I/Dòng tiền vĩ mô
I.1/Sự lựa chọn của phe tạo lập.
Mức độ căng thẳng đang gia tăng trên thị trường vốn toàn cầu trong ngắn hạn khi gói kích thích tăng trưởng kinh tế đang chuẩn bị được công bố. Đây là lý do khiến cho các tài sản vật lý đón nhận dòng vốn khá thận trọng. Điểm nhấn lúc đang tập trung vào 2 kênh tài sản duy nhất là Vàng và Cổ phiếu. Một bên là tài sản tích trữ an toàn, trong trường hợp đồng USD được kỳ vọng yếu đi vì gói hỗ trợ quá mạnh tay. Trong khi đó, kênh cổ phiếu cũng được tăng cường với kỳ vọng một cú tăng trưởng mới sẽ lặp lại.
I.2/Tương quan giữa chỉ số chuẩn Dow Jones và thị trường Việt Nam.
Trong khi chỉ số chuẩn SP500 duy trì được đà tăng trưởng để lên đến vùng xanh, thì các chỉ số chứng khoán trong nước sụt giảm nghiêm trọng. Đà tăng trưởng ghi nhận trước đó giảm gần hết trong một điều kiện thị trường thuận lợi là điều không nên có. Đây là dấu hiệu cho thấy dòng vốn lớn đang rút ra khỏi thị trường, đặc biệt sau ngày giao dịch đầu tuần.
I.3/Tương quan giữa các nhóm ngành:
Dữ liệu hoạt động từ phe tạo lập cho thấy vốn liên tục rút ra khi các chỉ số VN30 và Vnindex chạm nhẹ vào khu vực tăng trưởng. Pha gãy góc chưa thật sự mạnh, nhưng cũng là những cảnh báo đầu tiên về mức độ lành mạnh của nhịp tăng này.
Chiến lược ưu tiên: Đợi hồi từ đường dữ liệu VN30 và Vnindex, đồng nghĩa với dòng tiền lớn quay trở lại thị trường chung sau áp lực chốt lời đầu tuần.
Nhóm ngành hấp dẫn nếu pha tăng trưởng quay trở lại: Y tế và Ngân hàng.
II/ Cổ phiếu trong ngày: ACB (HN:ACB)
Tổng kết khuyến nghị:
Quan điểm từ phe tạo lập (Market Markers):
Dữ liệu từ Finshark.
Phe tạo lập sau giai đoạn đẩy giá tăng đã chuyển hướng sang tích trữ cổ phiếu nhằm đợi các vị thế nhỏ lẻ tham gia. Đây là giai đoạn đặc trưng của quá trình giữ giá tài sản và hình thành vùng nền giá mới.
Dựa vào biểu đồ, có thể thấy tốc độ Mua gom cổ phiếu từ dòng tiền lớn (đường xanh) có dấu hiệu chững lại. Quyết định cho xu hướng tăng giá lúc này đến từ dòng tiền nhỏ lẻ từ thị trường chung (đường đỏ). Nếu nhỏ lẻ bị hấp dẫn (đường đỏ kéo lên nhanh chóng), giá sẽ tạo nền mới và tiếp tục xu hướng tăng.
Quan điểm từ đội lái – dòng tiền lớn (Smart Money):
Vận động từ dòng tiền lớn.
Mã cổ phiếu ACB đang xuất hiện dấu hiệu rót vốn đầu tư tích cực từ thị trường chung. Đây cũng là ý đồ của đội lái khi chỉ duy trì lượng vốn ở mức trung bình, tạo sự hấp dẫn để các vị thế khác tham gia nhằm có thêm lực mua để kéo dài đà tăng từ mã cổ phiếu này. Xu hướng tăng trưởng lành mạnh đi cùng đà tăng mạnh là tiền đề để quyết định làn sóng tăng sớm xảy ra.
Nhà đầu tư nên mở các vị thế Mua thăm dò cho đến khi có sự tham gia mạnh mẽ hơn từ phe tạo lập, thể hiện qua việc dữ liệu lượng vốn đổ vào tăng cường. Thể hiện qua dữ liệu chỉ báo dòng tiền lên mức cao hơn.
Kỳ vọng đảo chiều:
Khả năng đảo chiều xu hướng đã bắt đầu đáng chú ý. Dữ liệu quan sát với cổ phiếu ACB cho thấy xác suất đảo chiều đạt mức trung bình. Có thể hình dung mã chứng khoán đang ở giữa con sóng biến động giá do đội lái tạo ra.
