

4:30: Anh – Thay đổi số lượng yêu cầu bồi thường: tăng lên 250,0 nghìn từ -28,1 nghìn.

5:00: Đức – Dữ liệu tâm lý kinh tế ZEW: dự kiến ​​giảm từ 59,3 xuống 58,0.

8h00: Triển vọng Năng lượng ngắn hạn Hoa Kỳ – EIA: đưa ra viễn cảnh ngắn hạn về thị trường năng lượng.

8:30: Mỹ – Chỉ số PPI: dự kiến tăng lên 0,3% từ -0,2%.

22:00: New Zealand – Quyết định về lãi suất RBNZ: dự kiến sẽ giữ lãi suất ổn định ở mức 0,25%.

Thứ tư

2:00: Anh – GDP: dự báo giảm xuống -20,9% từ -2,2% theo quý và giảm xuống -22,5% từ -1,7% theo năm.

8:30: Mỹ – CPI cơ bản: ở mức 0,2%.

10:30: Mỹ - Tồn kho dầu thô: mức giảm xuống còn 7.373 triệu.

20:30: Úc - Thay đổi dữ liệu việc làm: dự đoán giảm từ 210,8 nghìn xuống 40,0 nghìn.

Thứ năm

8:30: Hoa Kỳ - Thông báo thất nghiệp ban đầu: ở mức 1.186 nghìn.

22:00: Trung Quốc - Sản xuất công nghiệp: dự kiến ​​giảm từ 4,8% xuống 4,7%.

Thứ sáu

8:30: Hoa Kỳ - Doanh số bán lẻ cốt lõi: dự kiến ​​giảm từ 7,3% xuống 1,6%.

8:30: Hoa Kỳ - Doanh số bán lẻ: dự kiến giảm từ 7,5% xuống 1,8%.