Chặng đường sắp đến của giá căn cứ theo làn sóng này vẫn còn dài. Điều này thể hiện qua dữ liệu về khối lượng hàng đội lái đã gom trước đó có lực nén yếu. Nói cách khác, thay đổi từ giá cổ phiếu ACB sau khi đội lái mua gom chưa đạt mục tiêu kỳ vọng. Do vậy, khả năng thoát vị thế chưa cao trong ngắn hạn.
Kịch bản này được ủng hộ khi nhìn vào diễn biến từ mức độ cảnh báo khả năng đảo chiều đạt trung bình. Nói cách khác, đội lái đã có hiện tượng chốt lời từng phần.
Qua đó, giá vẫn còn dư địa biến động theo xu hướng hiện tại. Nhưng cần phải ưu tiên quản trị rủi ro khi tỷ lệ các pha rung lắc gia tăng.
Quản trị rủi ro:
Biến động giá trong giai đoạn hiện tại tương đối yếu, thể hiện giá cổ phiếu ACB có tốc độ biến động chậm hơn so với bình quân trong nhiều phiên trở lại đây. Đây là dấu hiệu cho thấy đội lái đang thực hiện tích lũy “lặng lẽ” nhằm tránh thu hút các vị thế nhỏ lẻ.
Độ lệch chuẩn được ghi nhận ở mức yếu. Điều này cho thấy giá giao dịch hiện tại không thay đổi nhiều so với giá trị trung bình quan sát với giá cổ phiếu ACB. Diễn biến này thường thấy trong pha tích lũy hoặc đầu cơn sóng tăng giá.
Mức độ hưng phấn từ các vị thế tham gia đầu tư vào cổ phiếu này đang có dấu hiệu tăng cao. Cụ thể, rủi ro đầu tư đưa lên mức trung bình, cho thấy nhà đầu tư đang chấp nhận rủi ro cao hơn để tiếp tục bám vị thế.
Do vậy, điều kiện giao dịch đang ở mức ổn định và ủng hộ tham gia vị thế đầu tư. Nhưng rủi ro bắt đầu có dấu hiệu tăng trưởng khi xuất hiện dấu hiệu đuổi theo giá tăng từ dòng tiền nhỏ lẻ.
Chu kỳ tài sản:
Dữ liệu từ Finashark.
ACB có dấu hiệu giảm điều chỉnh trong nhịp tăng trưởng lần này. Nhưng nhìn chung vẫn duy trì quan điểm tích cực ngắn hạn khi đang nằm trong vùng dẫn dắt.
Phân tích cơ bản:
Dữ liệu từ Finashark
Phân tích kỹ thuật
Cổ phiếu ACB bắt đầu có tín hiệu Mua lên tích cực với nhiều mẫu hình tăng trưởng ủng hộ. Cụ thể:
- Giá test thành công MA200, tạo chân sóng ngay tại đường giá này củng cố đà tăng trưởng.
- Mẫu hình tăng trưởng lồng nhau:
- Mẫu hình vai đầu vai đảo chiều: Vai phải tích lũy nén chặt ổn định hơn phía vai trái trước đó. Thanh khoản giá tăng trưởng đột biến khi phá đường viền cổ ủng hộ xu hướng tăng mới hình thành.
- Giá tích lũy tạo nền tích cực với khi khối lượng giao dịch thấp tại vùng đáy gần nhất. Đây cũng là cú test tạo nền cho đường hỗ trợ xu hướng hình thành.
- Mẫu hình cái nêm hướng lên với đáy khá lỏng lẻo. Do vậy độ tin cậy không quá cao. Qua đó ngụ ý sẽ có nhịp điều chỉnh kỹ thuật thay vì cú đảo chiều do cái nêm hình thành.
- Cản GAP trong tháng 3.2020 là lý do duy nhất khiến ACB chưa thể bứt phá lên vùng giá mới. Nhưng đây được xem là cơ hội để vào vị thế với giá tốt trước khi “chuyến tàu khởi hành”.
Do vậy, nên bắt đầu mở các vị thế mua thăm dò quanh vùng giá 24. Thị trường chung hồi phục với dòng tiền bắt đáy sẽ là tiền đề thành công cho chiến lược này.